Milton Friedman et John Maynard Keynes font partie intégrante de l'histoire de l'économie comme Adam Smith et Karl Marx. Ce que Keynes a façonné, Friedman défait, et les partisans du marché libre sont profondément endettés envers cet universitaire de Chicago pour ses efforts. Dans cet article, nous examinerons la vie et les contributions de Milton Friedman. (Pour en savoir plus sur ces grands penseurs économiques, lisez notre article connexe L'histoire de la pensée économique .)

Le père de la retenue d'impôt sur le revenu
Milton Friedman est né à Brooklyn en 1912, un des quatre enfants nés d'immigrants juifs. Il a étudié à l'Université Rutgers, à l'Université de Chicago et à Columbia, en se concentrant sur les mathématiques et l'économie. Pendant son doctorat, la Seconde Guerre mondiale a éclaté et Friedman a pris une pause pour travailler pour le département du Trésor. Il faisait partie d'un groupe de réflexion qui a fait de la retenue d'impôt sur le revenu une mesure «temporaire» pour aider à financer la guerre. Bien qu'il n'ait jamais mis en doute la nécessité de cela en temps de guerre, Friedman a regretté plus tard d'avoir forcé la retenue sur les Américains. Friedman a été consterné lorsque le gouvernement a fait de la mesure d'urgence une partie permanente de son imposition en temps de paix. (Apprenez comment les vues monétaristes de Milton Friedman ont façonné la politique économique après la Seconde Guerre mondiale, lisez Monétarisme: imprimer de l'argent pour freiner l'inflation .)

Premier sang - Attaquer les hypothèses keynésiennes
Friedman poursuit ses études après la guerre et commence à montrer ses couleurs de marché libre à une époque de domination keynésienne. Prenant un poste d'enseignant à l'Université de Chicago, Friedman a rédigé une analyse du marché libre des dommages causés par le contrôle des loyers et les pratiques monopolistiques dans la profession médicale. En 1957, Friedman a lancé sa première attaque directe contre la pensée keynésienne avec "Une théorie de la fonction de consommation" - une attaque sur l'une des hypothèses du modèle de Keynes. (En savoir plus sur les modèles et les politiques de Keynes dans Giants Of Finance: John Maynard Keynes .)

Les keynésiens soutiennent des solutions à court terme pour stimuler les dépenses de consommation et l'économie. L'idée est qu'en donnant un allégement fiscal temporaire comme un contrôle de relance, le gouvernement peut stimuler les dépenses sans renoncer aux recettes fiscales futures en faisant une réduction d'impôt significative - en bref, le gouvernement obtient son gâteau (reprise économique) et le mange aussi (maintenir les impôts futurs). Friedman a pris cette idée et a analysé des preuves empiriques réelles. C'était en contraste avec Keynes et ses disciples qui ont rarement fait des études empiriques réelles.

Friedman a montré que les gens ajustaient leurs habitudes de dépenses annuelles en réponse aux changements réels dans leur revenu à vie, et non à des changements temporaires de leur revenu actuel. En pratique, cela signifie que quelque chose de concret comme une augmentation peut inciter une famille à dépenser plus, mais un coup de pouce de courte durée d'un contrôle de relance ne le fera pas.C'était la première fissure dans le cadre keynésien, mais elle fut rapidement suivie d'autres attaques contre les nombreuses hypothèses douteuses qui sous-tendaient la théorie. (Découvrez comment les allégements fiscaux peuvent aider l'économie dans notre question fréquemment posée Comment les contrôles de relance émis par le gouvernement affectent-ils l'économie? )
Ami des investisseurs et des épargnants
Au lieu d'essayer de stimuler En essayant de tromper les consommateurs, Friedman croyait que les mêmes objectifs pouvaient être atteints en minimisant la participation du gouvernement. Cet objectif serait atteint en réduisant les impôts à long terme et en mettant fin aux politiques inflationnistes. Selon M. Friedman, l'inflation n'était qu'une autre tentative visant à faire croire aux consommateurs qu'ils gagnaient plus, alors que la hausse correspondante du coût de la vie annulait en fait toute augmentation des salaires. Friedman et les autres économistes de l'école de Chicago ont mené une attaque après avoir attaqué des concepts tels que le multiplicateur keynésien et les dommages causés par l'épargne.

Friedman a contesté le multiplicateur keynésien parce qu'il donnait à toute forme de dépense publique - même à la dette - une note supérieure à l'investissement privé. Friedman a souligné que plus le gouvernement emprunte pour dépenser, plus il y a de pression pour gonfler la monnaie pour satisfaire les paiements à l'avenir. De plus, les dépenses du gouvernement évincent les investisseurs privés qui s'assoiront sur leur capital lorsque le gouvernement paiera tout. Friedman a soutenu que, dans le meilleur des cas, le multiplicateur était injustifié et que les implications du déficit public devaient être examinées dans un sens plus large afin de mesurer l'impact réel.

Friedman fait une découverte déprimante
Dans son livre «Une histoire monétaire des États-Unis» (1963), Milton Friedman et son coauteur Anna Schwartz ont montré comment c'était la politique monétaire et non un échec du capitalisme de marché libre , qui a conduit à la Grande Dépression. Friedman a passé en revue près d'un siècle de politique monétaire lors d'accidents, de booms, de récessions et de dépressions et est arrivé à la conclusion que la Fed était la principale cause de la dépression parce qu'elle a réduit la masse monétaire de plus d'un tiers entre 1929 et 1933. un accident, quelque chose que les États-Unis avaient rebondi de nombreuses fois auparavant, en une dépression prolongée. La connexion n'a jamais été faite parce qu'aucun chiffre sur la masse monétaire n'a été publié avant le livre de Friedman et Schwartz. (En savoir plus sur la Grande Dépression dans Ce qui a causé la Grande Dépression et la Grande Dépression (1929) section de notre Dossier spécial sur les Crash .)

