En comptabilité, l'inventaire représente les matières premières, les travaux en cours et les produits finis d'une entreprise. Les professionnels de la finance utilisent une grande variété de techniques quantitatives et qualitatives pour comprendre l'inventaire dans leurs analyses d'investissement. Les techniques quantitatives impliquent l'analyse du ratio de l'inventaire en calculant les ratios en utilisant des états financiers. L'analyse qualitative comprend l'examen des notes afférentes aux états financiers afin de vérifier la méthodologie d'évaluation des stocks et leur cohérence, de rechercher les méthodes d'évaluation des stocks utilisées par les concurrents et de les comparer à la méthode utilisée par l'entreprise.
En finance, l'analyse du ratio est faite en calculant les ratios en utilisant les soldes historiques des stocks. Le but de cette analyse est de détecter les problèmes d'une entreprise en matière de gestion des stocks, tels que la difficulté à vendre des stocks, l'accumulation de stocks et l'obsolescence. Les ratios d'inventaire les plus courants sont l'encours des stocks en jours, le roulement des stocks et le ratio des stocks aux ventes.
Le ratio d'encours des stocks de jours est calculé en tant que stock divisé par le coût des marchandises vendues (COGS) multiplié par 365. Ce ratio mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise détient des stocks avant de les vendre. Ce ratio varie grandement d'une industrie à l'autre et est plus utile lorsqu'il est comparé aux pairs d'une entreprise. Si le ratio augmente au fil du temps et est beaucoup plus élevé par rapport à ses pairs, cela peut être un drapeau rouge que la société a du mal à effacer son inventaire. Tenir des stocks invendus est coûteux, car l'argent est immobilisé dans une ressource inutilisée sans revenu jusqu'à ce que l'inventaire soit vendu. Il est coûteux de stocker l'inventaire, surtout quand il nécessite une manipulation spéciale. En outre, certains stocks deviennent obsolètes et peuvent nécessiter une vente à un rabais important juste pour s'en débarrasser.
Le chiffre d'affaires des stocks est calculé comme le rapport entre les coûts de production et les stocks moyens. Parfois, les recettes sont substituées au COGS et le solde moyen des stocks est utilisé. Le chiffre d'affaires des stocks est particulièrement important pour les entreprises qui ont des stocks physiques et indique combien de fois le solde des stocks est vendu au cours de l'année. À l'instar du ratio d'encours des stocks de jours, le roulement des stocks devrait être comparé aux pairs de l'entreprise en raison des différences entre les industries. Un chiffre d'affaires faible et en baisse est un facteur négatif; les produits ont tendance à se détériorer et à perdre de leur valeur avec le temps.
Le ratio des stocks aux ventes est calculé comme le ratio des stocks aux revenus. Certains analystes utilisent un solde d'inventaire moyen. Une augmentation de ce ratio peut indiquer que l'investissement de l'entreprise dans les stocks augmente plus rapidement que ses ventes ou ses ventes ne diminuent. D'un autre côté, si ce ratio diminue, cela peut signifier que l'investissement de l'entreprise dans les stocks diminue par rapport aux revenus ou que les revenus augmentent.Le ratio des stocks aux ventes fournit une vue d'ensemble sur le bilan et peut indiquer si une analyse plus approfondie de l'inventaire est nécessaire.
En plus de l'analyse des ratios, la lecture d'états financiers est utile pour l'analyse des stocks. Comme les principes comptables généralement reconnus des États-Unis (PCGR) permettent différentes méthodes d'évaluation des stocks (LIFO, FIFO et coût moyen), la direction d'une société peut utiliser cette discrétion pour manipuler ses bénéfices. Rechercher des changements dans les politiques comptables liées à l'inventaire. Des changements fréquents et injustifiés aux méthodes d'évaluation des stocks peuvent indiquer la gestion des bénéfices. De plus, la comparaison de la méthodologie d'évaluation des stocks d'une entreprise avec celle de ses pairs peut permettre de vérifier si la direction de la société est agressive par rapport à la valorisation des stocks. Enfin, recherchez les frais d'inventaire, car ils peuvent identifier les problèmes d'obsolescence des stocks.
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