Globalement, le marché boursier chinois est l'un des seuls marchés qui dépendent de ses citoyens, notamment les investisseurs particuliers plutôt que les investisseurs institutionnels. En d'autres termes, le marché boursier chinois dépend fortement de son économie de consommation contrairement au marché boursier américain, qui dépend de l'état global du pays, y compris les niveaux d'emploi, la production agricole, les dépenses de consommation et le marché du logement.

Relations économiques entre la Chine et les États-Unis

En plus d'avoir la plus grande économie du monde, la Chine est en 2013 le troisième exportateur de produits agricoles, d'avions, de machines et de véhicules, comprenant 122 $. 1 milliard. C'est aussi le plus gros importateur aux États-Unis avec des revenus totalisant 440 $. 4 milliards. Globalement, la Chine représente environ 8% du chiffre d'affaires de l'indice Standard & Poor's 500.

Comparativement aux autres pays étrangers, la Chine détient la majorité de la dette américaine et, par conséquent, détient la majorité des bons du Trésor, des obligations et des billets américains, qui se sont élevés à 1 $. 224 billions en février 2015. En restant le plus important investisseur américain, la Chine dispose d'un important levier pour maintenir son propre niveau de change. Il a tout intérêt à maintenir le yuan plus faible que le dollar pour s'assurer que ses prix à l'exportation restent compétitifs. Cette stratégie très réussie a permis à la Chine d'exporter plus que toute autre nation dans le monde. Il a entraîné une augmentation annuelle de 10% du produit intérieur brut (PIB) de la Chine pendant 30 ans.

L'impact de la volatilité du marché boursier chinois

Au cours des 10 dernières années, la corrélation entre le marché boursier chinois a été synonyme de S & P 500. Cependant, contrairement au marché boursier américain, les Chinois Le marché boursier est contrôlé par son gouvernement, la majorité de ses investisseurs s'attendant à ce que le gouvernement chinois maintienne sa stabilité. En outre, la majorité des investissements chinois sont exploités en étant négociés sur une marge en utilisant de l'argent emprunté pour investir, ce qui déclenche à son tour des collisions boursières alors que les investisseurs ne parviennent pas à atteindre leurs marges.

Les baisses du marché boursier chinois ont tendance à affecter davantage les États-Unis que sa croissance, la principale conséquence étant l'inflation nationale. Lorsque le marché s'effondre, les investisseurs cherchent refuge en achetant davantage de bons du Trésor, d'obligations et de billets, ce qui entraîne une appréciation du dollar américain. En 2015, le dollar a progressé de 3% en valeur par rapport aux devises mondiales, ce qui a déclenché des hausses des prix à l'exportation des biens et services. En outre, puisque le marché boursier chinois dépend de son économie, en particulier de ses investisseurs, si l'économie décline ou simule les effets d'une récession, le taux d'emploi chinois diminue également, ce qui fait que la Chine importe moins au niveau international.Par conséquent, les recettes que les États-Unis tirent du commerce d'exportation diminuent, en raison de l'augmentation des prix des biens et services exportés et de la réduction de la demande chinoise de biens et services importés.

L'un des plus grands risques auxquels les États-Unis sont confrontés est la perte de contrôle sur la réglementation de leur taux d'intérêt. Puisque la Chine détient la majorité des bons du Trésor, des obligations et des billets du Trésor américain, un effondrement du marché boursier chinois inciterait fortement le gouvernement chinois à commencer à vendre ces titres pour réduire sa propre dette. Cela entraînerait une chute instantanée du dollar américain et forcerait la Réserve fédérale à relever le taux d'intérêt pour atténuer un tel effet. Une augmentation soudaine des taux d'intérêt sur le marché intérieur déclenche directement l'inflation. Bien qu'il s'agisse d'un risque viable, il est peu probable que la Chine tire profit de ses titres américains car une baisse du dollar entraînerait une augmentation de la valeur du yuan. Cela limite la concurrence de la Chine avec les États-Unis puisque la Chine verrait ses propres prix à l'exportation augmenter et que les États-Unis commenceraient à acheter des produits au pays plutôt que d'importer des marchandises d'outre-mer.