Au cours des premières semaines de 2016, l'or a connu une hausse inégalée depuis longtemps. La semaine du 8 février a connu le plus gros gain d'une semaine dans le métal depuis la crise financière de 2008. Les analystes ont souligné les craintes croissantes sur le marché boursier, le ralentissement de l'économie chinoise et la possibilité d'un rebond des prix du pétrole, qui ont fait grimper le prix de l'or de plus de 1 200 $ l'once, son plus haut niveau depuis juin 2015 Même le Goldman Sachs Group, Inc (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0, 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui avait été baissier sur l'or tout au long 2015, est devenu haussier pendant un moment, puis il a été baissier juste une semaine plus tard. Cette dernière volte-face de Goldman Sachs a de nombreux investisseurs dans le monde de l'investissement qui tournent les yeux alors que l'entreprise d'investissement essaie de gagner des deux côtés du marché.

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L'anatomie d'une bascule de Goldman Sachs

Depuis que l'or a atteint un sommet de plus de 1 800 $ en 2012, sa tendance à la baisse des prix a ralenti avec des rallyes intermittents. Avant la flambée de ce mois-ci, la dernière remontée de l'or était l'année dernière à un moment où elle était légèrement inférieure à 1 300 $. Peu de temps après, l'or atteignait 1 800 $ en 2013, Goldman Sachs devenant baissier sur le métal et une perspective à long terme, il l'est resté. Mais, Goldman Sachs fait également des prévisions à court terme pour la direction des prix de l'or. Une prévision à court terme porte généralement sur une période de trois à six mois, au cours de laquelle on peut s'attendre à ce que le prix de l'or augmente ou diminue. Ces prévisions à court terme profitent aux négociants en or, dont Goldman Sachs fait partie, qui tentent de tirer parti des fluctuations de prix.

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Par exemple, en janvier 2015, alors que l'or se redressait, Goldman Sachs a revalorisé sa prévision à un prix moyen de 1 262 $ en 2015, avec l'espoir que son prix augmenterait à court terme. Peu de temps après, les prix de l'or ont chuté. En juillet, Goldman Sachs a publié une révision à la baisse indiquant que les prix de l'or devraient tomber en dessous de 1 000 $ d'ici la fin de l'année. Immédiatement après, l'or s'est rallié jusqu'à la mi-octobre. Après que le prix de l'or a commencé à baisser, Goldman Sachs a réitéré sa dégradation en novembre. Un mois plus tard, le prix de l'or a commencé à augmenter, menant à la poussée de janvier / février 2016.

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Le 10 février 2016, au milieu d'une flambée des prix de l'or, Goldman Sachs a de nouveau modifié ses prévisions à court terme en déclarant: "il est possible que le prix de l'or augmente beaucoup plus heures supplémentaires. "Le lendemain, les prix de l'or ont chuté. Mais, une semaine plus tard, Goldman Sachs a fait volte-face, disant aux investisseurs qu'il n'y a pas de véritables raisons (l'économie chinoise, les prix du pétrole bas, le risque bancaire dû aux taux d'intérêt négatifs) qui poussent les prix de l'or à la hausse. le prix devrait reculer à court terme.Les prix de l'or se sont ensuite redressés suivant cette prévision. Cela pourrait sembler un changement de pensée très extraordinaire en si peu de temps, mais ce n'était rien comparé à avril 2013 quand il a changé sa prévision quatre fois au cours du mois.

Qu'y a-t-il derrière les tongs?

Il est facile de conclure que Goldman Sachs n'est pas très bon en prévisions à court terme. Cependant, beaucoup de cyniques ont conclu que l'entreprise sait exactement ce qu'elle fait. Ils vous rappelleront que Goldman Sachs est une banque d'investissement et un teneur de marché qui négocie très activement des titres pour son propre compte. La société génère une quantité massive de revenus de ce commerce.

Goldman Sachs dispose également d'un département de recherche très important qui délivre des rapports de recherche à ses clients, en leur fournissant la meilleure réflexion sur la direction des marchés. Ces rapports, ainsi que d'autres communications qui incluent des prévisions, sont très influents avec la possibilité de déplacer le prix d'un titre dans un sens ou dans un autre. Il serait logique que Goldman Sachs veut aider ses clients à faire de l'argent sur les marchés. Mais, les cyniques vous rappelleront que Goldman Sachs fait de l'argent sur l'activité de trading de ses clients, qu'ils gagnent de l'argent ou non.

Parallèlement à cette réflexion, la théorie la plus sinistre selon laquelle Goldman Sachs doit faire de l'argent dans son propre compte de trading est que ses clients doivent perdre de l'argent. En d'autres termes, si les prévisions de Goldman Sachs orientent ses clients d'une manière, elle peut faire de l'argent en faisant le contraire. Avec l'énorme quantité de commerce qu'il peut effectuer dans n'importe quel produit, il peut faire des millions sur un bref changement de direction quand il sait que les investisseurs vont bouger d'une certaine manière. Par exemple, quand il a changé plusieurs fois de prévision en avril 2013, dans les deux semaines suivant sa dernière prévision qui a de nouveau dégradé l'or, il a couvert sa position courte.

Les critiques accusent Goldman Sachs et les autres grandes banques d'investissement de telles manigances depuis un moment. Dans cette récente volte-face, il pourrait s'agir d'un cas où le bras droit de Goldman Sachs ne sait pas ce que fait le bras gauche. Ce sont les analystes techniques de Goldman Sachs qui sont soudainement devenus haussiers à court terme, et ce sont les analystes de la recherche sur les matières premières qui ont publié le déclassement la semaine suivante. Cela pourrait expliquer le flip-flop, ou peut-être qu'il pourrait fournir la raison pour laquelle les négociants en or Goldman Sachs en profiter.

Qu'est-ce qu'un Gold Investor à faire?

Si vous êtes un investisseur individuel qui aime le commerce de l'or, vous pourriez envisager de faire le contraire de ce que les prévisions à court terme de Goldman Sachs vous disent de faire. Toutefois, si vous investissez à long terme dans l'or ou planifiez accumuler de l'or à long terme, votre meilleure stratégie consisterait à utiliser la méthode d'investissement basée sur la moyenne des coûts en dollars. La méthode de la moyenne des coûts en dollars tire parti de la fluctuation des prix pour acheter plus d'actions (si vous investissez dans un fonds négocié en bourse, ou FNB), lorsque le prix baisse et moins d'actions lorsque le prix augmente.Au fil du temps, si le prix de l'or augmente, votre base de coût moyen sera inférieure au prix actuel.