L'une des principales préoccupations des investisseurs individuels est la sécurité de leur argent, et elle a souvent un impact sur les investissements qu'ils choisissent. Tandis que les bons du Trésor et les dépôts bancaires garantissent un niveau élevé de sécurité du capital, les actions et les fonds communs de placement comportent un risque de pertes, ce qui peut affecter grandement le capital investi. Les produits dérivés comme les options et les contrats à terme comportent un niveau de risque beaucoup plus élevé, car on peut perdre plus que le montant investi.

De nombreuses sociétés de fonds communs de placement profitent de la notion de «protection du capital» et certaines ont lancé des fonds de garantie du capital et des billets à capital protégé. Ces produits offrent un potentiel de rendement à la hausse, tout en garantissant la préservation du montant investi. Il est intéressant de noter que les investisseurs individuels peuvent combiner des options binaires avec des obligations pour créer par eux-mêmes des produits similaires d'investissement protégé par le capital (IPC). Il n'y a pas de frais de gestion de fonds à payer, et vous pouvez décider comment le configurer.

Cet article suppose une connaissance de base du lecteur avec les options .

Introduction rapide aux options binaires

Les options binaires sont des instruments de trading populaires ayant une structure de paiement unique «tout ou rien». Avec le New York Stock Exchange introduisant sa propre version des options binaires sous le nom Binary Return Derivatives (également appelé ByRDs), la popularité des options binaires devrait gagner en puissance. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux dérivés de retour binaires NYSE.)

Selon que le prix de règlement du sous-jacent se termine au-dessus ou en dessous du prix d'exercice, le rendement d'une option binaire est finalisé. Supposons que vous achetez une option d'achat binaire avec un prix d'exercice de 50 $ sur une action sous-jacente en payant une prime d'option de 33 $. Si le prix sous-jacent s'établit au-dessus de 50 $ à la date d'expiration, l'acheteur obtiendra 100 $ en paiement d'option binaire («tous»). Si elle se termine à 50 $ ou moins, l'acheteur ne reçoit aucun paiement («rien»).

Dans le premier cas, le bénéfice net de l'acheteur de l'option binaire est de 100 $ (Remboursement) - 33 $ (prime payée) = 67 $. Dans ce dernier cas, il subit une perte de 33 $ car son option binaire expire sans valeur, et il n'obtient rien. (Pour en savoir plus, voir Comment fonctionnent les nouvelles options binaires de NYSE et un guide pour négocier des options binaires aux États-Unis.)

Voyons comment les investissements protégés en capital peuvent être créés en utilisant des options binaires. Supposons que Mike a 2 000 $ qu'il veut investir pour des rendements plus élevés, mais il veut aussi une protection pour l'investissement initial.

La protection du capital

U. S. Les obligations du Trésor offrent un rendement sans risque garanti. Supposons qu'une obligation du Trésor d'un an offre un rendement de 6%.

Les rendements des obligations sont calculés selon la formule suivante:

Montant de l'échéance = Principal * (1 + Taux%) ^Heure ,

Taux en pourcentage et Temps en années.

Investir 2 000 $ dans cette obligation pendant un an procurera à Mike un montant à l'échéance de:

Montant de l'échéance = 2 000 $ * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0. 06 ) = 2, 120 $.

Pour que Mike conserve son capital de 2 000 $, la formule ci-dessus peut être modifiée. Il a essentiellement besoin de répondre à cette question - Combien devrais-je investir aujourd'hui pour obtenir 2 000 $ comme un montant d'échéance après un an?

Ici, montant à l'échéance = 2 000 $, taux = 6%, durée = un an, et nous devons trouver le principal.

Réorganisation de la formule ci-dessus: Principal = Montant de la maturité / (1 + Taux%) ^Temps .

Principal = 2 000 $ / (1 + 6%) ^ 1 = 1 886 $. 8.

Investissant 1 886 $. 8 dans le cautionnement ci-dessus garantira le capital de Mike, puisqu'il recevra 2 000 $ à maturité.

