Une fois que les étudiants en analyse technique maîtriseront certains des indicateurs fondamentaux, ils pourraient vouloir s'attaquer à certains des indicateurs techniques moins connus et discutés.
Ici, nous regardons la largeur absolue et les indices d'ulcère.

Ampleur absolue Les grands journaux et magazines financiers et les programmes de télévision d'investissement font souvent référence à l'ampleur du marché comme étant la différence entre les questions en progression et celles en déclin. Il est tout aussi facile de comprendre que l'indicateur de largeur absolue calcule la différence entre les problèmes avançant et déclinant, puis indique cette valeur pour chaque barre du graphique. Par conséquent, un chartiste peut regarder l'indice de largeur absolue et déterminer le niveau d'activité du marché.

Une description courante des paramètres qui composent l'indice est la suivante: les émissions progressives sont celles qui se terminent au-dessus de leur cours d'ouverture ce jour-là et inversement, les émissions en baisse clôturent en dessous de leur prix d'ouverture . Il y a d'autres données qui peuvent être insérées pour fournir d'autres regards à l'idée de faire progresser / refuser des problèmes; Cependant, ce sont les paramètres les plus courants. Veuillez noter que quelles que soient les données utilisées pour les problèmes en cours, les mêmes données doivent être utilisées pour les problèmes en déclin.

Si, par exemple, le marché est en train de se redresser mais que plus de problèmes sont en baisse que de progression, nous pourrions alors déterminer que le rebond est quelque peu instable car de nombreuses émissions sont en baisse et ne progressent pas. tout le bruit.

Si un technicien voit des valeurs élevées sur le graphique, l'hypothèse est que le marché se déplace principalement dans une direction. D'un autre côté, le marché ne montre aucune direction significative si les valeurs indiquées sont faibles. L'indice absolu peut également être un indicateur précoce des changements de tendance futurs sur le marché et offrir des signaux pour confirmer ou mettre en garde contre la faiblesse ou la force du marché dans son ensemble.

Figure 1

Source: TradeStation

Une grande partie de ce que nous voyons dans ce graphique de SunMicrosystems (SUNW) de juin 2002 à mars 2003 par rapport à l'indice général S & P 500 est en baisse marché avec SUNW semblant marcher l'eau dans une bande horizontale. L'indice de référence absolue a perdu plus de 100 points depuis le début de l'année, ce qui représente une tendance baissière lente.

Développé par Norman G. Fosback, l'indice de référence absolu (ABI) a été appelé indicateur de dynamique du marché. Il montre simplement l'activité du marché. Dans son livre, "Stock Market Logic", Fosback parle de "valeurs historiquement élevées qui conduisent à des prix plus élevés de trois à douze mois". Fosback a également constaté qu'une variation très fiable de l'indice de largeur absolue consiste à diviser l'ABI hebdomadaire par le nombre total d'émissions ou de titres négociés.Une moyenne de 10 semaines de cette valeur est ensuite calculée. Les lectures au-dessus de 40% sont très haussières et les lectures inférieures à 15% sont baissières. (Pour plus d'informations, voir Étendue du marché: un répertoire d'indicateurs internes .)

L'indice d'ulcère Développé par Peter G. Martin et Byron B. McCann et décrit en détail dans leur livre, "Le Guide de l'investisseur pour les fonds Fidelity" (1989), l'indice d'ulcère est un indicateur de risque très efficace. Le risque signifie beaucoup de choses pour beaucoup de gens, mais il est inhérent à l'investissement.

Peter Martin et Byron McCann, une fois déclaré, "plus l'indice d'ulcère d'un investissement est élevé, plus il est probable que l'investissement entraînera des ulcères ou des nuits blanches."

Voici Gary Elsner, Ph. D., éditeur de le bulletin sur le calendrier des fonds mutuels Achieve Profits écrit:

"L'écart-type est une bonne mesure de la volatilité, puisqu'il mesure la variation autour de la moyenne et est probablement la mesure la plus utilisée Cependant, l'écart-type présente deux faiblesses pour les instruments financiers: premièrement, il mesure la variation à la fois dans la direction positive (bonne) et dans la direction négative (négative). Les investisseurs sont uniquement préoccupés par le risque de perte (ou le potentiel de pertes), tandis que les variations à la hausse ou les augmentations rapides de la valeur créent des profits. Il calcule le retracement, la tendance à la baisse des valeurs par rapport aux aigus précédents, en mesurant la profondeur de la chute et le temps nécessaire pour que la mesure de performance retrouve son niveau initial. "

Figure 2

Source: TradeStation

Vous pouvez voir dans le graphique d'Exxon Mobil de février 2002 à février 2003, le pic de l'indice de l'ulcère à mesure que le marché baisse au cours de la troisième semaine de juillet. Le solde du graphique montre des mouvements plus petits au-dessus de la «ligne de sécurité», le prix du stock d'Exxon Mobil diminuant graduellement sur plusieurs semaines. Il est sûr de dire que l'indice d'ulcère est un bon indicateur de performance à court terme ou de non-performance. L'indice de l'ulcère mesure le changement par rapport au sommet précédent d'un problème et non au prix moyen d'un problème sur une période donnée.

Elsner ajoute: "La mesure inclut toutes les baisses de performance au cours de la période étudiée.Les fonds ou les systèmes de trading avec des indices d'ulcères élevés doivent être évités à moins qu'ils aient des rendements exceptionnellement élevés pour justifier les risques."

The Bottom Line Ces deux indicateurs ont une place dans l'ensemble des traders avertis, et l'application de ces indicateurs à vos graphiques peut vous aider à déterminer l'efficacité de vos propres philosophies et programmes d'investissement.

Rappelez-vous que c'est votre argent - investissez-le judicieusement.