Les produits de base, qu'ils soient liés à la nourriture, à l'énergie ou aux métaux, sont une partie importante de la vie quotidienne. Toute personne qui conduit une voiture peut être considérablement affectée par les prix élevés du pétrole brut. Toute personne qui mange peut ressentir l'impact d'une sécheresse sur l'approvisionnement en soja. De même, les produits de base peuvent être un moyen important de diversifier un portefeuille au-delà des titres traditionnels - soit à long terme, soit en tant que lieu de stockage de liquidités au cours de marchés boursiers exceptionnellement volatils ou baissiers. (Les matières premières s'opposent traditionnellement aux actions.)

Auparavant, l'investisseur moyen n'investissait pas dans les matières premières, car cela exigeait beaucoup de temps, d'argent et d'expertise. Aujourd'hui, cependant, il existe un certain nombre de voies différentes vers les marchés des produits de base, et certaines de ces routes facilitent la participation même des commerçants non professionnels.

L'histoire des matières premières

En réalité, le commerce des matières premières est une ancienne et ancienne profession - beaucoup plus ancienne que la négociation d'actions et d'obligations. Les civilisations anciennes ont échangé un large éventail de produits, des coquillages aux épices. Le négoce de matières premières était une activité essentielle. La puissance des empires peut être considérée comme quelque peu proportionnée à leur capacité de créer et de gérer des systèmes commerciaux complexes et de faciliter les échanges de marchandises car ceux-ci servent de rouages ​​du commerce, du développement économique et de la fiscalité pour les trésors du royaume. Bien que la plupart des directeurs soient des gens qui s'occupaient des biens physiques (créés ou utilisés d'une manière ou d'une autre), il y avait sans doute des spéculateurs, avides de parier une drachme ou deux sur la qualité de la récolte de blé.

Où investir

Bien que beaucoup aient fusionné ou aient cessé leurs activités, il y a encore une multitude de bourses de matières premières dans le monde. La plupart portent quelques produits différents, bien que certains se spécialisent dans un seul groupe. Par exemple, le London Metal Exchange ne transporte que des produits métalliques, comme son nom l'indique.

Aux États-Unis, les échanges les plus populaires sont ceux de CME Group, après la fusion du Chicago Mercantile Exchange et du Chicago Board of Trade en 2006 (le New York Mercantile Exchange fait partie de ses opérations), l'Intercontinental Exchange à Atlanta. et le Board of Trade de Kansas City.

Le négoce de marchandises dans les bourses peut exiger des normes convenues afin que les transactions puissent être exécutées (sans inspection visuelle). Vous ne voulez pas acheter 100 unités de bétail seulement pour découvrir que le bétail est malade, ou découvrir que le sucre acheté est de qualité inférieure ou inacceptable.

Caractéristiques de l'investissement

Les principes économiques de base de l'offre et de la demande alimentent généralement les marchés des matières premières: une offre plus faible stimule la demande, ce qui équivaut à des prix plus élevés, et inversement. Des perturbations majeures de l'offre, comme une alerte sanitaire généralisée chez les bovins, pourraient entraîner une hausse de la demande de bétail, généralement stable et prévisible, par exemple.Du côté de la demande, le développement économique mondial et les progrès technologiques ont souvent un effet moins dramatique mais tout aussi important sur les prix. Exemple: L'émergence de la Chine et de l'Inde en tant qu'acteurs majeurs de la fabrication a contribué à la baisse de la disponibilité des métaux industriels, tels que l'acier, pour le reste du monde.

Types de produits

Aujourd'hui, les produits échangeables se répartissent en quatre catégories. Ils comprennent:

• Métaux (y compris or, argent, platine et cuivre)
• Énergie (y compris pétrole brut, mazout, gaz naturel et essence)
• Bétail et viande ( y compris les porcs maigres, les poitrines de porc, les bovins vivants et les bovins d'engraissement)
• Agricole (y compris maïs, soja, blé, riz, cacao, café, coton et sucre)

Les marchés boursiers volatils ou baissiers brouillage pour transférer de l'argent à des métaux précieux tels que l'or, qui a toujours été considéré comme un métal fiable et fiable avec une valeur transportable. Les métaux précieux peuvent également servir de couverture contre une inflation élevée ou des périodes de dévaluation de la monnaie.

Les jeux d'énergie sont également courants pour les matières premières. Les évolutions économiques mondiales et la réduction des sorties de pétrole des puits du monde entier peuvent entraîner une flambée des prix du pétrole, alors que les investisseurs évaluent et évaluent les approvisionnements pétroliers limités avec une demande énergétique toujours croissante. Les ralentissements économiques, les changements de production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et les avancées technologiques émergentes (éoliennes, solaires et biocarburants) visant à supplanter (ou compléter) le pétrole brut en tant que fournisseur d'énergie doivent également être pris en compte.

Les céréales et autres produits agricoles ont un marché très actif. Ils peuvent être extrêmement volatils pendant les mois d'été ou les périodes de transitions météorologiques. La croissance de la population, combinée à l'offre agricole limitée, peut offrir des opportunités de hausse des prix agricoles.

