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La Réserve fédérale peut augmenter indirectement la demande globale en abaissant les taux d'intérêt. La demande globale est une mesure de la consommation totale de biens et services sur une période donnée. La demande globale est l'ingrédient le plus important pouvant être ciblé par le gouvernement au moyen d'une politique budgétaire ou monétaire.

Vs. fiscaux Politique monétaire

La politique budgétaire est un moyen beaucoup plus direct d'influer sur la demande globale, car elle peut placer l'argent directement entre les mains des consommateurs, en particulier ceux qui ont la plus grande propension marginale à dépenser. Cette augmentation des dépenses entraîne des retombées positives telles que l'embauche de plus de travailleurs par les entreprises.

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Les politiques fiscales sont généralement utilisées pour augmenter la demande globale, notamment les réductions d'impôts, les dépenses militaires, les programmes d'emploi et les remises gouvernementales. En revanche, la politique monétaire utilise les taux d'intérêt comme mécanisme pour atteindre ses objectifs. Ostensiblement, le mandat de la Réserve fédérale est d'équilibrer les objectifs concurrentiels de l'emploi et les niveaux de prix.

Cibler la demande globale

Cependant, la demande globale est une composante importante de ces deux mesures. Par conséquent, la Réserve fédérale est profondément préoccupé par cela. Lorsque les ressources sont limitées et que la demande globale augmente, les risques inflationnistes augmentent. Si la consommation totale de biens et de services diminue dans l'économie, les entreprises doivent laisser partir les travailleurs en réponse à la baisse des revenus.

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L'effet direct de la Réserve fédérale sur la demande globale est faible. Quand il baisse les taux d'intérêt, les prix des actifs grimpent. La hausse des prix des actifs pour les actifs tels que les maisons et les actions stimule la confiance des consommateurs, ce qui se traduit par l'achat d'articles plus volumineux et des niveaux de dépenses plus élevés. Des cours boursiers plus élevés permettent aux entreprises de lever plus d'argent à des taux moins élevés.

Conditions financières

Le principal effet de la Réserve fédérale pour stimuler la demande globale est de créer des conditions financières favorables. Il manque d'outils pour générer une demande globale en matière de politique budgétaire, mais il peut créer un environnement dans lequel les faibles taux d'intérêt entraînent une baisse des coûts d'emprunt et des prix des actifs, ce qui favorise l'augmentation des dépenses et des investissements.

Bien sûr, les dépenses et les investissements jouent un rôle important dans la détermination de l'activité économique à court et à long terme. Par conséquent, à certains égards, la Réserve fédérale est comme un accélérateur pour l'économie. Dans certaines circonstances, la politique monétaire peut être inefficace pour augmenter la demande globale. L'une de ces périodes était la reprise après la Grande Récession. La crise financière a laissé de graves cicatrices sur les consommateurs et les entreprises. La politique budgétaire n'était pas assez agressive pour combler l'écart entre la mesure réelle de la demande globale et le niveau idéal de la demande globale.

L'économie boitait, grandissant à un rythme anémique; Cependant, toutes sortes d'actifs financiers étaient très forts.
Effets défavorables

Les marchés obligataires, les marchés boursiers et les matières premières ont atteint des niveaux records en cinq ans de creux des prix des actifs de mars 2009. Les conditions économiques se sont lentement améliorées, mais de nombreuses personnes ont été exclues de la reprise. Cette divergence met en évidence les limites de la politique monétaire dans de telles circonstances.

Gridlock au Congrès a conduit à l'arrêt complet de toute discussion sur la politique fiscale. La Réserve fédérale a commencé à acheter des obligations d'une valeur de plusieurs milliards de dollars pour améliorer la liquidité et la situation financière. Compte tenu de la faible reprise, il n'a pas réussi à générer une demande globale.

Les critiques de la Réserve fédérale soulignent ceci comme preuve que ses politiques sont inefficaces pour aider la classe moyenne. De plus, ils disent que les fruits de la facilité financière vont à ceux qui possèdent des actifs. Des conditions financières faciles mènent à des bulles d'actifs, ce qui peut créer un gaspillage d'investissement, une destruction de la richesse et nuire à l'économie.

Les défenseurs de la politique monétaire soutiennent que sans politique monétaire, l'économie serait bien pire. Cependant, il est difficile de la quantité. Une comparaison est la surperformance relative des États-Unis par rapport à l'Europe ou au Japon. La Réserve fédérale était beaucoup plus agressive que ces banques centrales, ce qui a entraîné des taux de croissance plus élevés.