Lorsque la Réserve fédérale a relevé le taux des fonds fédéraux de 0,25% en décembre 2015, avec la promesse de nouvelles hausses de taux en 2016, on s'attendait à ce que les taux à long terme une tendance de cinq ans des taux hypothécaires plats ou en baisse. Les augmentations tarifaires ont été planifiées en fonction de l'hypothèse que l'économie se renforcerait et que l'inflation reprendrait son ascension. Le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans se situait juste en dessous de 4% avant la hausse des taux de décembre. Au 30 juillet 2016, le taux était de 3.48%, légèrement supérieur à son plus bas historique de 3.34% en 2012. Pour les acheteurs anxieux et potentiels, cela soulève la question de savoir quand les taux hypothécaires vont recommencer à augmenter. La réponse, dont personne ne peut être absolument certain, consiste à comprendre les facteurs clés qui influent sur la direction des taux hypothécaires. Les indicateurs clés du taux hypothécaire à surveiller au cours de l'année à venir sont l'économie mondiale, l'économie américaine et l'inflation.

Les inquiétudes suscitées par l'effondrement de l'économie chinoise, l'affaiblissement de l'économie japonaise et une économie européenne chancelante après le Brexit pourraient permettre à l'argent des valeurs refuge de pénétrer dans les bons du Trésor dans un avenir prévisible. La demande continue de bons du Trésor pourrait maintenir la pression sur les rendements à long terme, y compris les taux hypothécaires.

U. S. Économie

L'économie américaine continue de se traîner, et les économistes sont divisés quant à savoir si elle se rapproche d'une autre récession ou d'une croissance plus forte. Les inquiétudes quant à la possibilité d'une nouvelle récession pourraient forcer la Réserve fédérale à maintenir un taux d'intérêt faible pour la Fed, surtout s'il existe un risque d'inflation ou de déflation négative. Une récession aux États-Unis aurait des ramifications mondiales, créant plus de demande pour les bons du Trésor.

Inflation

Si l'économie américaine se renforce, les marchés suivront de près la croissance de l'emploi et des salaires. Les signes d'une pression à la hausse sur les salaires peuvent déclencher des inquiétudes liées à l'inflation, ce qui peut justifier la hausse des taux de la Réserve fédérale et la vente d'obligations à long terme.

Selon Kiplinger, le taux hypothécaire sur 30 ans devrait rester autour de 3,5% en 2016 et en 2017. Si l'économie mondiale et américaine montre des signes de renforcement plus tard en 2017, il n'est pas déraisonnable d'attendre à la fois Taux de la Fed et les taux à long terme pour chercher un terrain plus élevé.

Pourquoi le taux de la Fed n'est pas un indicateur des taux hypothécaires

Même avant que la Réserve fédérale n'augmente le taux de la Fed à court terme en décembre 2016, les agents immobiliers imploraient les acheteurs d'agir entraînerait une hausse des taux à long terme. Ce qu'ils n'ont pas dit, c'est qu'il y a peu de corrélation entre les taux de la Fed et les taux à long terme, du moins à court terme. Le taux de la Fed est plus d'un outil que la Réserve fédérale utilise pour augmenter ou diminuer le coût de l'argent dans le système bancaire.Bien qu'il puisse affecter les rendements des placements à court terme, tels que les comptes d'épargne, il n'a pas d'effet important sur les placements à long terme, comme les bons du Trésor à 30 ans. Les rendements à long terme sont davantage déterminés par des facteurs économiques et de marché, tels que la vigueur de l'économie, l'inflation et la valeur du dollar.

Toutefois, le relèvement du taux de la Fed avec la promesse de nouvelles hausses de taux est le type d'orientation que la Réserve fédérale espère convaincre les marchés que les taux à court terme continueront d'augmenter, faisant ainsi augmenter les taux à long terme. Le problème est que les facteurs économiques en 2016 ont discrédité cette orientation à terme. En effet, suite à la forte baisse des marchés en janvier et février, la Réserve Fédérale a dû renoncer à trois ou quatre nouvelles hausses de taux en 2016. Depuis, elle a adopté une approche attentiste en tant qu'économie mondiale et nationale. continue d'envoyer des signaux mixtes. Le vote du Brexit en juin 2016, dans lequel la Grande-Bretagne a voté pour sortir de l'Union européenne, et l'incertitude persistante qu'il a créée, pourraient avoir scellé le sort de la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, au moins jusqu'à la fin de l'année.

Au milieu de l'incertitude créée par la volatilité du marché boursier, la faiblesse des nouvelles économiques et le vote du Brexit, l'argent sûr a coulé dans les obligations du Trésor américain, ce qui a fait monter les prix et baisser les taux. Comme il y a peu de preuves que l'incertitude s'atténuera de sitôt, il n'est pas déraisonnable de s'attendre à ce que les rendements à long terme demeurent bas dans un avenir prévisible. Puisque les taux hypothécaires sont plus étroitement liés au rendement du bon du Trésor à 10 ans, ils devraient également demeurer bas.