Comment investir dans les produits de base

Contrats à terme

Un contrat à terme, qui consiste à acheter ou à vendre, à l'avenir, une quantité précise d'un produit à un moment donné prix. Les contrats à terme sont disponibles sur toutes les catégories de produits.

Deux types d'investisseurs participent aux marchés à terme:

• utilisateurs commerciaux ou institutionnels des marchandises
• spéculateurs

Le premier groupe, les fabricants et les prestataires de services, utilisent des contrats à terme dans le cadre de leur processus budgétaire pour normaliser dépenses et réduire les maux de tête liés aux flux de trésorerie. Ces sociétés de couverture peuvent utiliser les marchés des produits de base pour prendre une position qui réduira le risque de perte financière en raison d'un changement de prix. Le secteur du transport aérien est un exemple d'une grande industrie qui doit sécuriser des quantités massives de carburant à des prix stables à des fins de planification. En raison de ce besoin, les compagnies aériennes s'engagent dans des opérations de couverture: par le biais de contrats à terme, elles achètent du carburant à taux fixe (pour une période) afin d'éviter la volatilité du brut et de l'essence. .Les coopératives agricoles utilisent également des contrats à terme. Sans contrats à terme et sans couverture, la volatilité des matières premières pourrait entraîner des faillites pour les entreprises qui ont besoin de prévisibilité dans la gestion de leurs dépenses.

Le deuxième groupe, composé principalement d'individus, est un spéculateur qui espère profiter de l'évolution du prix du contrat à terme. Les spéculateurs liquident généralement leurs positions avant la date d'échéance du contrat et ne prennent jamais la livraison effective de la marchandise (par exemple, le grain, le pétrole, etc.) elle-même.

Getting Into Futures

Investir dans un contrat à terme sur marchandises vous obligera à ouvrir un nouveau compte de courtage, si vous n'avez pas de courtier qui négocie également des contrats à terme et à remplir un formulaire reconnaissant que vous comprenez les risques associé à la négociation à terme.

Chaque contrat de marchandises nécessite un dépôt minimum différent, selon le courtier, et la valeur de votre compte augmentera ou diminuera avec la valeur du contrat. Si la valeur du contrat diminue, vous serez soumis à un appel de marge et devrez placer plus d'argent dans votre compte pour garder la position ouverte. En raison des énormes quantités d'effet de levier, de petits mouvements de prix peuvent entraîner des rendements ou des pertes importants, et un compte à terme peut être effacé ou doublé en quelques minutes.

Avantages:

• C'est un pur jeu sur la marchandise sous-jacente.
• L'effet de levier permet de réaliser de gros bénéfices si vous êtes du bon côté du trade.
• Les comptes de dépôt minimum contrôlent des contrats en taille réelle que vous ne seriez normalement pas en mesure de vous permettre.
• Vous pouvez aller longtemps ou court facilement.

Inconvénients:

• Les marchés à terme peuvent être très volatils et les investissements directs sur ces marchés peuvent être très risqués, en particulier pour les investisseurs inexpérimentés.
• L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes.
• Une transaction peut aller contre vous rapidement et vous pourriez perdre votre dépôt initial (et plus) avant de pouvoir fermer votre position.

La plupart des contrats à terme comporteront également des options. Acheter des options sur des contrats à terme revient un peu à simplement mettre un dépôt sur quelque chose, plutôt que de l'acheter purement et simplement; vous avez le droit, mais pas l'obligation, de donner suite à la transaction. Ainsi, si le prix du contrat n'évolue pas dans la direction que vous aviez prévue, vous avez limité votre perte au coût de l'option. En tant que produits dérivés, options et généralement ne pas se déplacer point à point avec le contrat à terme.

Actions

De nombreux investisseurs utilisent d'une manière ou d'une autre les actions de sociétés dans des secteurs liés à un produit. Par exemple, ceux qui souhaitent jouer au pétrole peuvent choisir parmi les foreurs, les raffineurs, les sociétés pétrolières ou les compagnies pétrolières diversifiées. Ceux qui ont été mordus par le virus de l'or pourraient acheter des sociétés minières, des fonderies ou des raffineurs - n'importe quelle entreprise qui traite des lingots.

Les actions sont moins sujettes à des fluctuations de prix volatiles que les futures. Les stocks sont faciles à acheter, à conserver, à échanger et à suivre, et il est possible de jouer dans un secteur particulier. Bien sûr, les investisseurs ont besoin de faire des recherches pour s'assurer qu'une entreprise en particulier est un bon investissement ainsi qu'un bon jeu de marchandises.

Les options d'achat d'actions, qui nécessitent un investissement moindre que l'achat direct d'actions, constituent un autre moyen d'investir dans les matières premières. Bien que le risque soit limité au coût de l'option, le mouvement des prix ne reflète généralement pas directement l'action sous-jacente.

Avantages:

• Les investisseurs ont généralement déjà un compte de courtage, ce qui facilite le trading.
• Des informations publiques sur la situation financière d'une entreprise sont facilement disponibles.
• Les stocks sont souvent très liquides.

