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Les investisseurs de détail peuvent acheter du papier commercial. Toutefois, l'achat de papier commercial est soumis à un nombre important de restrictions qui empêchent souvent les investisseurs individuels de participer au marché du papier commercial.

Le papier commercial est le plus souvent émis et négocié entre de grands investisseurs institutionnels. Les participants au marché typiques comprennent les banques, les sociétés et les fonds d'investissement, tels que les fonds communs de placement, les hedge funds et les fonds négociés en bourse (ETF).

Des particuliers ou des particuliers disposant de capitaux importants, tels que des particuliers fortunés ou des family offices, ont pu participer historiquement à l'achat de papier commercial. C'est généralement un marché réservé aux grands investisseurs institutionnels. Des facteurs tels que les coûts réglementaires, l'ampleur du capital investissable et l'accès physique aux marchés financiers peuvent rendre très difficile pour les investisseurs individuels ou de détail d'acheter et de détenir du papier commercial.

Par exemple, le papier commercial est généralement vendu en lots ronds totalisant 100 000 $. Ce seuil en soi fait que l'achat de papier commercial est généralement exclusif aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés. En outre, les courtiers-négociants qui émettent des effets de commerce pour le compte d'un client entretiennent des relations préexistantes avec des acheteurs institutionnels qui rendent le marché efficace grâce à des achats importants d'offres primaires. Ils ne seraient pas susceptibles de considérer les investisseurs individuels comme une source de capital pour financer la transaction.

Bien que le papier commercial ne soit généralement pas acheté et détenu par des investisseurs de détail, il est toujours possible pour un investisseur individuel à petite échelle de participer à ce marché. Les investisseurs de détail peuvent détenir du papier commercial au moyen d'un autre instrument financier, comme un fonds commun de placement ou un FNB acheté par l'intermédiaire d'un courtier de détail ou d'un compte du marché monétaire administré et détenu dans un établissement de dépôt.