Tous les investisseurs doivent équilibrer le risque et la récompense. Si vous achetez des actions dans une société et que la société augmente ses bénéfices et ses bénéfices, vos actions pourraient augmenter en valeur. Si la société subit plutôt des pertes, vos actions pourraient décliner. Comme il est rare que la majorité des placements perdent de la valeur en même temps, vous pouvez diversifier certains risques en répartissant l'argent entre différents actifs en même temps.

La gestion traditionnelle des investissements identifie trois stratégies d'allocation: prudente, modérée et agressive. Chaque modèle d'allocation d'actifs est défini par le niveau de risque qu'un investisseur est prêt à assumer.

L'investisseur conservateur peut se méfier des fluctuations du marché et ne pas vouloir s'engager dans des actifs ayant des antécédents de perte. Un investisseur agressif, parfois appelé «investisseur en croissance» par les gestionnaires d'actifs, accorde plus d'importance à la maximisation du rendement des placements et à la préservation d'un niveau absolu de cotisations préexistantes. L'investisseur modéré est plus difficile à définir, mais favorise généralement une allocation qui vise des rendements supérieurs à l'inflation et évite les marchés les plus risqués.

Le modèle conservateur d'allocation

Un modèle d'allocation conservateur est construit avec quelques principes rigides en tête. Le principal de ces principes est la fluctuation limitée de la valeur de l'investissement, ou la préservation du capital, mais d'autres principes incluent un accent sur le rendement et une forte concentration dans les obligations de haute qualité.

Jusqu'à récemment, les allocations conservatrices avaient tendance à générer des rendements suffisants grâce aux obligations municipales diversifiées, aux services publics, aux fonds du marché monétaire et même à certaines positions tactiques de trésorerie. Les portefeuilles obligataires ultra-conservateurs ont connu une croissance annuelle de 25% au début des années 1980, mais il est généralement devenu beaucoup plus difficile de trouver des allocations conservatrices très performantes.

Ces dernières années, les taux d'intérêt bas ont supprimé les coupons pour les instruments de dette traditionnels. Les inquiétudes des investisseurs à propos de la récente volatilité économique, couplée à des achats agressifs de la banque centrale, ont fait grimper les prix des bons du Trésor et d'autres obligations de qualité investment grade, ce qui a fait baisser les rendements.

Les investisseurs conservateurs d'aujourd'hui sont forcés d'accepter des rendements inférieurs ou un risque de perte plus élevé. Une allocation d'actifs conservatrice moderne comprend généralement des actions américaines à grande capitalisation, des obligations gouvernementales à court terme, des services publics et des télécommunications, et peut-être même des obligations municipales à rendement élevé.

Le modèle d'allocation modérée

Un modèle d'allocation modéré n'est pas facile à définir. Puisque le sens du risque de chacun est un peu différent, le portefeuille modéré d'un investisseur peut être considéré comme conservateur par un autre investisseur, ou même trop risqué par un tiers.Cependant, quelques tendances générales d'allocation modérée peuvent être observées.

Tout d'abord, un portefeuille modéré doit inclure une part importante d'actions, peut-être plus de 50% du total des actifs. Deuxièmement, une allocation modérée devrait viser des rendements bien supérieurs au taux d'inflation futur attendu, ce qui limite l'exposition aux liquidités et aux bons du Trésor. De plus, étant donné que les investisseurs modérés doivent tolérer des fluctuations périodiques du marché, l'horizon de placement devrait être d'au moins 20 ans pour permettre aux rendements moyens des actions de gagner le jeu de la probabilité.

La plupart des gestionnaires d'actifs définissent leur stratégie modérée comme une appréciation du capital et un revenu, ce qui revient à dire qu'ils cherchent à équilibrer les coupons obligataires, les actions à dividendes élevés et les actions à forte croissance.

Le modèle d'allocation agressive

Les allocations d'actifs agressives sont le terrain de jeu de l'investisseur aventureux, jeune et ambitieux. Une allocation extrêmement agressive inclurait les actions de petite capitalisation, les actions des marchés émergents, l'exposition aux investissements à effet de levier et probablement certaines fiducies de placement immobilier (FPI). Historiquement, un tel portefeuille montrerait de grandes fluctuations de valeur d'année en année. La recherche de QVMgroup suggère que les portefeuilles entièrement agressifs perdent de la valeur près de 20% du temps et montrent un écart-type annualisé de 18. 07%.

Dans l'esprit agressif, il y a une préférence pour la croissance et un rôle réduit pour les obligations, les dividendes ou la préservation du capital. Bien que cela ne convienne pas aux investisseurs plus âgés ou à ceux qui ont des besoins de revenu, il existe des arguments statistiques qui incitent les investisseurs plus jeunes à privilégier des portefeuilles modérément diversifiés et agressifs.

Historiquement, les actions surperforment les obligations à long terme, et les actions plus petites surperforment historiquement les actions plus importantes à long terme, bien que cette dernière différence soit plus négligeable. Compte tenu de ces tendances, un portefeuille axé sur la croissance se contente de survivre à la turbulence économique si cela signifie une probabilité plus élevée de rendements plus élevés au fil du temps.