Bien qu'il soit fortement recommandé aux investisseurs américains de ne pas trop compter sur le marché intérieur, tout investissement dans des devises autres que le dollar entraîne des risques de change. Néanmoins, ces risques peuvent être gérés et même transformés en opportunités. Lisez la suite pour apprendre comment gérer le risque dans les investissements étrangers.

Diversification Essentielle - Mais à un prix
Le côté positif des investissements étrangers est qu'ils constituent un élément important et souvent essentiel de la diversification du portefeuille. Faire des investissements étrangers, cependant, ne signifie pas que l'investisseur spécule en devises étrangères, bien que le risque puisse être substantiel. Après tout, la faiblesse du dollar américain, par exemple, devrait augmenter à un moment donné, ce qui réduira considérablement la valeur de l'argent revenant aux États-Unis. En revanche, un dollar américain élevé signifie exactement le contraire des investisseurs non américains. parce qu'ils chercheront à sortir leur argent des États-Unis et à le renvoyer dans leur pays d'origine, où il sera plus précieux.

Fluctuations monétaires
Par exemple, au début de l'année 2000, le dollar valait 1.25 euros, mais à la fin de 2004, il ne valait plus que 73 euros. Au cours de cette période, les étrangers investissant en Amérique ont vu la valeur effective de leurs investissements diminuer de 40%.

Ensuite, il y a la question des prêts en yens. Pendant des années, les taux d'intérêt japonais incroyablement bas ont encouragé les gens à emprunter du yen pour investir ailleurs. Toutefois, si le yen devait augmenter substantiellement avant que ce prêt ne soit remboursé, l'emprunteur pourrait être en difficulté. Les gains de taux d'intérêt bas peuvent rapidement être effacés et pire. En fait, de nombreux Autrichiens ont contracté des prêts sur le yen dans les années 90 et certains d'entre eux se sont retrouvés avec des pertes allant jusqu'à 50%, les taux d'intérêt ayant sensiblement évolué au fil du temps.

Un autre bon exemple des risques que présentent les investissements étrangers est illustré par ce qui peut arriver aux immigrants. Par exemple, les retraités à revenu fixe d'Afrique du Sud vivant aux États-Unis sont devenus très pauvres très rapidement dans les années 80 lorsque le rand sud-africain s'est affaibli et que le capital qu'ils détenaient dans leurs pays d'origine a été dévasté.

Malgré le risque et la volatilité, la diversification à l'étranger reste une partie nécessaire du processus d'investissement. Les fluctuations des devises sont un élément fondamental de ces investissements. Cependant, si les investisseurs d'un côté de l'Atlantique perdent 40%, ceux d'en face gagnent exactement le même montant. Si vous décidez d'ajouter des investissements étrangers à votre portefeuille, vous devez gérer vos risques en vous installant pour bénéficier d'une monnaie florissante.

Gérer les risques
Le risque de change peut être limité, mais il peut aussi avoir un prix, qui peut prendre la forme d'une augmentation des coûts ou de la complexité.

Fonds étrangers
Le moyen le plus simple d'éviter le risque de change est d'investir dans un fonds libellé en dollars. De cette façon, vous aurez l'avantage de diversification d'un fonds étranger avec un risque de change réduit. Ce risque est pris en charge par l'émetteur du fonds.

Options et contrats à terme
Un moyen plus complexe d'éviter le risque de change est de choisir des options ou des contrats à terme. Pour ce faire, vous avez besoin de beaucoup de connaissances financières ou d'un bon conseiller. En anglais, la méthode de base consiste à annuler le risque de change en souscrivant un investissement adverse. Par exemple, si vous achetez un investissement en euros (en achetant effectivement la devise), vous pouvez faire en sorte de vendre le même montant d'euros ultérieurement, afin que les gains d'une transaction correspondent aux pertes de l'autre. Vous êtes alors laissé avec juste l'investissement lui-même et aucun pari sur le taux de change. Comme vous pouvez l'imaginer, ce n'est pas aussi simple en pratique et certains des instruments utilisés sont très sophistiqués.

Prêts
Il est également possible de contracter un emprunt dans la même devise que l'investissement étranger. Mais encore une fois, le taux d'intérêt est critique. Même si le risque de change est couvert (évité), les variations des taux d'intérêt entre les États-Unis et l'autre pays peuvent encore entraîner des risques et des pertes.

Spéculation
Les investissements étrangers peuvent être utilisés délibérément pour spéculer ou miser sur les fluctuations des devises. Vous pourriez acheter des euros, des dollars australiens ou à peu près n'importe quelle autre devise, simplement parce que vous pensez que sa valeur augmentera, ou que le taux d'intérêt ira dans la bonne direction. Le moyen le plus courant de spéculer en devises est à travers des certificats d'intérêt ou des options. En bref, les certificats sont des actifs dont la valeur dépend de l'évolution du marché monétaire dans cette devise particulière. Les taux d'intérêt et le niveau de la monnaie sont tous deux importants. Pour les investisseurs plus sensibles au risque, il existe toutes sortes d'options qui peuvent tirer parti de votre argent.

Produits structurés
Enfin, l'industrie de l'investissement propose de nombreux produits dits mixtes ou structurés, basés sur diverses combinaisons d'actions, d'obligations et éventuellement d'autres classes d'actifs. Ceux-ci peuvent avoir une certaine forme de protection de la monnaie intégrée, vous permettant divers degrés de gestion du risque de change.

The Bottom Line
Comme toujours, il est essentiel que vous compreniez les produits dans lesquels vous investissez et les niveaux de risque associés. Il est également important de se rappeler de l'une des règles les plus élémentaires de la construction de portefeuille: Même si un investissement est risqué en soi, en diversifiant votre portefeuille dans son ensemble, l'effet net peut être d'abaisser le niveau de risque total.

Par conséquent, il n'est pas nécessaire d'éviter complètement le risque de change. En fait, certains sont souvent nécessaires et un peu de spéculation non monétaire peut rendre votre portefeuille plus sûr avec le temps. Mais n'assumez que le risque pour votre portefeuille - et votre tranquillité d'esprit.