Bitcoin est une monnaie numérique qui, selon les termes de ses sponsors, "utilise la technologie peer-to-peer pour fonctionner sans autorité centrale ni banques. "Par sa définition même Bitcoin semble bien positionné pour tuer les banques centrales. Pourrait-il? Est-ce que cela serait? Devrait-il? Comme à peu près tout ce qui concerne la finance, le sujet des banques centrales et de leurs remplacements potentiels est complexe avec des arguments valables pour et contre.

Perspective: Les Banques Centrales jouent un rôle important

L'ère numérique peut viser les banques centrales, mais elle n'a pas encore réussi à tuer l'Encyclopedia Britannica, alors nous nous tournons vers Une référence vénérable pour apprendre que les opérations bancaires centrales remontent à l'Espagne de Barcelone en 1401. La première banque centrale, et celles qui suivirent dans son sillage, a souvent aidé les nations à financer des guerres et d'autres initiatives soutenues par le gouvernement.

Les Anglais ont affiné le concept de banque centrale en 1844 avec la Bank Charter Act, un effort législatif qui a jeté les bases d'une institution ayant le pouvoir de monopole d'émettre des devises. L'idée étant qu'une banque dotée de ce niveau de pouvoir pourrait aider à stabiliser le système financier en temps de crise. C'est un concept que de nombreux experts ont convenu d'aider à éviter les catastrophes au cours de la crise financière de 2007-2008 (pour plus d'informations, lire La crise financière 2007-2008 en revue) et la grande récession qui a suivi. Aujourd'hui, les banques centrales modernes jouent divers rôles. La Réserve fédérale américaine, par exemple, est chargée d'utiliser la politique monétaire comme un outil pour:

• Maintenir le plein emploi et les prix des écuries

• Assurer la sécurité et la solidité du système bancaire et financier national et permettre aux consommateurs d'accéder au crédit

• Stabiliser le système financier en temps de crise

• Aide à la supervision des systèmes de paiement nationaux

Pour atteindre ces objectifs, la Réserve fédérale et les autres banques centrales peuvent augmenter ou diminuer les taux d'intérêt et créer ou détruire des fonds. Par exemple, si l'économie semble se développer trop rapidement et que les prix des biens et services augmentent si rapidement qu'ils deviennent inabordables, une banque centrale peut augmenter les taux d'intérêt pour rendre l'argent plus onéreux aux emprunteurs. Une banque centrale peut également retirer de l'argent de l'économie en réduisant le montant d'argent que la banque centrale met à la disposition des autres banques à des fins d'emprunt. Puisque l'argent existe largement sur les bilans électroniques, il suffit de cliquer sur supprimer pour le faire disparaître. Cela réduit la quantité d'argent disponible pour acheter des biens, ce qui entraîne théoriquement une baisse des prix. Bien sûr, chaque action a une réaction. Bien que la réduction de la quantité d'argent en circulation puisse faire baisser les prix, il est également plus difficile pour les entreprises d'emprunter de l'argent.À leur tour, ces entreprises peuvent devenir prudentes, ne pas vouloir investir et ne pas vouloir embaucher de nouveaux travailleurs.

Si l'économie ne se développe pas assez rapidement, les banques centrales peuvent réduire les taux d'intérêt ou créer de l'argent. La réduction des taux d'intérêt fait en sorte qu'il est moins coûteux, et donc plus facile et plus attrayant, pour les entreprises et les consommateurs d'emprunter de l'argent. De même, les banques centrales peuvent augmenter le montant d'argent disponible pour les banques.

Les banques centrales peuvent également déployer des efforts supplémentaires pour manipuler les économies. Ces efforts peuvent inclure l'achat de titres (obligations) sur le marché libre dans le but de générer une demande pour eux. L'augmentation de la demande entraîne une baisse des taux d'intérêt, car les emprunteurs n'ont pas besoin d'offrir un taux plus élevé parce que la banque centrale offre un acheteur prêt et disposé. ( Lire la suite Tutoriel sur les fondamentaux des obligations)

Les efforts menés par les banques centrales pour orienter les économies sur la voie de la prospérité sont périlleux. Si les taux d'intérêt sont trop bas, l'inflation peut devenir un problème. À mesure que les prix augmentent et que les consommateurs ne peuvent plus se permettre d'acheter les articles qu'ils souhaitent acheter, l'économie peut ralentir. Si les taux sont trop élevés, l'emprunt est étouffé et l'économie est entravée.

