L'économie mondiale a déçu à plusieurs reprises sur le front de la croissance ces dernières années, pénalisée par des conditions de quasi-récession dans les grandes économies comme la zone euro et le Japon et par une croissance plus lente en Chine et dans les autres économies émergentes. Cependant, 2016 pourrait bien être la meilleure année pour l'économie mondiale depuis 2011, puisque le rythme de croissance devrait augmenter à 3. 6% (contre 3. 1% en 2015), selon le Fonds monétaire international (FMI). Les quatre facteurs suivants devraient soutenir les perspectives de croissance mondiale en 2016.

Stimulus monétaire

Les Etats-Unis sont la seule économie majeure où la politique monétaire est sur une trajectoire plus restrictive, après que la Réserve fédérale ait relevé pour la première fois en décembre 2015 son taux d'intérêt de référence décennie. Dans le reste du monde, cependant, les robinets monétaires sont toujours ouverts. Un certain nombre de grandes économies, y compris l'Europe, le Japon, l'Inde, le Canada et la Chine, continuent d'adopter des politiques d'argent facile grâce à un assouplissement quantitatif (QE) ou à des taux d'intérêt plus bas afin de stimuler leurs économies. L'accueil réservé par les investisseurs à ces mesures de relance reste généralement positif, comme en témoigne la réaction euphorique en 2015 aux déclarations occasionnelles du président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, d'autres mesures de relance pour la zone euro (Pour plus, voir: 'Hésitez' à développer QE " ).

Devises de change

La divergence de la politique monétaire entre les États-Unis et le reste du monde a entraîné une poussée du billet vert depuis la mi-2014. Le dollar américain a régné en maître dans le monde des devises en 2015, gagnant contre toutes les principales devises. Les devises les plus durement touchées par le billet vert en 2015 sont le real brésilien (-33%), le rand sud-africain (-25%), le rouble russe (-20%) et le dollar canadien (-16%). Des pays tels que le Brésil, la Russie et le Canada sont d'énormes exportateurs de matières premières et d'énergie, et une monnaie nationale plus faible atténue une partie des dommages infligés à leurs économies en plongeant les prix de l'énergie et des matières premières.

Une devise plus faible stimule également les exportations hors énergie, ce qui inclut des secteurs tels que l'industrie manufacturière et le tourisme. Au Canada, par exemple, les exportations ont progressé de 9,4% au troisième trimestre de 2015, en particulier les automobiles et les biens de consommation. Dans l'ensemble, la dépréciation de la monnaie qui a frappé de nombreux grands pays exportateurs en 2015 devrait stimuler les exportations et restreindre les importations en 2016, une combinaison qui pourrait stimuler la croissance du PIB de ces pays. La mise en garde ici est que le dollar emballement ne devrait pas conduire à un stress dans les devises des marchés émergents, car cela pourrait avoir un impact négatif sur leurs économies. (Pour la lecture connexe, voir aussi: Devises les plus faibles contre le U.S. Dollar en 2015 .)

Pétrole (et matières premières) bon marché

D'un autre côté, de nombreuses grandes économies sont d'énormes importateurs de pétrole brut. En 2015, la Chine a dépassé les États-Unis en tant que plus grand importateur de pétrole du monde, et l'Inde a revendiqué la troisième place du Japon. Puisque ces économies sont parmi les plus grands moteurs de l'économie mondiale, la chute de 50% des prix du pétrole brut par rapport à leur sommet de 2014 devrait stimuler la croissance mondiale de 0,3% à 0,7% en 2015, selon le FMI. Mais ce «bonus» de croissance dû à la baisse des prix du pétrole ne s'est pas concrétisé en 2015 car d'autres facteurs ont entravé la croissance mondiale, comme une décélération plus forte que prévu en Chine et un rythme de croissance tiède aux Etats-Unis

. L'impact positif de la baisse des prix du pétrole - qui a reculé de 30% en 2015 - pourrait enfin être ressenti par des économies comme les États-Unis, le Royaume-Uni, l'Inde et le Japon. Les prix des métaux et autres produits de base ont également chuté en 2015 pour atteindre leur plus bas niveau en plusieurs années, et même si ces épisodes continuent d'être une mauvaise nouvelle pour les pays exportateurs de produits de base, c'est une bonne nouvelle pour les grandes économies importantes. "Pour en savoir plus, voir: Comment les prix du pétrole peuvent-ils baisser

" Découplage "entre la Chine et l'économie mondiale

Dans ses Perspectives économiques mondiales d'octobre 2015, le FMI continue de ralentir, cette baisse de la croissance mondiale en 2016 sera compensée par des développements encourageants ailleurs. Le rythme de croissance des économies développées devrait s'accélérer, alors que l'économie américaine se renforce et que la zone euro et le Japon bénéficient de mesures d'assouplissement quantitatif continues. Le FMI a également noté que bien que de nombreux pays émergents et pays en développement - le Brésil, la Russie, certains pays d'Amérique latine et du Moyen-Orient - aient souffert de «difficultés économiques» en 2015, leur situation devrait néanmoins s'améliorer.

En outre, l'Inde continuera d'être la première économie mondiale à la croissance la plus rapide pour la deuxième année consécutive. La combinaison de ces facteurs signifie que tant que l'économie chinoise ne tombera pas d'une falaise en 2016, l'amélioration des perspectives de croissance pour le reste du monde devrait compenser le ralentissement persistant de la deuxième économie mondiale. Ces évolutions constituent une amélioration par rapport aux perspectives moins favorables que prévu au début de 2015, alors que de nombreuses économies, y compris la Chine, semblaient se diriger vers des turbulences économiques. Mais en 2016, les perspectives de «découplage» de l'économie mondiale d'un ralentissement de la Chine semblent meilleures que depuis un certain temps.

The Bottom Line

L'économie mondiale entre dans l'année 2016 sur une note prometteuse, le rythme de croissance attendu étant le plus rapide depuis 2011, grâce à une combinaison de quatre facteurs: stimulus monétaire dans de nombreuses économies clés (à l'exception des États-Unis ), la dépréciation de la monnaie, le pétrole bon marché et les matières premières, et le découplage potentiel de la Chine du reste de l'économie mondiale.