L'établissement de la moyenne des coûts est une stratégie d'investissement éprouvée qui permet aux investisseurs de participer aux marchés financiers de manière rentable sans avoir à effectuer de gros investissements forfaitaires. C'est une stratégie particulièrement populaire parmi les investisseurs de fonds communs de placement, car les fonds communs de placement (particulièrement dans le contexte des régimes 401 (k)) ont des minimums d'investissement si bas que les investisseurs peuvent déposer systématiquement des montants aussi bas que 25 $. les retours sont diminués par les coûts de transaction. Les fonds négociés en bourse (FNB), avec leurs ratios de frais souvent minimes, sembleraient être les véhicules parfaits pour l'établissement de la moyenne des coûts en dollars, mais les apparences initiales peuvent être trompeuses. (Pour en savoir plus sur la relation entre les ratios de dépenses et l'établissement de la moyenne des coûts en dollars, consultez la section Calcul du coût d'achat d'un dollar .)

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Tutoriel: Fonds négociés en bourse

Ratios de dépenses: FNB et fonds communs de placement
Lorsqu'il est question de comparer les coûts d'investissement, les ratios des frais de fonds communs de placement sont souvent cités par les médias . Étant donné que les FNB sont assez semblables aux fonds communs de placement, pour comparer les coûts entre les deux, de nombreux investisseurs effectuent souvent une comparaison directe des ratios de frais d'ETF et de fonds communs de placement. Dans une telle comparaison directe, les ETF gagnent presque toujours par un glissement de terrain. Même le groupe Vanguard, connu pour ses fonds indiciels à faible coût et sans frais, ne peut rivaliser. Le SPDR 500 ETF de State Street, à 9 points de base (0,9%), annule les frais de 16 points de base (0,16%) facturés par le fonds Vanguard Index 500.

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Bien que les ratios de dépenses soient au centre des préoccupations, ils ne sont pas les seuls frais auxquels les investisseurs de fonds doivent faire face. Pour faire une comparaison plus précise des coûts des fonds communs de placement et des FNB, les investisseurs doivent examiner les frais facturés par chaque fonds.

Frais de fonds communs de placement
Le ratio des frais de gestion des fonds communs de placement comprend les frais de gestion des placements, les frais d'administration et les frais 12b-1 (certains frais de commercialisation). Cependant, les commissions de courtage et les frais d'acquisition (pour les fonds de chargement) ne sont pas inclus dans le ratio des frais, et de nombreux fonds facturent des frais de solde bas. Cette taxe de nuisance est généralement inférieure à 25 $ par année et est imposée si le solde du compte est inférieur à un certain montant (disons 10 000 $). Certains fonds facturent également des frais d'achat sur chaque transaction et / ou des frais d'échange si les actifs sont transférés dans un autre fonds. De nombreux fonds facturent des frais de rachat si les actifs ne sont pas détenus dans le compte pendant au moins une certaine période.

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Lorsque vous calculez le coût réel d'un fonds commun de placement, n'oubliez pas d'examiner le solde de votre compte et vos habitudes de négociation avant de supposer que le ratio des frais est tout ce que vous aurez à payer.

Frais de l'ETF
Il est un peu plus facile de calculer le coût d'un placement dans un FNB que de calculer le coût d'un placement dans un fonds commun de placement.Plutôt que de se plonger dans un prospectus dense et mal rédigé écrit en caractères de 10 points et de déterrer des graphiques remplis de chiffres mystérieux, les investisseurs des FNB doivent seulement se préoccuper de deux éléments: le ratio des frais et la commission pour le commerce.

Le ratio des dépenses est un pourcentage fixe des actifs investis, tout comme le ratio des frais d'un fonds commun de placement. Cependant, comme les FNB négocient par l'entremise d'une société de courtage, comme les actions, il y a aussi une commission à payer pour chaque opération. Cette commission est l'élément dont les investisseurs doivent se méfier s'ils prévoient calculer la moyenne de leurs contributions au FNB.

FNB: les coûts de négociation
Chaque fois que vous faites un placement dans un FNB, vous devez tenir compte des coûts impliqués. Ce faisant, l'affacturage pour le ratio des frais est la partie facile. Comme il s'agit d'un pourcentage constant de l'investissement, il a le même impact, peu importe le montant investi. Par exemple, si le ratio des frais est stable de 9 points de base, le coût du ratio des frais est de 9 cents sur un investissement de 100 $ et 1 $. 09 sur un investissement de 1 000 $. Parce que le ratio des dépenses est un pourcentage, il n'a aucun effet sur les avantages de l'étalement du coût en dollars.

Les coûts de transaction sont toutefois une histoire différente. Les coûts de négociation s'additionnent rapidement et, en tant que tel, la moyenne des coûts en dollars avec de faibles montants en dollars n'est pas pratique dans les FNB - les coûts de négociation nuisent à la performance de l'investissement. Bien que le ratio des frais prenne le même poids sur chaque dollar investi, un frais de courtage forfaitaire peut finir par prendre une grande partie des petits investissements périodiques, même chez un courtier à escompte qui ne demande que 10 $ par transaction. Tenez compte de l'incidence des frais d'opérations sur les placements suivants:

• Sur un placement de 25 $ avec des frais d'opération de 10 $, l'investissement net - après déduction des frais d'opérations - est de 15 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît à la suite des frais d'opérations est de 40%.

• Sur un investissement de 50 $ avec des frais de négociation de 10 $, l'investissement net est de 40 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît à la suite des frais d'opérations est de 20%.

• Sur un investissement de 100 $ avec des frais de négociation de 10 $, l'investissement net est de 90 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît à la suite des frais d'opérations est de 10%.

• Sur un investissement de 1 000 $ avec des coûts d'échange de 10 $, l'investissement net est de 990 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît à la suite des frais de négociation est de 1%.

Comme vous pouvez le voir, ce n'est que lorsque vous investissez davantage - en un montant forfaitaire plus important - que l'impact du coût d'échange diminue. Mais, la moyenne des coûts en dollars consiste à investir de plus petites quantités régulièrement et plus fréquemment au lieu de plus grandes quantités de temps en temps. De toute évidence, dans le cas des placements dans les FNB, à moins que les montants que vous investissez régulièrement ne soient assez importants, les avantages de l'établissement d'un prix en dollars sont éclipsés par la commission de courtage.

Les FNB Bottom Line
peuvent être d'excellents véhicules pour l'établissement de la moyenne des coûts en dollar - si l'établissement de la moyenne des coûts en dollars est effectué correctement. Comme les montants d'investissement augmentent, les frais de transaction restent les mêmes.Plutôt que d'investir fréquemment de petites sommes d'argent, les investisseurs dans les FNB peuvent réduire considérablement leurs coûts d'investissement s'ils investissent moins fréquemment. Même si la moyenne des coûts en dollars avec les FNB n'est pas une stratégie qui fonctionnera bien pour tout le monde, cela ne signifie pas que ce n'est pas une stratégie valable. Comme toutes les stratégies d'investissement, les investisseurs doivent comprendre ce qu'ils achètent et le coût de l'investissement avant de remettre leur argent.