Dans un rapport de revue d'avril 2016, Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp.27 14-2 .20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) résume son point de vue actuel sur l'économie et le paysage de l'investissement et propose cinq des thèmes d'investissement les plus convaincants de Bank of America Merrill Lynch pour l'année. Les perspectives comprennent la hausse des taux d'intérêt, la disparité entre les politiques des banques centrales à travers le monde et une recommandation sur les stocks technologiques.

Thème un: Hausse des taux d'intérêt

Bank of America prévoit une hausse supplémentaire des taux d'intérêt pour 2016, probablement en septembre, en raison de la croissance économique soutenue et de l'inflation croissante. Prévoyant un rendement de 2% à la fin de l'année sur les bons du Trésor à 10 ans, les obligations à rendement intermédiaire sont recommandées. Les stratégies d'investissement spécifiques recommandées par Bank of America Merrill Lynch comprennent l'échelonnement des obligations et les barres d'haltères, ainsi que la concentration sur les actions de croissance des dividendes et les actions financières.

La stratégie de l'échelonnement consiste à investir dans des obligations dont les échéances varient considérablement pour profiter d'une courbe de rendement abrupte. Bank of America suggère de détenir une variété d'obligations allant jusqu'à 10 ans sur les obligations imposables et jusqu'à 15 ans sur les obligations municipales exonérées d'impôt. Une stratégie d'échelle alternative proposée est celle des barbells, où un investisseur détient simultanément une obligation à court terme et une obligation à long terme, comme une combinaison d'échéances de deux ans et de dix ans.

Les actions de croissance des dividendes sont recommandées dans le rapport de Bank of America parce qu'elles ont historiquement surperformé dans des environnements de taux d'intérêt en hausse et ont une corrélation positive, bien que légère, avec des changements de taux d'intérêt. Bien que les actions affichant une croissance forte et durable des dividendes n'offrent pas immédiatement les rendements les plus élevés, on s'attend à ce que l'appréciation potentielle des cours et l'augmentation des dividendes compensent un rendement en dividendes initialement inférieur. Un autre avantage est que les actions à taux de croissance élevé des dividendes tendent à être moins chères que les actions à rendement élevé, ce qui permet aux investisseurs d'acquérir plus d'actions.

La recommandation finale, basée sur un contexte de hausse des taux, est d'investir dans les actions du secteur financier malgré le mauvais rendement des actions bancaires au début de 2016. Bank of America recommande de se concentrer sur les banques ayant des soldes de trésorerie élevés et d'éviter banques avec une grande proportion de prêts aux entreprises énergétiques.

Thème 2: Politiques divergentes des banques centrales

Le rapport de la Bank of America conclut que la Réserve fédérale américaine devrait augmenter ses taux, mais les banques centrales de l'Union européenne (UE), du Japon et de la Chine devraient continuer dans la direction de baisser les taux, même en territoire négatif, dans les tentatives de stimuler leurs économies.À la lumière de ce fait, la recommandation d'investissement est de rechercher des actions à rendement dividende élevé en Europe, où les rendements sont projetés à un niveau moyen de 3,7% en 2016, et d'envisager également les actions japonaises. Une mise en garde dans le rapport sur les actions japonaises est qu'un yen plus élevé peut avoir un effet dépressif sur les actions japonaises. Les actions du Royaume-Uni (UK) sont une autre possibilité, avec une appréciation moyenne attendue de 6% pour l'année, à moins d'un Brexit imprévu, le Royaume-Uni choisissant de quitter l'UE. Dans le cas où le Royaume-Uni choisira de partir, Bank of America s'attend à ce que cela affecte négativement les actions du Royaume-Uni et de l'Union européenne, poussant les deux jusqu'à 15% à la baisse pour l'année.

Thème 3: Hausse de l'inflation

Les économistes de Bank of America Merrill Lynch prévoient une inflation de 2,2% pour 2016, une augmentation substantielle par rapport au chiffre de 0,7% à la fin de 2015. Le rapport note que depuis l'inflation du Trésor Les Titres Protégés (TIPS) étaient, en avril 2016, cotés à un taux d'inflation inférieur à 2. 2%, les TIPS pouvaient fournir des rendements supérieurs sur l'investissement par rapport aux Treasuries nominales.

Thème 4: Investir dans la croissance de la valeur Investir

Les analystes boursiers de Bank of America Merrill Lynch ont préféré privilégier l'investissement de valeur par rapport à l'investissement de croissance pour 2016. Ils recommandent des actions de qualité, sélectionnées en fonction de rendements supérieurs. le rendement des capitaux propres (RCP) et la plus faible dispersion des bénéfices, puisque ces actions ont historiquement surperformé pendant les périodes de volatilité accrue. Les analystes s'attendent à ce que la volatilité qui caractérise l'action boursière début 2016 reste supérieure à la moyenne au cours de l'année.

Conformément au thème de l'investissement en valeurs, les obligations de sociétés de qualité sont proposées comme des titres de créance de grande qualité.

Thème 5: Stocks technologiques favorables aux consommateurs

Le dernier thème d'investissement du rapport Bank of America de Merrill Lynch porte sur les titres du secteur technologique, favorisant les entreprises produisant des technologies conviviales, comme les appareils intelligents et les montres intelligentes. Une courbe de croissance gratifiante est attendue pour les sociétés qui parviennent à tirer parti des avancées technologiques pour produire des produits et des applications qui sont les plus utiles aux consommateurs dans leur vie quotidienne.