Inconvénients:

• Un titre n'est pas un pur jeu sur les prix des matières premières.
• Son prix peut être influencé par des facteurs propres à l'entreprise ainsi que par les conditions du marché.

Exchange Traded Funds et Exchange Traded Notes

Les Exchange Traded Funds (ETF) et les Exchange Traded Notes (ETN), qui s'échangent comme des actions, permettent aux investisseurs de participer aux fluctuations des prix des matières premières sans investir directement dans des contrats à terme.

Les FNB de marchandises suivent généralement le prix d'un produit ou d'un groupe de marchandises particulier qui comprend un indice au moyen de contrats à terme standardisés, bien que quelques-uns soutiennent le FNB avec la marchandise réellement détenue.

Les BNB sont des titres de créance non garantis conçus pour imiter la fluctuation des prix d'un produit ou d'un indice de matières premières donné et sont garantis par l'émetteur. Un compte de courtage spécial n'est pas requis pour investir dans des FNB ou des FNB.

BAL: iPath Bloomberg Coton Sous-indice Total Return ETN; CAFE: IPath Pure Beta Café ETN; NIB: iPath Bloomberg Cocoa Subindex Rendement total ETN

Avantages:

• Parce qu'ils se négocient comme des actions, il n'y a pas de frais de gestion ou de rachat à s'inquiéter.
• Ils offrent un moyen facile de participer à la fluctuation des prix d'une marchandise ou d'un panier de produits.

Inconvénients:

• Un gros mouvement dans la marchandise peut ne pas être reflété point par point par l'ETF ou l'ETN sous-jacent.
• Tous les produits ne sont pas associés à un ETF ou à un ETN.
• Les BNB ont un risque de crédit associé à l'émetteur.

MAÏS: Fonds de maïs Teucrium; SOYB: Teucrium Soybean Fund; Les fonds communs de placement et les fonds indiciels

Les fonds communs de placement ne peuvent investir directement dans des produits de base, mais ils peuvent investir dans des actions de sociétés actives dans les secteurs liés aux produits de base tels que l'énergie, l'agriculture ou les mines. Comme les actions dans lesquelles ils investissent, les parts de fonds peuvent être affectées par des facteurs autres que les prix des matières premières, y compris les fluctuations des marchés boursiers et les risques propres aux sociétés.

Un petit nombre de fonds communs de placement indexés sur des matières premières investissent dans des contrats à terme standardisés et des instruments dérivés liés à des produits de base, ce qui permet une exposition plus directe aux prix des produits de base.

Avantages:

Gestion de patrimoine professionnelle

• Diversification
• Liquidité
• Inconvénients:

Les frais de gestion peuvent être élevés, et certains frais peuvent également comporter des frais de vente

• les fonds communs de placement investissent dans des actions, ils ne sont pas un pur jeu sur les prix des matières premières.
• Managed Futures

Un gestionnaire de pool de produits de base (CPO) est une personne ou une société en commandite qui rassemble de l'argent auprès d'investisseurs, le combine en un seul pool et l'investit dans des contrats à terme et des options.Les OPC doivent fournir un document d'information sur les risques aux investisseurs, et ils doivent distribuer des relevés de compte périodiques ainsi que des rapports financiers annuels. Ils sont également tenus de conserver des enregistrements stricts de tous les investisseurs, transactions et pools qu'ils peuvent exécuter.

Les CPO emploieront un conseiller en négociation de matières premières (CTA) pour les conseiller sur les décisions de négociation pour le pool. Les CTA doivent être enregistrés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et sont tenus de passer par une vérification des antécédents du FBI avant de pouvoir fournir des conseils d'investissement. Ils ont généralement un système pour négocier des contrats à terme et l'utiliser pour conseiller les métiers de la piscine.

Avantages:

Conseil professionnel.

• Une structure groupée fournit plus d'argent pour un gestionnaire avec lequel travailler.
• Les fonds fermés exigent que tous les investisseurs investissent le même montant.
• Inconvénients:

Il peut être difficile d'évaluer la performance passée, et vous pouvez consulter le rendement ajusté au risque de l'OTC pour les investissements antérieurs.

• Les investisseurs devraient également lire les documents d'information de la CTA et comprendre le programme de négociation, qui pourrait être sujet à des tirages.
• The Bottom Line

Les commerçants novices et expérimentés doivent prendre en considération divers types d'investissement dans les matières premières. Bien que les contrats à terme sur marchandises offrent le moyen le plus direct de participer à la fluctuation des prix, d'autres types de placements présentant des profils de risque et d'investissement différents offrent également des possibilités. Les produits de base peuvent rapidement devenir des propositions d'investissement risquées car ils peuvent être affectés par des éventualités difficiles, voire impossibles, à prévoir: des conditions météorologiques inhabituelles, des épidémies et des catastrophes naturelles ou causées par l'homme. Par conséquent, il peut être judicieux de ne pas allouer plus de 10% d'un portefeuille aux matières premières.