Les faibles taux d'intérêt (par rapport aux autres pays) font que les investisseurs retirent de l'argent d'un pays et l'envoient dans un autre pays qui offre un meilleur rendement sous la forme de taux d'intérêt plus élevés. Considérez le sort des retraités qui comptent sur les taux d'intérêt élevés pour générer des revenus. Si les taux sont bas, ces personnes souffrent directement de leur pouvoir d'achat et de leur capacité à payer leurs factures. Envoyer de l'argent dans un pays qui offre de meilleurs rendements est une décision logique.

La manipulation des taux d'intérêt et / ou l'offre monétaire ont également un effet direct sur la valeur de la monnaie nationale. Un dollar fort fait qu'il est plus coûteux pour les entreprises nationales de vendre des biens à l'étranger. Cela peut conduire au chômage domestique. Un dollar faible augmente le prix des marchandises importées, y compris le pétrole et d'autres produits. Cela peut rendre plus coûteux pour les consommateurs d'acheter des produits importés et pour les entreprises nationales de produire des biens qui reposent sur des pièces ou des matériaux importés. On peut dire qu'un dollar faible est bénéfique pour une économie lente qui a besoin de reprendre de la vigueur alors qu'un dollar fort est bon pour les consommateurs.

Comme il y a un décalage entre le moment où une banque centrale commence à mettre en œuvre un changement de politique et ce changement qui a un impact sur l'économie nationale, les banques centrales se tournent toujours vers l'avenir. Ils veulent faire des changements de politique aujourd'hui qui leur permettront d'atteindre leurs objectifs futurs. Pour en savoir plus sur les banques centrales, consultez Qu'est-ce qu'une banque centrale? et apprendre à connaître les principales banques centrales.

Perspective: la Banque centrale n'est pas nécessaire

La complexité même des économies nationales et mondiales ouvre la voie à un argument selon lequel ces économies sont trop imprévisibles pour être gérées avec succès par le type de manipulations opérées par les banques centrales. fait par les promoteurs de l'Austrian School of Economics, peut être utilisé pour soutenir la mise en œuvre de la monnaie peer-to-peer de style Bitcoin qui élimine les banques centrales et leurs régimes complexes.

En outre, les banques centrales modernes ont fait l'objet de controverses depuis leur création. Et les raisons du mécontentement sont larges et variées. D'un côté, le concept de pouvoir de monopole est profondément troublant pour de nombreuses personnes. D'un autre côté, l'existence d'une entité indépendante et opaque qui a le pouvoir de manipuler une économie est encore plus troublante. Dans ce sens, de nombreuses personnes (y compris des économistes et des politiciens) pensent que les banques centrales commettent des erreurs qui ont d'énormes répercussions sur la vie des citoyens. Ces erreurs comprennent des augmentations de l'offre monétaire (créant de l'inflation et faisant mal aux consommateurs en augmentant les prix des biens et services achetés), la hausse des taux d'intérêt (blessant les consommateurs qui souhaitent emprunter), la formulation de politiques faible (résultant en chômage), et la mise en œuvre de taux d'intérêt anormalement bas (création de bulles d'actifs dans l'immobilier, les stocks ou les obligations). Dans le même ordre d'idées, l'autorité de l'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, attribue la manipulation de la banque centrale (qui a relevé les taux d'intérêt) à la Grande Dépression de 1929.

À une époque où la technologie permettait aux consommateurs le commerce sans avoir besoin d'une autorité centrale, on peut faire valoir que les banques centrales ne sont plus nécessaires. Un examen plus large du système bancaire étend cet argument. La corruption associée au système bancaire a entraîné la Grande Récession et une foule de scandales. Les banquiers ont provoqué une grande angoisse en Grèce et dans d'autres pays. Des organisations telles que le Fonds monétaire international ont été citées pour favoriser les profits sur les personnes. Et au niveau plus local, les banquiers font des milliards de dollars en servant d'intermédiaires dans la transaction entre individus. Dans ce contexte, l'élimination de l'ensemble du système bancaire est un concept attrayant pour de nombreuses personnes.

The Bottom Line

Les banques centrales sont actuellement la structure dominante utilisée par les nations pour gérer leurs économies. Ils ont un pouvoir de monopole et ne vont pas abandonner ce pouvoir sans se battre. Alors que Bitcoin et d'autres devises numériques ont suscité un intérêt significatif, leurs taux d'adoption sont minuscules et le soutien gouvernemental à leur égard est pratiquement inexistant. Jusqu'à ce que les gouvernements reconnaissent le Bitcoin comme une monnaie légitime, et à moins que ce ne soit le cas, il a peu d'espoir de détruire les banques centrales de sitôt. Cela a noté, les banques centrales à travers le monde regardent et étudient Bitcoin. Étant donné que les pièces de monnaie en métal sont chères à fabriquer (coûtant souvent plus cher que leur valeur nominale), il est plus que probable que les banques centrales émettront un jour des devises numériques.