Vous devez juste aimer les analystes de Wall Street et leurs indicateurs préférés.
Aujourd'hui, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) a publié une note de recherche examinant le sentiment actuel des marchés boursiers. La note se concentre sur ce que BAML appelle l'indicateur Sell Side, une mesure utilisée pour juger de la tendance haussière ou baissière des actions, de manière générale. La théorie derrière l'indicateur indique que lorsque le sentiment des investisseurs est très haussier, c'est un signal de vente, et quand le sentiment est très baissier, c'est un signal d'achat.
La note de recherche d'aujourd'hui indique que l'indicateur de la vente a atteint 52,9, contre 52,8 récemment, marquant son plus haut niveau en 16 mois. La note fait valoir que lorsque l'indicateur est tombé aussi bas ou plus bas, les rendements totaux au cours des 12 prochains mois ont été positifs 94% du temps. Il affirme également que l'amélioration du sentiment pourrait être un pas vers le type d'euphorie du marché qui peut généralement arriver à la fin d'un marché haussier. L'indicateur de BAML suit le sentiment depuis 1985. À titre de référence, l'indicateur a atteint 71 en 2000 et 44 en 2012.
Cette logique vous fait mal à la tête. Le signal prétendu du graphique basé sur la hausse ou la baisse n'a absolument aucun sens. Oui, il y a certainement une relation entre le sentiment du marché et les pics et creux du marché. Mais la précision du tableau des indicateurs de vente ci-dessous semble suspecte, au mieux.
Le timing du graphique, qui aurait dû faire l'effet d'un grand signal de vente au début de l'année 1998, a raté toute la hausse des cours des actions jusqu'en 2000. Avec le recul, il est clair que vous auriez mieux fait de ne pas investir après 1998, mais rétrospectivement fonctionne seulement rétroactivement.
Le signal de vente est resté en place jusqu'en 2004, ce qui aurait conduit un investisseur à rater le bas du marché en 2003 et à remonter jusqu'en 2007. Le signal est resté à la frontière de la zone neutre et de la zone de vente la plupart du temps En outre, le signal de vente de la période 2007-2008 n'était pas aussi fort que celui de 2000.
Pendant ce temps, pour la plupart du temps de 2008 à 2012, l'indice était en territoire neutre, lorsque le le marché des actions s'est effondré en 2008 et en 2009 et s'est ensuite remis des effets de l'assouplissement quantitatif. Ensuite, le signal d'achat a été le plus fort en 2012, bien après que le marché ait déjà retrouvé une grande partie de ses pertes financières. L'indicateur suggère également que le sentiment des investisseurs est dans une tendance générale à la baisse depuis 2000.
Ce genre d'analyse n'est rien d'autre que la synchronisation du marché. Il existe une excellente alternative: investir sur le marché boursier à long terme, ou identifier une entreprise que vous aimez et croit croître au fil du temps. BAML note que l'analyse de l'indicateur du prix de vente fait partie du modèle qu'ils utilisent pour calculer leur cible globale de prix S & P 500. Plus tôt aujourd'hui, la firme a relevé cet objectif de prix sur le S & P 500 à 2 400 contre 2 300, même si l'indice lui-même en teste 2396. Oui, il faut l'aimer. (Voir aussi
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Avec des ratios P / E élevés peuvent être surévaluées. Un stock avec un P / E inférieur est-il toujours un meilleur investissement qu'un stock avec un plus haut?
La réponse courte? Non. La longue réponse? Ça dépend. Le ratio cours / bénéfice (ratio C / B) est calculé en divisant le cours actuel de l'action par son bénéfice par action (BPA) sur une période de douze mois (habituellement les 12 derniers mois ou 12 mois à venir). ).