Deux types de faillites ou de fraudes peuvent affecter les détenteurs d'actions ordinaires. Le premier est une faillite ou une fraude par l'émetteur d'un stock commun. La seconde est une faillite ou une fraude par un courtier en valeurs mobilières ou un courtier avec lequel les investisseurs détiennent des actions ordinaires dans des comptes.
Il y a des exemples de recours collectifs couronnés de succès dans lesquels les investisseurs ont reçu une petite fraction de leur investissement initial après une faillite ou une fraude, comme ceux intentés contre les anciennes équipes de gestion de WorldCom et d'Enron. Pour la plupart, les propriétaires d'actions ordinaires ne bénéficient d'aucune protection contre la faillite ou la fraude perpétuée par les émetteurs d'actions ordinaires. Les détenteurs d'actions ordinaires sont les derniers après les détenteurs d'obligations, les actionnaires privilégiés et les autres créanciers dans un tel cas.
En outre, il existe de nombreux exemples de sociétés dont le cours est tombé à zéro ou proche de zéro, comme l'ont fait WorldCom et Enron, mais sans aucune procédure de faillite ou de fraude. Des exemples de ces sociétés avec des actions ordinaires comprennent les émetteurs de penny stock La Quinta Resources Group et Opawica Explorations. Il n'y a essentiellement aucune protection pour les propriétaires d'actions ordinaires en cas de faillite, de fraude ou de perte totale de capital pour des raisons inconnues.
Il existe d'autres exemples où les investisseurs ont acheté des actions ordinaires de bonne qualité et ont ensuite subi des pertes lorsque leurs courtiers sont devenus insolvables ou ont causé des pertes, soit en détournant simplement les actifs des investisseurs, soit en ne leur permettant pas de accéder aux comptes ou liquider des positions. En 2015, aux États-Unis, la protection contre de telles pertes peut être assurée par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), mandatée par la Securities Protection Protection Act de 1970 (SIPA).
Deux exemples de faillites de maisons de titres détenant des actifs de clients ont eu lieu lorsque Lehman Brothers et Bernard L. Madoff Investment Securities sont devenus insolvables en 2008.
La SIPC a rapidement transféré des actifs, y compris des actions ordinaires, de 110 000 Les détenteurs de compte Lehman à d'autres entreprises, leur permettant de continuer à négocier sur des marchés volatils, évitant des pertes inconnaissables et l'érosion de la confiance des investisseurs.
L'affaire Bernard L. Madoff Investment Securities n'était pas aussi simple. La plupart des comptes de Madoff étaient complètement fictifs.Le SIPC a été contraint d'examiner quels clients avaient reçu des capitaux en retour et qui avaient subi des pertes totales. En janvier 2015, les clients ayant des titres de placement de Bernard L. Madoff ayant une position de trésorerie nette de 875 000 $ ont été payés intégralement. Les clients dont le montant est supérieur à celui-ci ont reçu 42,87% de leurs investissements, ainsi que des avances de 500 000 $ par le SIPC.
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Avant de répondre à cette question, examinons rapidement ce que le rendement d'une action mesure réellement. Le rendement est calculé en prenant le dividende attendu annuel de l'action, puis en divisant ce nombre par le cours actuel de l'action, ce qui donne un coefficient généralement exprimé en pourcentage.