Le plus grand producteur d'acier au monde, ArcelorMittal (MT), basé en Europe, a annoncé aujourd'hui qu'il mettrait fin à ses paiements de dividendes réguliers suite à un mauvais rapport trimestriel sur les bénéfices. le rendement du dividende avait été de plus de 3,5% avant l'annonce. La société a également réduit ses prévisions à terme.

Blame China

ArcelorMittal accuse la Chine, à la fois de la demande d'acier plus faible que prévu du pays, et d'une surabondance d'acier chinois à bas prix. Les aciéries chinoises tentent de voler leur part de marché en fonctionnant à perte et espèrent que si et quand l'économie chinoise reprendra, elles deviendront les producteurs d'acier dominants dans le monde entier. La Chine a déjà pris des mesures pour développer sa capacité de production d'acier et compte maintenant pour près de la moitié de la production mondiale ainsi que de sa consommation.

Le fait de fonctionner avec une perte marginale au fil du temps n'est toutefois pas une stratégie viable et, même s'il peut faire souffrir les concurrents mondiaux, il ne fera que nuire à l'industrie sidérurgique chinoise à long terme. . Dans un appel avec les analystes de l'industrie plus tôt aujourd'hui, le directeur financier Aditya Mittal a clarifié les inquiétudes de l'entreprise vis-à-vis des pratiques chinoises et a déclaré: "Les Chinois font du dumping sur nos principaux marchés … en dessous de leur coût. "

Les actions d'ArcelorMittal sont peu modifiées aujourd'hui, ce qui indique que le marché aurait anticipé les mauvaises nouvelles et espérait une sorte de surprise positive. La société a perdu plus de la moitié de son année de valeur à ce jour, et ses actions sont en baisse de 56% au cours des douze derniers mois.

L'effet de macro

Pendant ce temps, la demande d'acier aux États-Unis et en Europe a augmenté modestement, et les entreprises de ces régions ont acheté l'offre excédentaire d'exportations chinoises bon marché, car les producteurs nationaux ne peuvent pas rivaliser sur les prix.

Le consommateur d'acier profite de tout cela, et le métal est utilisé comme intrant pour la production de tout, des voitures et des avions aux bâtiments et aux ponts.

La faiblesse de la demande chinoise et / ou de l'offre excédentaire est à l'origine de la baisse des prix des matières premières sur d'autres marchés, tels que le pétrole brut, le cuivre, le zinc et le gaz naturel. Si la tendance se poursuit, il est possible que les pays occidentaux commencent à mettre en place des barrières commerciales protectrices telles que les droits d'importation sur l'acier chinois afin d'éviter que la surabondance n'atteigne leurs marchés. Alors que les partisans du libre-échange vont certainement faire des histoires à propos de toute sorte de restrictions à l'importation, d'autres diront que les tactiques chinoises sont des pratiques commerciales déloyales et doivent être évitées pour sauver les producteurs nationaux.