Un ratio de dépenses est ce que chaque investisseur verse chaque année dans un fonds pour couvrir:

• Frais annuels
• Frais de fonctionnement
• Frais de gestion
• Frais administratifs ( tenue de dossiers, envois de prospectus, service à la clientèle, maintenance de site Web, etc.)
• 12b-1 frais (frais de marketing et de distribution)
• coûts liés à l'actif

De nombreux investisseurs ont du mal à comprendre la différence entre les charges brutes ratio et ratio de frais net. Voici comment ils diffèrent. (Pour les lectures connexes, voir: Faites attention au ratio de dépenses de votre fonds. )

Ratio des dépenses brutes

Le ratio des dépenses brutes est le pourcentage des actifs utilisés pour gérer un fonds avant toute renonciation et tout remboursement. Par conséquent, le ratio des dépenses brutes est ce que les actionnaires auraient payé sans ces renonciations et remboursements. Le ratio de dépenses brutes n'affecte que le fonds et non les actionnaires actuels.

Si un fonds négocié en bourse (FNB) affiche un ratio des frais bruts de 2% et un ratio des frais nets de 1%, il indique que 1% des actifs du fonds servent à annuler des frais, à rembourser et à offrir des remises. . Mais est-ce durable? C'est quelque chose que vous devez déterminer en fonction de vos propres recherches. Cela dit, si vous voyez un ratio de dépenses brutes supérieur à 4%, vous devriez vous méfier.

Ratio de dépenses nettes

Le ratio de dépenses nettes ressort du prix de l'action après renonciations et remboursements. Au lieu de ce que les actionnaires auraient payé, il s'agit d'un paiement réel en pourcentage des actifs sous gestion. (Pour les lectures connexes, voir: Quand un ratio de dépenses est-il considéré élevé et quand est-il considéré bas )

Comprendre les dérogations, les remboursements

ils coûtent plus cher à fonctionner sur une base relative. Cependant, les fonds plus petits utiliseront des renonciations et des remboursements afin d'attirer de nouveaux investisseurs. Pensez-y comme un détaillant qui lance une promotion afin d'attirer plus de clients dans le magasin. Un autre bon exemple est un nouveau supermarché qui vient en ville et utilise des prix plus bas pour tenter de voler des parts d'une marque existante. Après plusieurs semaines, voire deux à trois mois, le supermarché augmentera les prix pour améliorer ses marges. Comme le détaillant ou le supermarché, cette période promotionnelle pour un FNB pourrait prendre fin.

Si le ratio des dépenses brutes est supérieur au ratio des dépenses nettes, alors, en tant qu'investisseur, vous pariez que les actifs sous gestion augmenteront suffisamment pour compenser ces dépenses. Si ce n'est pas ainsi que la situation se déroule en raison d'une mauvaise performance, les dérogations seront éliminées. Plus l'écart entre le taux de frais brut et le taux de frais net est large, plus les renonciations seront éliminées. Recherchez également la date de fin de la renonciation si disponible.

En termes plus simples, si le montant brut est supérieur à la valeur nette, cela augmente les chances que le ratio de dépenses du fonds augmente à l'avenir. (Pour les lectures connexes, voir: Comparaison entre les FNB et les fonds communs de placement pour l'efficacité fiscale. )

La bonne nouvelle est que si le fonds peut faire croître ses actifs, le fonds devient moins dispendieux. , ce qui réduit ensuite le taux de frais. En tant qu'investisseur, ce serait bénéfique parce que les ratios de frais plus élevés mangent dans vos profits et exacerbent vos pertes.

Autres facteurs importants sur les FNB

Lorsque vous lisez à propos des ratios de frais, c'est le ratio des frais nets auquel il est fait référence. Vous pouvez trouver cette information en allant à Yahoo Finance, en entrant le symbole ETF, et en sélectionnant Profil. De là, faites défiler jusqu'à la section Résumé du fonds. Ci-dessous, un résumé des opérations du Fonds. C'est là que vous trouverez le ratio de frais net. Si ce ratio de dépenses est supérieur à 0,44%, il se situe au-dessus du ratio de dépenses moyen constaté dans l'ensemble de l'univers des FNB. Cela ne signifie pas que l'ETF devrait être écarté des considérations d'investissement, mais cela signifie que vous devrez faire vos devoirs. Par exemple, un autre FNB qui suit la même chose offre-t-il un ratio de frais moins élevé? De plus, vous remarquerez le roulement annuel des fonds dans la section Opérations du fonds. Si ce pourcentage est élevé, il indique une gestion active et signifie généralement un ratio de dépenses élevé. Les FNB passifs ont généralement un faible taux de rotation annuel des fonds et un faible ratio de frais.

Les ratios de frais sont importants, mais ils ne sont pas la seule mesure à prendre en compte lors du choix d'un ETF. Regardez également le volume de négociation quotidien moyen. Si c'est plus de 1 million d'actions par jour, alors c'est liquide, ce qui vous permettra d'acheter et de vendre facilement. Tout ce qui est au-dessus de 100 000 actions négociées par jour peut être acceptable, mais vérifiez la propagation bid-ask pour vous assurer que c'est serré. Sinon, vous pouvez être frappé avec des coûts cachés. Pour éviter cela, utilisez des ordres à cours limité opposés aux ordres de marché.

Si vous souhaitez négocier des FNB à effet de levier et des FNB inversés volatils, vous devriez envisager sérieusement d'avoir un plan de jeu spécifique pour l'achat d'actions et une stratégie de sortie. Dans le cas contraire, le rééquilibrage quotidien, les ratios de frais élevés et les commissions peuvent générer un impact significatif.

The Bottom Line

En tant qu'investisseur, vous ne payez pas dans le ratio des frais bruts d'un FNB. Mais si vous constatez un écart important entre le montant brut et net, cela pourrait indiquer des dépenses plus élevées plus tard parce qu'il est plus probable que les exonérations et les remboursements seront éliminés. Soyez également conscient des autres risques associés aux ETF, en particulier pour ceux qui sont activement gérés. (Pour plus d'informations, voir: ETF actif / passif par rapport à l'investissement. )