Un ralentissement du marché ne signifie pas nécessairement que votre argent va voler par la fenêtre. Même lorsque les marchés sont dans la tourmente, il est toujours possible de faire de l'argent sur les stocks. Pour les investisseurs confrontés à un marché en baisse, les actions avec un rendement de dividende élevé peuvent être un bon investissement. Dans de nombreux cas, les actions qui offrent un rendement élevé sont souvent un pari plus sûr que les actions de croissance. Cependant, les investisseurs doivent faire attention - tous les titres à dividendes élevés ne sont pas gagnants.

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Mesure du rendement élevé
Le rendement du dividende donne aux investisseurs une idée du rendement en dividendes en espèces qu'ils peuvent attendre de l'argent qu'ils ont mis en péril dans l'action.

Déterminer le rendement du dividende demande un peu de calcul, mais il peut faire (ou sauver) une fortune. Prenez, par exemple, le stock hypothétique d'un fabricant de médicaments: CompanyJKL. En décembre 2008, le dividende de l'action était de 32 cents par action chaque trimestre. Multipliez ce dividende trimestriel par quatre pour obtenir un dividende annuel de 1 $. 28 par action. Divisez le 1 $. Dividende annuel de 28 par action par le prix de l'action à l'époque, 16 $. 55. Le rendement en dividendes de cette société est de 7,73%. En d'autres termes, si vous avez acheté des actions CompanyJKL à 16 $. 55, détenu sur elle, et le dividende trimestriel est resté stable à 32 cents, vous apprécieriez un rendement de 7,7%, ou le rendement, juste du dividende.

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Alors que le dividende d'une action peut rester stable trimestre après trimestre, son rendement en dividendes peut changer quotidiennement, car il est lié au cours de l'action. Lorsque le stock augmente, le rendement diminue et vice versa. Si les actions de JKL devaient soudainement doubler de valeur, à partir de 16 $. 55- 33 $. 10, le rendement serait réduit de moitié à 3,9%. Inversement, si la valeur des actions venait à diminuer de moitié, le rendement du dividende doublerait, à condition que la société maintienne son paiement de dividende stable. (Pour un examen approfondi de ce ratio et d'autres, consultez notre Tutoriel sur les ratios d'évaluation des placements et notre Calculateur du rendement des dividendes .)

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Un pari dans des temps incertains
Les actions qui génèrent un dividende élevé peuvent rendre votre argent plus difficile que la plupart des autres investissements. Qui plus est, quel que soit le rendement du titre, le rendement produit un bon rendement récurrent. En conséquence, les actions à dividendes élevés peuvent être un bon endroit pour placer votre argent lorsque les marchés sont en baisse. C'est en grande partie parce qu'ils sont moins volatiles que d'autres actions, car les investisseurs sont plus disposés à conserver ces actions à revenu élevé grâce à un marché baissier.

Après tout, le rendement total d'une action représente à la fois le montant par lequel sa valeur boursière apprécie et son rendement en dividendes. Par exemple, si une action gagne 10% en valeur et que son rendement en dividendes est de 10%, le rendement total pour l'actionnaire s'élève à 20%. D'un autre côté, si le même titre perd de la valeur, les actionnaires ne subiront une perte que si la valeur de l'action chute de plus de 10%.Dans le même temps, les rendements élevés peuvent mettre un plancher sur la valeur des actions, car une forte baisse de la valeur des actions va probablement attirer de nouveaux investisseurs à des niveaux plus bas à mesure que le rendement des dividendes augmente.

En fait, il a été démontré que les investisseurs peuvent surperformer les indices boursiers avec des actions à haut rendement. Michael O'Higgins, qui a contribué à attirer l'attention sur la stratégie axée sur les rendements connue sous le nom de «chiens du Dow», a montré qu'en investissant dans les 10 titres les plus rentables du Dow Jones Industrial Average (DJIA), les investisseurs moyenne elle-même.
Selon O'Higgins, cela s'explique par le fait que les titres à dividendes élevés de la DJIA seront généralement à la traîne. En achetant alors que les actions sont «bon marché» et produisent des dividendes, vous pouvez potentiellement battre d'autres stratégies et le marché en moyenne dans un marché baissier. (En savoir plus sur ce type d'investissement dans Stratégies de sélection de titres: Chiens du Dow et Abattage des chiens de l'arbre Dow .)