Héros du marché libre et défenseur de l'argent dur
Friedman a commencé à se concentrer de plus en plus sur le rôle de l'argent dans l'économie. A l'origine, il soutenait une norme d'or pour contrôler l'inflation et empêcher les tirages bancaires, mais il se dirigea vers une politique d'argent dur où le montant d'argent en circulation augmenterait au même rythme que la croissance économique du pays. Il pensait que cela suffirait à empêcher les gouvernements d'imprimer autant d'argent qu'ils le souhaitent, tout en augmentant suffisamment la masse monétaire pour permettre à la croissance de se poursuivre.En 1962, le livre de Friedman «Capitalisme et Liberté» l'a placé dans les arènes académiques et publiques comme l'un des rares défenseurs du capitalisme de marché libre.

"Capitalisme et Liberté" a épousé les solutions du marché libre à de nombreux problèmes et a attiré beaucoup d'attention pour proposer un impôt négatif sur le revenu des personnes ayant un certain revenu et des bons d'études pour améliorer le système éducatif. Friedman a également écrit une chronique régulière dans Newsweek pour expliquer à la fois les principes du marché libre et sa position monétaire. Dans les années 1980, Friedman a pris sa défense du marché libre sur les ondes avec une émission de PBS intitulée «Free to Choose» suivie d'un livre du même titre qui a sans doute fait de lui l'économiste le plus célèbre vivant.

Friedman préconise le trading de devises
Fidèle à son opposition à la pensée keynésienne, Milton Friedman a détesté l'accord de Bretton Woods, qui tente de fixer les devises plutôt que de les laisser flotter librement. En 1967, Friedman était convaincu que la livre sterling était surévaluée et tentait de la vendre à découvert. Il a été refusé par toutes les banques de Chicago qu'il a appelées et a exprimé son indignation dans sa chronique Newsweek , exposant la nécessité de devises flottantes à la fois pour les marchés publics et les marchés de change.

Les articles de Friedman ont inspiré Leo Melamed de la Chicago Mercantile Exchange pour pousser à la création d'un marché des changes en 1972. Melamed a consulté Friedman sur la probabilité de rupture de Bretton Woods - un événement dont dépend la viabilité des nouveaux marchés. Comme l'a assuré Friedman Melamed, l'accord de Bretton Woods s'est effondré et une devise après l'autre a été abandonnée pour flotter. Le marché des devises est maintenant le plus important au monde et est beaucoup plus efficace que l'arrimage arbitraire. (Apprendre les bases du marché forex en lisant Getting Started In Forex .)

La stagflation et la montée du monétarisme
Avant son succès public dans les années 1980, Friedman avait déjà acquis une influence cercles Lorsque le système keynésien a flanché sous la stagflation dans les années 1970, les universitaires ont commencé à prendre les politiques de Friedman contre l'inflation et l'argent dur beaucoup plus au sérieux. Le monétarisme a commencé à éclipser les solutions keynésiennes. Friedman et d'autres économistes de Chicago School sont devenus des conseillers économiques pour de nombreux gouvernements. Collectivement, ils ont exhorté les politiques pour l'argent dur et le petit gouvernement, un retour à l'époque d'Adam Smith. (Lire Stagflation, 1970s Style pour en savoir plus sur la théorie monétariste de Milton Friedman qui a aidé les États-Unis à sortir du marasme économique.)

Friedman et l'école de Chicago ont reçu plusieurs prix Nobel en sciences économiques Travailler à démanteler les concepts keynésiens les plus dommageables, mais Friedman a déclaré lui-même dans un discours de 1998: «Nous avons gagné au niveau de la rhétorique, perdu au niveau de la pratique." Il voulait dire par là que les cercles académiques avaient accepté les principes du marché libre comme supérieurs à la pensée keynésienne, mais les gouvernements étaient toujours amoureux de Keynes.Selon les critiques du keynésianisme, l'économie keynésienne est attrayante pour les gouvernements parce qu'elle justifie même leurs projets les plus inutiles et excuse les excès bureaucratiques du grand gouvernement. Friedman et ses collègues ont apporté une autre alternative au grand gouvernement, mais ont estimé que peu de gouvernements étaient disposés à abandonner les rênes. (Pour en savoir plus sur le prix Nobel en sciences économiques, lire Les prix Nobel sont des prix économiques .)

Nobel fin
Milton Friedman est à la pointe de l'économie à une époque où les économistes du marché libre étaient en nombre insuffisant. À chaque occasion, Friedman a plaidé avec passion contre l'intervention du gouvernement et en faveur du marché libre. Fervent partisan de la liberté, à la fois sur les marchés et dans la vie personnelle, Friedman était membre de la Société Mont Pelerin et en a plus tard été le président. Il a permis que le capitalisme de marché libre ne soit pas la solution parfaite, mais a affirmé qu'il était de loin le meilleur de toutes les alternatives connues à nous aujourd'hui.
Les récompenses et la reconnaissance de Friedman sont nombreuses, y compris son Prix Nobel 1976, mais le plus grand éloge est qu'il a continué à travailler sans relâche pour défendre la liberté et débattre jusqu'à sa mort en 2006. Des pays comme l'Inde et la Chine message à coeur et, beaucoup croient qu'ils récoltent maintenant les avantages économiques en conséquence. Les idéaux du marché libre de Friedman ont fourni une nouvelle façon d'envisager l'économie et ont offert aux pays des moyens alternatifs de bâtir et de maintenir des économies solides.