Le ProShares Large Cap Core Plus (NYSEARCA: CSM CSMProShs LC Cr64 09-0 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un échange (ETF) visant à procurer aux investisseurs un rendement correspondant à celui de l'indice Large Cap Credit 130/30. L'indice de référence est conçu pour établir des positions acheteur ou vendeur dans certaines des 500 actions les plus importantes des États-Unis selon la capitalisation boursière. Au 31 juillet 2015, depuis la création du fonds le 13 juillet 2009, CSM affiche un rendement du marché annualisé de 17,85%. Les performances passées ne préjugent pas de la performance future du fonds.

Pour obtenir des résultats de placement, avant frais et commissions, reflétant la performance de l'indice Credit Suisse 130/30 Large Cap, le fonds classe chaque contrat dérivé et chaque action en fonction d'un modèle quantitatif. Les participations sont sélectionnées en fonction des scores alpha attendus, qui sont calculés en fonction de 10 facteurs composites. Le fonds attribue des pondérations à des positions cumulant jusqu'à 130% de long et 30% de positions courtes. CSM détient des swaps sur le Credit Suisse 130/30 Large Cap Index de plusieurs contreparties et des actions ordinaires de diverses sociétés américaines à grande capitalisation.

Par exemple, au 30 juin 2015, les 10 principaux placements de CSM se composent de 31. 53% Credit Suisse 130/30 Swap de sous-indices longs à forte capitalisation Deutsche Bank AG, -28. 23% Credit Suisse 130/30 Swap court sous-indice Short Societe Generale, 2,7% Apple Incorporated, 1. 97% Credit Suisse 130/30 Swap long sous-indice longue capitalisation Societe Generale, 1. 87% Credit Suisse 130 / 30 Échange de sous-indices longs à grande capitalisation UBS, -1. 42% Credit Suisse 130/30 Swap court sous-indice swap UBS, 1. 19% Microsoft Corporation, 1. 11% Exxon Mobil Corporation, 0. 98% Johnson & Johnson et 0. 97% Gilead Science Incorporated. Ces participations peuvent changer à la discrétion du gestionnaire de fonds.

Caractéristiques

CSM a été lancé par ProShares le 13 juillet 2009. Le FNB ProShares à grande capitalisation Core Plus est coté à la Bourse de New York Arca et les investisseurs peuvent négocier le FNB sur plusieurs plateformes. sur le marché secondaire. Le fonds est structuré juridiquement comme une société d'investissement à capital variable et son conseiller est ProShares Advisors LLC.

CSM a un ratio de dépenses relativement élevé de 0,45%, alors que le ratio moyen des frais de la catégorie CSM du grand mélange est de 0,34%. Le taux de frais n'inclut pas les frais de courtage et de courtage, qui varient entre les traders. Le ratio de dépenses élevé du fonds peut être attribué à son taux de rotation de 67% au 31 mai 2014.

Adéquation et recommandations

Les investissements du fonds en produits dérivés peuvent sembler anormaux aux investisseurs qui n'ont pas été exposés à des dérivés . En raison de la nature de la stratégie du fonds, il comporte une multitude de risques, tels que le risque de contrepartie, le risque actions, le risque de marché, le risque de liquidité et le risque d'exposition aux ventes à découvert.Les investisseurs potentiels doivent comprendre les caractéristiques des swaps et les risques associés au fonds avant d'envisager un investissement.
Au 31 juillet 2015, selon les données sur les cinq dernières années, CSM avait un alpha (contre l'indice de rendement total S & P 500) de -0. 54, un bêta (contre l'indice S & P 500 Total Return) de 1. 05, un R au carré de 98. 15, un ratio de Sharpe de 1. 29 et un ratio Treynor de 15. 59.

Basé sur un portefeuille moderne En théorie, l'alpha du fonds indique qu'il a sous-performé l'Indice de rendement total S & P 500 de 0,54% annualisé. Le bêta du fonds indique qu'il est positivement corrélé et théoriquement plus volatil que l'indice de rendement global S & P 500; cela peut indiquer que CSM comporte plus de risques.

Le R-carré du fonds de 98,15 indique 98. 15% de ses fluctuations passées ont été expliquées par les fluctuations de l'indice de rendement global S & P 500. Le ratio de Sharpe du fonds de 1,29 indique que le fonds a procuré un rendement adéquat aux investisseurs, compte tenu du niveau de risque. Le ratio Treynor du fonds indique qu'il a généré un rendement annualisé de 15 59% par unité de risque.

Selon MPT, CSM est le mieux adapté pour les investisseurs qui cherchent à surperformer le marché avec un faible niveau de volatilité. De même, il convient aux investisseurs recherchant une exposition longue et courte aux actions américaines à grande capitalisation et à l'indice Grandes capitalisations 130/30 Credit Suisse.