Pas de risque gratuit
Malgré leur relative sécurité, ne présumez pas qu'une stratégie d'investissement à haut rendement est sans risque. Il y a beaucoup de raisons d'être prudent avec les stocks de dividendes à haut rendement.

Pour commencer, un rendement de dividende élevé peut être un signe d'avertissement. Après tout, le cours de l'action est relativement bas, ce qui indique que les investisseurs sont moins enthousiasmés par les perspectives de croissance d'une entreprise ou, pire encore, que l'entreprise est en difficulté. Si une entreprise est incapable de maintenir ses bénéfices et que la croissance ralentit, cela pourrait être un avertissement pour éviter les actions, même si le rendement du dividende est élevé. Assurez-vous que l'entreprise n'a pas tellement de problèmes qu'une réduction des dividendes pourrait être en cours. (Explorez les arguments pour et contre la politique de dividende des entreprises et apprenez comment les entreprises déterminent le montant à payer dans Comment et pourquoi les entreprises paient-elles des dividendes? )

Imaginons que CompanyJKL soit confrontée à ce genre de développement. Son taux de dividende élevé de 7,7% à la fin de 2008 était largement basé sur la valeur du stock en déclin rapide. À partir de 2004, le stock de JKL a chuté de près de la moitié, certains des plus gros médicaments de l'entreprise devant faire face à des expirations de brevets et la société n'a pas réussi à créer de nouveaux produits vedettes. Afin de faire grimper ses bénéfices, JKL a annoncé en janvier 2009 son intention d'acquérir le géant pharmaceutique WXY. Pour financer l'opération, JKL a été contrainte de réduire son dividende de moitié, laissant aux investisseurs axés sur le rendement des dividendes des rendements nettement inférieurs à anticiper. (Pour en savoir plus sur le potentiel de ce problème, lisez Votre dividende est-il en péril? )

Ce qu'il faut rechercher en rendement élevé
Comme toujours, ne comptez pas uniquement sur le rendement du dividende déterminer les candidats de stock appropriés. Il y a d'autres critères que vous devez garder à l'esprit lorsque vous investissez dans des actions à dividendes élevés. D'abord et avant tout, regardez l'histoire du titre. Les sociétés qui ont de solides antécédents de versements de dividendes stables ou en hausse sont préférables. Les sociétés ayant des antécédents de paiement de dividendes erratiques ne peuvent pas être utilisées pour fournir le tampon de sécurité que vous recherchez.(Découvrez les problèmes qui compliquent ces versements pour les investisseurs dans Dividend Facts You Can not Know .)

Étudiez le ratio de distribution de dividende de l'entreprise, divisé par le dividende annuel par action divisé par le bénéfice par action. Un rendement élevé du dividende combiné à un faible taux de distribution indique que la société a suffisamment de marge de manœuvre pour maintenir son dividende lorsque les temps sont durs.

De même, examinez les besoins de trésorerie actuels et futurs de la société. Les sociétés ne distribuent généralement des dividendes que lorsqu'elles produisent des excédents de trésorerie. Mais en période de vaches maigres, il y a peut-être moins de liquidités ou la société peut avoir besoin de liquidités pour des dépenses d'investissement, d'expansion ou de fusions et acquisitions, auquel cas elle peut être contrainte de réduire ou d'éliminer ses dividendes. Donc, même lorsque vous cherchez des actions avec des rendements de dividendes élevés, il est important de s'assurer que l'entreprise peut surmonter d'autres obstacles financiers. (Pour en savoir plus, lisez Ratios des indicateurs de flux de trésorerie: Ratio de distribution de dividendes et La puissance de la croissance des dividendes .)

Résultat net
Les dividendes élevés un bon endroit pour investir dans un ralentissement. Pour les investisseurs qui cherchent à protéger leur capital, un taux de dividende élevé fournit un tampon de sécurité sur les marchés incertains. Mais rappelez-vous, les entreprises peuvent commencer ou cesser de payer des dividendes à tout moment, il est donc important de ne pas prendre de fausses garanties sur ces types d'actions.