Les actions de NVIDIA Corp. (NVDA NVDANVIDIA Corp209 63 + 0. 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) chutent d'environ 4% négociation anticipée à 106 $. 25. La source de la pression à la baisse provient de deux déclassements. La première vient de BMO Capital, qui a rétrogradé la société à «sous-performer» de «performance du marché» et abaissé son objectif de prix de 85 à 85 $. Deuxièmement, Instinet a rétrogradé NVDA afin de «réduire» sa «valeur d'achat» et a abaissé son objectif de prix à 90 $ par rapport à 100 $. BMO a déclaré que la société est surévaluée aux niveaux actuels et que la forte croissance des bénéfices au cours de la dernière année est susceptible de ralentir. De plus, le cabinet a noté qu'il voit aussi un changement de paysage concurrentiel.

On peut voir dans le graphique ci-dessous que les attentes pour le titre ont augmenté au cours de la dernière année avec une hausse des revenus et du BPA. Les recettes attendues sont passées de 5 milliards de dollars au début de 2016 à un peu plus de 10 milliards de dollars maintenant. Pendant ce temps, les estimations EPS sont passées d'environ 1 dollar. 60 au début de 2016 à environ 4 $. 55. Les prévisions du BSE ont augmenté de 185%, tandis que les estimations de recettes ont doublé. Pendant ce temps, le stock a augmenté d'environ quatre fois son prix de 25 $ à plus de 100 $.

Données NVDA par YCharts

Il est également essentiel de réfléchir à la façon dont le stock a évolué à plus long terme.

Données NVDA par YCharts

L'évolution des actions de NVDA au cours de l'année écoulée a été parabolique.

NVDA PE Ratio (Forward) des données par YCharts

Le cours de l'action a évolué à un rythme plus rapide que la croissance des EPS, ce qui a créé une valorisation étirée de l'action. Même aux niveaux actuels, l'action se négocie à un P / E Forward d'un an de près de 32.

NVDA EV à EBITDA (Forward) données par YCharts

Même sur une évaluation EV à EBITDA, l'action a un multiple extrêmement étiré. En fait, si l'on compare avec ses homologues dans le secteur des puces, le ratio EV / EBITDA de NVDA est presque le double de celui de Texas Instruments Inc. (TXN TXNTexas Instruments Inc98 54 + 0. 57% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). TXN est le plus cher de ses pairs, qui comprennent Broadcom Ltd (AVGO AVGOBroadcom Ltd277 52 + 1. 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Intel Corp. (INTC < INTCIntel Corp46 70 + 0. 78% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc.43 25-1,05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Données NVDA EV à EBITDA (Forward) par YCharts

Comme je l'ai souligné l'autre jour, ce graphique indique l'inclinaison baissière de NVDA.

(Interactive Brokers TWS)

Sur le graphique horaire, on peut voir la pression à la baisse sur le stock. En outre, on peut voir, le stock a franchi les lignes de tendance haussière clés au cours des derniers jours.

(Interactive Brokers TWS)

Alors, où vont les actions de NVDA? Il est probable qu'ils vont baisser à court terme. Les investisseurs Momentum sortent de cette action, qui a commencé lorsque la société a déclaré des bénéfices. Les bénéfices, bien que solides, n'étaient pas favorables à un mouvement plus élevé, d'où la vente massive. Dans un stock qui bouge aussi vite que NVDA, il est parfois préférable que les traders et les machines s'amusent et que le stock trouve un fond, ce que fera ce stock. Cependant, cela ne s'est pas encore produit. (Voir aussi,

Les actions NVIDIA sont à des niveaux élevés et inférieurs à ) Selon une mesure de valorisation, il peut être difficile de valoriser une entreprise qui connaît une croissance aussi rapide. Mais si nous regardons quelques-uns des multiplicateurs actuels et y consacrons une réflexion pratique, ce n'est pas si difficile à faire.

Dans le tableau ci-dessous, j'ai tiré les estimations du bénéfice par action et des revenus pour les concurrents mentionnés dans le tableau EV / EBITDA. J'ai assigné des multiples et des taux de croissance à chaque estimation. J'ai ensuite trouvé le ratio moyen pour chaque colonne et les écarts-types. De là, j'ai trouvé l'extrémité supérieure et l'extrémité inférieure de l'écart-type en utilisant la moyenne comme milieu. J'ai ensuite attribué à NVDA la limite supérieure de la fourchette d'écart-type pour chaque mesure afin d'obtenir une évaluation sur NVDA. J'ai donné à NVDA le haut de gamme, car elle mérite une prime par rapport à ses pairs et compte tenu des taux de croissance attendus.

Au moins maintenant, nous avons une idée de l'endroit où l'action pourrait être évaluée sur une base raisonnable. Je dis raisonnable parce que je pense qu'un écart-type de la moyenne, dans ce cas, semble plus pratique que lorsque les actions avaient été négociées. Les investisseurs doivent prendre note du tableau ci-dessous pour faire leurs propres évaluations.