Les rendements à la hausse

Le montant restant (2 000 $ - 1 $, 886. 8) = 113 $. 2 peut être utilisé pour acheter des options binaires, qui offrent un potentiel de rendement élevé. Supposons que Mike croit que les actions d'ABC Inc. qui se négocient actuellement à 30 $ pourraient atteindre 55 $ en un an. Une option d'achat binaire disponible sur ce stock avec un an d'échéance et un prix d'exercice de 50 $ est disponible à 37 $. Il peut acheter trois de ces options binaires totalisant 111 $, ce qui correspond à l'argent disponible (113, 2 $).

Si l'hypothèse de Mike se réalise, et que l'action ABC atteint 55 $ (ou même juste un peu plus de 50 $), chacune de ses options binaires lui rapportera 100 $ (300 $ pour les trois options binaires). Son rendement total de l'option obligataire et binaire est de 2 000 $ + 300 $ = 2 300 $. Sur son montant total investi d'environ 2 000 $, son rendement net en pourcentage revient à 2 300 $ - 2 000 $ / 2 $ , 000 * 100% = 15%. Dans ce cas, son capital reste préservé et il gagne également des rendements excédentaires .

Si l'hypothèse de Mike devient fausse, et que les actions d'ABC ne sont pas en mesure de franchir le prix d'exercice de 50 $, alors il perd sa prime d'option de 111 $. Dans ce cas, il perd sur les rendements excédentaires, mais son capital reste protégé.

Dans les deux cas, la capitale reste protégée. Le potentiel d'un rendement à la hausse provient des options binaires, ce qui peut entraîner ou non des rendements élevés.

Variantes et Inconvénients

Bien que des produits similaires prêts à l'emploi puissent être disponibles auprès des fonds sur le marché, ils peuvent s'avérer coûteux et ne pas correspondre au choix d'investissement ou aux actifs sous-jacents d'un individu. La création de tels produits d'investissement à capital protégé permet aux individus d'opter pour leur choix de titres sous-jacents, d'horizon d'investissement ou d'obligations.

Si vous avez une opinion baissière sur un titre, vous pouvez acheter des options de vente binaires qui donnent des rendements positifs sur la baisse du prix sous-jacent. D'autres variantes peuvent inclure limiter le niveau de protection du capital de 100% à plus bas - disons 90%, 80% ou 50%. Cela laissera plus d'argent résiduel disponible pour l'achat d'options binaires, ce qui conduira à un potentiel de rendement plus élevé. Cependant, comme cela se fait au détriment de la protection du capital, vous devez configurer la combinaison en fonction de votre propre appétit pour le risque.

Un sous-ensemble de ce qui précède est d'étaler la monnaie résiduelle sur plusieurs options binaires sur différentes actions sous-jacentes non corrélées.Cela augmente le potentiel de rendement, car au moins une (ou quelques) options binaires sur différents sous-jacents peuvent fournir des rendements plus élevés. Cependant, vous devriez faire attention aux coûts de transaction élevés qui peuvent entraîner des profits.

Les options se négocient en lots, et vous ne pouvez pas toujours obtenir le nombre exact d'options requises pour le calcul. Les investisseurs ignorants ont également tendance à acheter des options très risquées à un prix élevé, ce qui se traduit souvent par l'absence de rendement. Bien que la capitale semble être protégée, le coût d'opportunité du capital entraîne une perte. L'inflation cachée combinée au coût d'opportunité réduit la valeur réelle du capital sur l'horizon d'investissement.

The Bottom Line

Les options sont souvent perçues comme des instruments à haut risque, mais leur utilisation efficace, avec un examen attentif et les bonnes combinaisons, peut produire des rendements améliorés. Les investissements protégés par capital utilisant des options binaires peuvent être facilement créés par des individus de leur propre chef. Ils offrent une alternative équilibrée et efficace aux actions risquées et aux fonds communs de placement, car les investissements dans ces derniers entraînent souvent des pertes en capital.