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L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) peut être un outil très utile pour les analystes et les investisseurs dans l'évaluation des actions. Il fournit une sorte de mesure de la valeur nettement différente des outils d'évaluation boursière plus traditionnels tels que le rapport cours-bénéfice. L'analyse DCF a gagné en popularité alors que de plus en plus d'analystes se concentrent sur les flux de trésorerie des entreprises comme un déterminant clé pour savoir si une entreprise est capable de faire des choses pour améliorer la valeur des actions. L'analyse DCF est un outil de valorisation très théorique car elle met l'accent sur le fait que la valeur pour les actionnaires dépend en fin de compte de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie pour eux.

L'analyse DCF vise à établir, à travers les projections des résultats futurs d'une entreprise, la valeur actuelle réelle de l'entreprise. En utilisant DCF comme outil d'évaluation des actions, un investisseur compare ensuite cette valeur avec la valeur actuelle de l'action de la société pour voir si l'action semble surévaluée ou sous-évaluée par rapport à la valeur réelle de la société. L'hypothèse sous-jacente à la théorie DCF est qu'au fil du temps, le prix des actions se rapproche de la véritable valeur de l'entreprise.

Les calculs exacts pour arriver à une valeur DCF peuvent devenir un peu compliqués car les analystes ont le choix entre différentes valeurs d'entrée à utiliser. Fondamentalement, DCF est un calcul de la trésorerie disponible actuelle et future d'une société, désignée comme flux de trésorerie disponibles, déterminée comme le bénéfice d'exploitation, la dépréciation et l'amortissement, moins les dépenses d'investissement et d'exploitation et les taxes. Ces montants projetés d'une année à l'autre sont ensuite actualisés en utilisant le coût moyen pondéré du capital de la société pour obtenir finalement une estimation de la valeur future de la croissance future de l'entreprise. La règle empirique pour les investisseurs est qu'un titre est considéré comme ayant un bon potentiel si la valeur d'analyse DCF est supérieure à la valeur actuelle du stock.

Les faiblesses potentielles de l'analyse DCF proviennent du fait qu'il existe de nombreuses variantes que les analystes peuvent sélectionner pour les valeurs de flux de trésorerie disponibles et le taux d'actualisation du capital. Avec des entrées même légèrement différentes, des valeurs de valeur très variables peuvent en résulter. Ainsi, l'analyse DCF est peut-être mieux considérée sur une gamme de valeurs obtenues par différents analystes en utilisant des intrants variables. De plus, puisque l'analyse de DCF est axée sur la croissance à long terme, elle ne constitue pas un outil approprié pour évaluer le potentiel de profit à court terme.

L'analyse DCF est importante car elle est l'un des rares outils d'évaluation des actions pouvant fournir une valeur intrinsèque réelle par rapport à laquelle comparer le cours actuel d'une action par rapport à une valeur relative comparant un stock à d'autres actions du même secteur ou la performance globale du marché. Si rien d'autre, DCF peut être utilisé comme une confirmation d'autres évaluations de stock provenant de diverses sources.La fiabilité de DCF est renforcée par le fait qu'il est moins sensible aux manipulations comptables que d'autres mesures. Les analystes du marché observent qu'il est difficile de simuler les flux de trésorerie. Le DCF est une méthode d'analyse approfondie qui peut aider les investisseurs à identifier le risque et à sélectionner des actions ayant un potentiel de croissance solide. Pour ces raisons, c'est un outil utile dans l'évaluation des actions.