Avec l'enthousiasme suscité par la sortie de Pokémon Go, le prix des actions de Nintendo Co., Ltd. (OTCPK: NTDOY) suscite de plus en plus d'inquiétudes. Plus précisément, les investisseurs ont peut-être surestimé l'impact financier que Pokémon Go apporterait à Nintendo, et de nombreux analystes s'attendent à ce que le titre baisse dans les mois à venir. La question est: Comment les investisseurs américains peuvent-ils court-circuiter Nintendo pour profiter de la chute du cours de l'action?

Options indisponibles

Pour de nombreux investisseurs, les options seraient le premier actif à acheter ou à vendre en spéculant sur la direction d'une action. Les options sont bon marché, souples et comportent un risque limité dans la plupart des situations. Cependant, tous les actifs sur les échanges financiers ne sont pas optionnels. La raison la plus courante pour cela est que les entreprises peuvent décider si leurs actions seront optionables, et certaines choisissent de ne pas autoriser les options sur leurs actions. Alternativement, certains échanges ne supportent pas les options pour les actions listées avec eux.

Pour Nintendo, les actions du géant japonais sont cotées sur le marché hors cote rose (OTCPK), qui ne prend pas en charge les options des sociétés cotées sur ce marché. Certains investisseurs peuvent également avoir du mal à court-circuiter les actions de NDTOY directement en raison de restrictions de courtage ou de problèmes de liquidité.

Que sont les feuilles roses?

Généralement considérées comme des placements à risque, les actions roses sont des actions de sociétés qui négocient sur des marchés OTC moins réglementés et qui ne respectent pas les politiques de la SEC (Securities and Exchange Commission) en matière d'information financière. Les marchés de gré à gré abritent de nombreuses actions américaines respectées et cotées en bourse. Quelques exemples incluent: Groupe Volkswagen (OTCPK: VLKAY), Groupe AIA (OTCPK: AAIGF) et Chow Tai Fook Jewelry (OTCPK: CJEWY).

Toutefois, le marché des tôles roses est particulier car il n'existe pas de normes d'information financière pour les sociétés cotées. De nombreuses sociétés internationales suivent les normes de reporting de leur pays d'origine au lieu de se conformer aux normes de reporting de la SEC, et certaines sociétés ne rendent compte qu'une fois par an, avec des états financiers potentiellement non audités.

Comment Nintendo Short

Alors que les actions américaines de Nintendo sont cotées sur l'OTC Pink Sheets Exchange, c'est toujours l'une des plus grandes sociétés d'électronique et de divertissement au Japon. La société est cotée à la bourse de Tokyo et une quantité importante d'informations est disponible pour les investisseurs afin de prendre des décisions éclairées sur la société. Un bonus supplémentaire est que les actions de la société cotées à Tokyo, Nintendo Co. Ltd (TYO: 7974), sont optionnelles.

Un investisseur américain qui veut acheter une option de vente sur des actions Nintendo devrait recourir à un courtier qui soutient les bourses internationales.Interactive Brokers LLC (NASDAQ: IBKR IBKRInteractive Brokers Group Inc54 18 + 0. 46% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un de ces courtiers. Cependant, les investisseurs doivent effectuer leurs recherches avant d'investir dans des actifs internationaux, car ils comportent certains risques qui ne sont pas présents dans les actifs américains, tels que le risque de change. Les actions et options cotées à la bourse de Tokyo par Nintendo sont cotées en yen japonais (JPY), qui peut parfois être volatile, et les variations de la valeur de la devise peuvent avoir un effet négatif sur les rendements.

The Takeaway

Trouver des méthodes pour court-circuiter les actions NTDOY cotées en bourse américaines de Nintendo n'est pas une tâche facile. La structure de propriété publique de l'entreprise est telle que le court-circuitage direct du stock n'est pas entièrement possible. Il existe également des options sur le stock qui ne sont pas disponibles en raison de sa liste OTCPK. La meilleure alternative pour les investisseurs ayant des comptes de courtage qui permettent d'accéder aux marchés étrangers est d'acheter des options de vente des actions cotées à Tokyo de la société.

Cependant, court-circuiter le stock international pose également des problèmes. Étant donné que les fluctuations du JPY pourraient avoir une incidence sur le rendement de l'investissement, l'analyse risque-rendement de cet investissement devrait inclure des projections monétaires et des calculs non standard pour la plupart des investisseurs de détail américains.

Puisque Nintendo n'a pas de proxy ni d'autres sociétés ou actifs plus faciles à négocier et qui sont fortement corrélés aux performances de Nintendo, il n'existe pas d'autres alternatives d'investissement réalistes. Les investisseurs qui cherchent à court-circuiter Nintendo suite à son Pokémon Go bosse sont un peu malchanceux.