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Aujourd'hui, presque tous les investisseurs investissent dans des comptes de courtage en ligne. Les investisseurs croient souvent que leurs transactions sont directement liées aux marchés financiers et boursiers. Cependant, les courtiers réels, également connus sous le nom de conseillers financiers, reçoivent les demandes d'échange provenant des comptes en ligne et décident du marché vers lequel l'échange doit être exécuté. Le même processus se produit si un investisseur décroche le téléphone et appelle un conseiller financier.

L'exécution des transactions et l'exécution des commandes ne sont pas aussi rapides qu'elles le semblent. Au moment où une commande passe de l'ordinateur ou du téléphone à un conseiller financier, puis au marché réel, le prix peut fluctuer.

Exécution commerciale

De nombreuses entreprises utilisent des systèmes automatisés pour recevoir les commandes clients et accélérer le processus. Une fois qu'ils reçoivent la commande, les conseillers financiers ont un devoir de meilleure exécution, ce qui signifie qu'ils doivent exécuter des transactions sur le marché avec l'exécution la plus favorable pour ce commerce. Les conseillers décident activement du marché le mieux adapté, puis exécutent le trade en conséquence.

Si le meilleur endroit pour exécuter une transaction est une bourse telle que la Bourse de New York (NYSE), les conseillers financiers dirigent normalement l'ordre de négociation à un tiers teneur de marché connu comme un spécialiste . Les entreprises spécialisées agissent comme des bourses régionales qui achètent et vendent des actions à des prix cotés. Les conseillers comptent sur ces sociétés pour exécuter les transactions.

Dans la mesure où ces bourses régionales veulent attirer des ordres et exécuter des ordres, certaines d'entre elles paient des conseillers pour l'acheminement des ordres, appelés paiement des ordres. Il existe sept sociétés spécialisées qui peuvent exécuter des transactions sur le NYSE.

Si, d'un autre côté, le meilleur endroit pour l'exécution des transactions se trouve sur un marché de gré à gré, comme le NASDAQ, les conseillers financiers envoient la commande sur un marché NASDAQ fabricant. Ces teneurs de marché sont de grandes entreprises d'investissement qui achètent et vendent des titres par le biais d'un réseau électronique. Ces entreprises tiennent un inventaire des stocks et vendent ces stocks à des clients individuels lorsque les conseillers passent des ordres. Il y a plus de 300 teneurs de marché du NASDAQ, dont beaucoup possèdent le même stock.

La Bourse de New York est traditionnellement une bourse en personne où les gens se rencontrent pour vendre des actions. Les spécialistes utilisent les commandes de personne à personne, les commandes téléphoniques ou les commandes électroniques pour exécuter les transactions que les conseillers envoient. Le NASDAQ est un marché électronique uniquement, de sorte que ses teneurs de marché exécutent des transactions par le biais d'ordres électroniques et ne se rencontrent pas ou ne parlent pas en personne.

Internalisation

Certaines firmes de courtage et conseils financiers peuvent avoir la possibilité d'envoyer une commande à un autre service de leur société pour qu'elle soit exécutée à partir de l'inventaire personnel de l'entreprise.C'est ce qu'on appelle l'internalisation, et il peut accélérer le processus d'exécution. Dans ce scénario, l'entreprise peut profiter de l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente.