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Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK A BRK, ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) géré conserver sa notation Standard & Poor's après avoir été sur la liste «CreditWatch Negative» depuis août dernier en raison de «l'incertitude entourant le financement» de son acquisition de Precision Cast Parts.
Cela devrait être une bonne nouvelle pour Buffett parce que le conglomérat est en train de déclasser les notations depuis 2009, date à laquelle sa dette a été dégradée pour la première fois d'une notation «AAA». Dans un communiqué accompagnant l'annonce, Laline Carvalho de S & P a cité la liquidité «exceptionnelle» de la société et sa «rentabilité» excellente comme des facteurs importants pour sa décision de conserver la note.
Berkshire Hathaway a acheté Precision Castparts pour une prime de 21% par rapport au cours de l'action de la société à ce moment-là. Dans une interview avec CNBC, Buffett avait dit que la dette s'élevait à 10 milliards de dollars.
Selon S & P, Berkshire Hathaway a financé l'acquisition par endettement auprès de la holding et par la trésorerie de sa division d'assurance. Malgré la pression supplémentaire sur leurs bilans, les compagnies d'assurance ont été en mesure de maintenir leurs prévisions de fonds propres en ligne avec leurs attentes pour ces notations.
S & P a également reconnu un fait évident depuis plusieurs années: Berkshire Hathaway n'est plus une entreprise d'assurance. "Ce changement reflète notre opinion de l'importance croissante des activités de non-assurance de Berkshire Hathaway par rapport aux opérations consolidées du groupe" écrit Carvalho. Selon l'agence de notation, les trois quarts du cash-flow de Berkshire Hathaway proviennent d'entreprises non assurées, telles que le géant du fret ferroviaire BNSF et la société agroalimentaire Heinz.
Selon S & P, Berkshire "continuera à afficher de solides indicateurs de rentabilité, une importante génération de cash-flow et de fortes marges EBITDA au cours des deux prochaines années."The Bottom Line
Une série de acquisitions a fait de Berkshire Hathaway de plus en plus levier au fil des ans et cela a affecté sa cote de crédit. La réaffirmation des notes de S & P pour son entreprise devrait être une pause pour Warren Buffett.
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