Groupon Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc5, 40-1, 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un marché de commerce électronique qui a popularisé format promotionnel dans lequel les entreprises locales offraient des offres en fonction du volume minimum de participants. À 5 $. 75 actions par action en août 2016, GRPN a perdu 78% de sa valeur de marché depuis son introduction en bourse en novembre 2011. Au cours de la même période, l'indice Standard & Poor's (S & P) 500 a enregistré un rendement de 74,1% et le NASDAQ s'est apprécié de 95,1%. La société a atteint la rentabilité au cours de cette période, de sorte que la baisse était basée sur une croissance rapide des perspectives de croissance. La concurrence et les marchés sursaturés ont créé des défis opérationnels et des doutes parmi les investisseurs, et la valorisation spéculative de Groupon a été décimée alors que son potentiel se détériorait.

Historique des cours

Groupon a commencé à se négocier à 28 $ par action en novembre 2011, mais il a terminé le mois en baisse de 39% à environ 17 $ par action. Après un bref rebond, l'action a clôturé l'année à 17 $. 75 par action. La société a fait face à plus de défis en 2012, avec GRPN plongeant aussi bas que 2 $. 60 par action en novembre. Un rallye en fin d'année l'a ramené à 4 $. 86 par action pour la clôture annuelle, mais la valeur de marché de l'entreprise était encore de 82,5% inférieure au niveau de l'introduction en bourse, seulement 13 mois après son ouverture sur le marché boursier.

Les actionnaires de Groupon ont bénéficié d'une reprise partielle de ces pertes en 2013. L'action a progressé régulièrement pour atteindre un sommet de 12 $ en septembre. 75 par action. Le dernier trimestre de 2013 a été moins stable, car GRPN est revenu en dessous de 8 $. 50 par action avant de monter à 11 $. 75 par action, à la fin de cette année, ayant gagné 135% sur la période de 12 mois. Les actions se sont repliées rapidement en 2014 pour retomber à 5 $. 18 par action en mai et ne parviennent pas à dépasser 8 $. 50 par action pour le reste de l'année. Groupon a perdu 30% de sa valeur de marché en 2014 et la tendance s'est poursuivie en 2015. La tendance à la baisse constante a réduit de 63% la valeur de marché de l'entreprise, clôturant l'année 2015 à 3 $. 07 par action. Plus de positivité s'est glissée dans l'histoire en 2016, après un bond de 79% en février et de 76% en juillet et en août. Les actions se négociaient à 5 $. 75 en août 2016.

Historique d'exploitation

Groupon a été fondé en 2008 et a eu une introduction en bourse trois ans plus tard. La société n'a jamais été rentable et sa croissance rapide a été basée sur la croissance des revenus, la croissance active des utilisateurs, la croissance des partenaires fournisseurs et les anticipations. C'est un stock spéculatif, qui dicte des aspects majeurs de son comportement de prix.

Groupon a déclaré des revenus de 1 $. 6 milliards en 2011, en croissance de 125% d'une année sur l'autre (YOY). Bien qu'il s'agisse d'un grand nombre, cela a déçu les investisseurs et a manqué les estimations des analystes. La société est restée en deçà des estimations des analystes du consensus en 2012, la croissance des ventes ayant considérablement ralenti pour atteindre 45%.Cependant, la société a obtenu de meilleurs résultats financiers que prévu et elle a déclaré des bénéfices d'exploitation de 99 millions de dollars. Le chiffre d'affaires n'a augmenté que de 10,3% en 2013, tandis que les bénéfices d'exploitation ont diminué. La marge brute de 58,3% en 2013 a marqué une réduction de 11 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.

Les ventes se sont accélérées en 2014, mais la marge brute a de nouveau chuté alors que les frais de vente, généraux et administratifs (SG & A) ont augmenté, entraînant des pertes d'exploitation. Le chiffre d'affaires de Groupon a en effet diminué de 2,3% sur l'ensemble de l'année 2015 et était stable sur les six premiers mois de 2016. Cependant, la réduction des coûts et des frais généraux et administratifs a permis à la société de dégager pour la première fois histoire.

Malgré la perte de sa valeur marchande depuis son introduction en bourse, Groupon conserve les valorisations agressives d'une société en croissance. Son ratio cours / bénéfice prévisionnel (P / E) est de 68,8 et son ratio cours / valeur comptable est de 9. Les estimations des analystes du consensus n'appellent pas une amélioration radicale des fondamentaux financiers à court terme. terme. Au lieu de cela, la valorisation de Groupon continue de s'appuyer sur des flux de trésorerie présumés dans le futur et la spéculation. Cela a toujours été le cas pour GRPN, et a conduit la pente de son déclin.

Corrélations

La corrélation de Groupon avec les indices de référence est minime. Le coefficient de corrélation entre GRPN et le S & P 500 n'a été que de 0,19 depuis son introduction en bourse, et le coefficient relatif à l'indice S & P Technology Sector Select n'était que de 0,158. Ces chiffres sont très bas et indiquent que le prix du GRPN est dictée par des facteurs spécifiques à l'entreprise, plutôt que par des tendances à l'échelle du marché.