Les matières premières sont des matières premières vendues en vrac, telles que l'huile, le blé, l'argent, l'or, les ventres de porc, les oranges et le cacao. Ce sont généralement des matières premières qui sont finalement utilisées pour produire d'autres produits tels que l'huile pour l'essence, le cacao pour le chocolat, le blé pour le pain, etc. Ils donnent à un investisseur la possibilité d'investir dans les matériaux d'un pays. produit aussi bien que ceux qu'il consomme. La plupart des grands fabricants achètent les produits dont ils ont besoin sur le «marché au comptant», où le prix au comptant est généralement payé sur place. Les spéculateurs achètent et vendent généralement des produits avec des options et des contrats à terme.
Types de placements
Un titre lié aux produits de base désigne un titre dont le rendement dépend dans une certaine mesure du niveau de prix d'un produit, comme le pétrole brut, l'or ou l'argent , A maturité. Par exemple, le principal d'une obligation liée à une marchandise est indexé sur les mouvements d'un indice de matières premières tels que le métal précieux ou le pétrole.
Les dérivés sur produits de base incluent à la fois les produits dérivés négociés en bourse et négociés de gré à gré tels que les swaps, les contrats à terme standardisés et les contrats à terme de gré à gré. Ils sont utilisés pour couvrir le risque et profiter des opportunités d'arbitrage.
Les positions garanties sur contrats à terme sur matières premières consistent à prendre une position longue sur le contrat à terme de votre choix, puis à acheter le montant correspondant à votre position à terme dans des bons du Trésor. La source de rendement provient de l'intérêt que vous gagnez sur votre position de T-facture et le mouvement du prix à terme.
Motivations pour investir dans des produits de base, des dérivés de matières premières et des titres liés à des matières premières
Les matières premières offrent aux investisseurs un certain nombre d'avantages:

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• Couverture contre l'inflation : les prix au comptant des matières premières peuvent bénéficier de périodes d'inflation inattendues, tandis que les actions et les obligations peuvent en souffrir. Les matières premières sont des «actifs réels», contrairement aux actions et obligations, qui sont des «actifs financiers». Les produits de base ont donc tendance à réagir aux fondamentaux économiques changeants d'une manière différente des actifs financiers traditionnels, en particulier en ce qui concerne l'inflation. Les prix des matières premières augmentent généralement lorsque l'inflation s'accélère, de sorte que l'investissement dans les matières premières peut offrir aux portefeuilles une protection contre l'inflation. Inversement, les actions et les obligations ont tendance à mieux performer lorsque le taux d'inflation est stable ou en baisse. Une inflation plus rapide réduit la valeur des flux de trésorerie futurs versés par les actions et les obligations, car ces dollars futurs seront en mesure d'acheter moins de biens et de services qu'aujourd'hui.
  Toutefois, cet avantage de l'inflation est mieux capturé par les investissements directs dans les matières premières que par exemple dans les actions liées aux matières premières dont les prix reflètent également les perspectives financières de l'émetteur ou les comptes de contrats à terme gérés activement. compétences du gestionnaire à choisir les bons produits.
  
• Performance / Rendement : L'intérêt des investisseurs pour les matières premières s'est envolé ces dernières années, la classe d'actifs ayant surperformé les actifs traditionnels tels que les actions et les obligations. Au cours de la période de cinq ans terminée le 31 mars 2006, l'indice Dow Jones AIG Commodity a enregistré un rendement de 10,6%, contre 2,6% pour le S & P 500. Une partie de ce rendement supérieur est attribuable à la hausse des prix des marchandises. augmentation de la demande de la Chine et d'autres pays émergents.
  
• Diversification améliorée : La diversification du portefeuille est le principal avantage de la détention de produits de base. La raison en est que l'investisseur de matières premières est exposé aux prix à terme des matières premières. Les variations de ces prix reflètent les attentes changeantes concernant l'offre et la demande futures de produits de base. Les facteurs qui changent les attentes - comme un événement météorologique dans le Midwest ou une grève dans une mine de cuivre au Chili - n'ont généralement rien à voir avec les marchés boursiers et obligataires.

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Formes d'investissement
Investir dans les matières premières se présente sous deux formes: passive et active:

• L'investissement passif est une stratégie utilisée par les investisseurs qui utilisent les matières premières comme diversification des risques outil. Par exemple, lorsque l'inflation reprend, elle a tendance à nuire aux titres à revenu fixe et aux actions dans une certaine mesure. Cependant, les prix des matières premières ont tendance à augmenter durant ces périodes. Cela aide à diversifier votre portefeuille. L'investissement dans les matières premières a longtemps été réputé pour sa volatilité et son risque exceptionnels, mais il existe maintenant un nombre réduit mais croissant d'excellents fonds indiciels de qualité offrant un moyen relativement conservateur d'investir dans les matières premières. La direction tente de minimiser les fluctuations de prix et assure la gestion globale des risques de plusieurs façons. La sélection et la pondération des actifs d'un portefeuille sont généralement revues chaque année ou lorsqu'il y a un changement majeur dans une industrie ou même un changement radical dans l'utilisation d'un produit donné. Cela permet une certaine réduction du risque global dans les fonds indiciels de matières premières et les rend aptes à l'investissement par des investisseurs ayant des antécédents de produits de base limités.
  Les fonds indiciels sont généralement composés de positions longues sur les contrats. Les positions courtes ne sont généralement pas prises.
  
• Investir activement ou gérer activement une position sur le marché des matières premières peut donner de bons résultats. En période de croissance économique, les produits sont en forte demande pour satisfaire les besoins de production. Puisque les prix des matières premières ou des matières premières tendent à réagir plus rapidement aux fluctuations économiques que les prix des produits finis connexes, une approche active pourrait entraîner des gains économiques si les activités de négociation sont étroitement surveillées et gérées par l'investisseur.

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