Les investisseurs se tournent vers les fonds communs de placement pour leur offrir une gestion de portefeuille professionnelle, une diversification et des liquidités pendant des décennies. Mais une nouvelle génération de fonds est apparue ces dernières années avec la promesse d'une baisse des coûts, d'une plus grande transparence et d'une liquidité encore plus grande. Les fonds négociés en bourse permettent aux investisseurs d'acheter et de vendre des actions pendant la négociation intrajournalière de la même manière que les titres individuels, et ils sont généralement considérés comme beaucoup plus fiscalement efficaces que leurs cousins ​​traditionnels à capital variable.

Comment les fonds à capital variable sont imposés

Les fonds communs de placement à capital variable traditionnels sont habituellement tenus de distribuer la grande majorité des gains et pertes en capital accumulés dans le fonds au cours de l'année à leurs actionnaires. Cela se produit normalement vers la fin de novembre ou le début de décembre de chaque année, et tous les actionnaires qui détiennent des actions à la date d'enregistrement donnée recevront une note d'impôt pour leur quote-part des gains et pertes en capital. (Pour en savoir plus, voir: FNB ou fonds communs de placement: Comment savoir lequel utiliser .)

L'inconvénient de cette approche est que les détenteurs de fonds communs de placement qui détiennent leurs actions pendant de longues périodes sont toujours tenus de payer des impôts sur les gains à long et à court terme générés par le fonds, même s'ils ne vendez aucune de leurs actions et même si la valeur de leurs actions a chuté depuis leur achat. Cela a longtemps été considéré comme l'un des inconvénients majeurs des fonds communs de placement gérés activement. Bien sûr, la plupart des gestionnaires de portefeuille de fonds font tout ce qu'ils peuvent pour minimiser ces gains, comme la perception de pertes fiscales et le report de pertes en capital d'une année précédente pour annuler certains des gains de l'année en cours. Et les fonds indiciels offerts par les sociétés de fonds à capital variable sont bien sûr beaucoup plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds gérés activement qui pourraient avoir eu un roulement de 80% des avoirs au cours de l'année. (Pour plus d'informations, voir: Comment les ETF s'intègrent dans votre portefeuille .)

Règles fiscales pour les FNB

Bien qu'elles soient toujours considérées comme une forme de fonds communs de placement, les FNB ne sont pas tenus de respecter les règles qui régissent les sociétés de placement inscrites (RIC). Cela signifie qu'ils ne sont pas tenus de distribuer les gains et les pertes accumulés. Bien sûr, environ 90% de tous les FNB font simplement le suivi d'un secteur ou d'un indice, de sorte qu'il y a très peu de roulement dans ces secteurs de toute façon. Mais quand cela arrive, la procédure est différente de celle des fonds communs de placement à capital variable. Lorsque les investisseurs achètent des FNB, ils n'achètent pas directement du fonds. Ils achètent plutôt auprès d'un Participant Autorisé (PA), tel qu'un teneur de marché ou un spécialiste. (Pour en savoir plus, voir: Les plus grands risques de l'ETF .)

L'AP crée les actions de l'ETF en achetant des paniers de titres qui égalent toutes les positions de l'indice sous-jacent, ce qui est considéré comme transaction en nature.Il n'y a donc aucune transaction imposable qui doit être transmise à l'investisseur après leur achat. C'est le cas pour la majorité des ETF, bien qu'il y ait quelques exceptions. Par exemple, les PA pour les FNB qui investissent dans des marchés émergents ou frontaliers ne sont pas toujours en mesure d'effectuer des rachats de titres en nature et peuvent donc devoir vendre des actions pour obtenir des liquidités, ce qui entraînera un gain ou une perte imposable. . (Pour en savoir plus, voir: Ce que tous les investisseurs devraient savoir sur les FNB .)

Les FNB qui détiennent des dérivés ou des marchandises, comme des FNB à effet de levier ou inversés, distribueront également les gains et les pertes aux actionnaires. en espèces et ne peut être obtenu par des échanges similaires. Toutefois, les dividendes ou les intérêts générés par les FNB sont imposés de la même manière que les revenus de placement provenant de toute autre source, à moins que les FNB soient détenus dans un IRA ou un autre régime de retraite à impôt différé. (Pour en savoir plus, voir: À surveiller lorsque vous utilisez des FNB dans un portefeuille .)

Les billets négociés en bourse sont considérés comme les FNB les plus avantageux sur le plan fiscal. Ces notes sont des titres de créance liés à un indice de référence sous-jacent et garantis par la banque émettrice. Ils ne génèrent aucun revenu imposable, et les intérêts et / ou les dividendes payés sont simplement ajoutés au rendement total de l'indice. (Pour en savoir plus, consultez: FNB et fonds communs de placement: la baisse des frais .)

Lorsque vous vendez

Bien que les FNB puissent être fiscalement plus avantageux, les investisseurs qui vendent des actions d'entre eux doit payer l'impôt sur les gains en capital sur tout bénéfice qu'ils ont récolté dans le prix de l'action de la même manière qu'un fonds commun de placement à capital variable. Les gains à long terme bénéficieront d'un traitement des gains en capital alors que les gains à court terme sont imposés comme un revenu ordinaire. Les actions de l'un ou l'autre type de fonds qui sont vendus dans un IRA ou un plan de retraite sont exonérés d'impôt. (Pour en savoir plus, voir: Est-ce mieux avec les FNB, les fonds communs de placement? )

Conclusion

Les investisseurs qui comprennent les règles fiscales pour les FNB et les OPC à capital variable peuvent attribuer leurs portefeuilles afin d'atteindre l'efficacité fiscale maximale. Les distributions de gains en capital dans les fonds à capital variable sont différées dans les comptes d'épargne-retraite et les régimes admissibles, alors que les FNB peuvent souvent croître dans des comptes imposables sans aucune génération de gains imposables. Pour plus d'informations sur les règles fiscales pour les fonds communs de placement et les FNB, consultez un conseiller fiscal ou financier. (Pour en savoir plus, voir: Quand un organisme de placement collectif est-il la meilleure option de placement? )