La question séculaire de savoir si la diversification peut surpasser la spécialisation occupe souvent l'esprit des investisseurs curieux. Un fonds commun de placement d'actions mondiales largement diversifié peut-il surclasser un fonds négocié en bourse (FNB) de type sectoriel spécialisé? Quel investissement est supérieur entre le Vanguard Global Equity Fund («VHGEX») et le SPDR Fund du secteur de la consommation de base Staples (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 57-1,07% Créé avec Highstock 4. 2 6 )? La distinction structurelle entre les deux instruments est la classe d'actifs, VHGEX étant un fonds commun de placement international et XLP étant un ETF sectoriel de sociétés nationales. La comparaison suivante entre les deux apporte un éclairage sur lequel est l'investissement supérieur pour une stratégie à long terme géré passivement.

Fonds d'actions mondiales Vanguard (VHGEX)

Créé le 14 août 1995, ce montant de 4 $. 3 milliards de fonds communs de placement mondiaux investissent dans tous les secteurs et actions de capitalisation boursière dans le monde avec 53, 20% dans la région Amérique du Nord. Le fonds investit également dans des obligations et des avoirs de réserve à court terme. Trois gestionnaires de portefeuille supervisent les 805 actions de plus de 20 pays du portefeuille avec un ratio de dépenses de 0, 57%. Les quatre principales attributions sectorielles sont 22. 50% des services financiers, 17. 19% de la technologie, 12. 41% de l'industrie et 12% de la consommation cyclique. VHGEX a généré une performance annuelle moyenne de 8,43% depuis sa création. L'investissement minimum est de 3 000 $.

Biens de consommation de base Select SPDR Fund (XLP)

XLP détient 40 titres qui suivent les États-Unis. Les biens de consommation de base de l'indice Standard and Poor's 500 (S & P 500). Ce FNB a été créé le 16 décembre 1998 et a généré un rendement annuel de 6,2% depuis sa création. Le taux de frais brut est de 0. 14%. XLP détient 10 $. 2 milliards d'actifs nets totaux. Les quatre principales attributions de l'industrie se répartissent comme suit: 23,7% pour les aliments et les produits de base, 20,49% pour les boissons, 19,95% pour les produits ménagers et 18,1% pour les produits alimentaires. XLP se négocie comme une action avec la possibilité de vendre à découvert et dispose de contrats d'options disponibles. Bien qu'il n'y ait pas d'investissement minimum, les commissions de courtage s'appliquent aux transactions.

Évaluation

Le portefeuille VHGEX affiche un ratio cours / bénéfice de 17,9 et un ratio cours / valeur comptable de 2,1. 35. Taux de rotation de 8%. XLP a un ratio de 21,20 P / E et un ratio de 51,5 P / B avec un taux de renouvellement de 2.94%. Alors que XLP a une valorisation plus riche, ce n'est que 40 actions contre 805 actions.

Performances

La performance de VHGEX 10, 5, 3 et 1 ans est de 4. 18%, 6. 03%, 6. 62% et -6. 81%, respectivement. XLP 10, cinq, trois et un an de performance est de 11. 10%, 15. 05%, 13. 43% et 7. 79%, respectivement. Les rendements annuels de XLP ont plus que doublé de VHGEX au cours de la dernière décennie.La performance depuis le début de l'année montre également que XLP domine VHGEX avec un gain de 3. 07% contre une perte de 3.13%. Au cours de l'effondrement des marchés financiers en 2008, XLP a enregistré une perte de 14,7% pour l'année contre une perte de 45,66% pour VHGEX. L'indice S & P 500, composé de tous les États-Unis. actions, seulement perdu 37% pour l'année. L'exposition étrangère supplémentaire a ajouté un supplément de -8. 66% de baisse de performance pour VHGEX.

VHGEX ou XLP?

Les données sur les performances montrent à elles seules qu'un investissement sectoriel dans XLP a largement surpassé de plus du double le portefeuille largement diversifié de VHGEX. Ce cas démontre les pièges d'être trop diversifié et trop étendu. La performance en matière de drawdown pour 2008 montre clairement comment l'exposition internationale a ajouté plus de risque de baisse pour aggraver les pertes. Le XLP, plus petit et plus agile, a réussi à réduire les dégâts à seulement un tiers de ce que VHGEX a subi.

XLP est clairement l'investissement supérieur à VHGEX pour la performance et la protection sur les marchés baissiers. Alors que la pensée conventionnelle préconise la diversification plutôt que la spécialisation, cet exemple montre qu'une trop grande diversification limite non seulement les gains, mais aussi les pertes, en particulier lorsque l'on inclut des régions étrangères qui peuvent encourir des risques de change supplémentaires. Cela fait penser à un autre adage séculaire qui veut dire moins, et dans ce cas, plus de 100% de profits supplémentaires.