L'analyse de la dette est une composante importante de l'analyse fondamentale. Si l'utilisation de la dette peut être un moyen efficace de financer la croissance d'une entreprise, elle peut également créer des problèmes si une entreprise s'endette trop et manque ensuite de revenus ou de flux de trésorerie pour la servir.

Lors de l'évaluation d'une entreprise aussi grande que Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35 54-0 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), il aide à analyser sa structure de capital et déterminer comment l'effet de levier, ou dette, facteurs dans les opérations de l'entreprise. Les ratios d'endettement peuvent révéler quel pourcentage des actifs d'une entreprise a été financé en utilisant la dette par rapport à ceux financés par capitaux propres. Ils peuvent indiquer si les bénéfices de l'entreprise sont suffisants pour effectuer les paiements d'intérêts et aider à déterminer la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette en utilisant ses flux de trésorerie liés à l'exploitation.

Ratio dette / capitaux propres (D / E)

Le ratio D / E mesure la manière dont une entreprise finance ses achats d'actifs. Ils peuvent le faire de deux façons. De nombreuses entreprises préfèrent acquérir des actifs en empruntant de l'argent, connu sous le nom de financement par emprunt, et son avantage est que l'entreprise obtient de l'argent sans avoir à abandonner des actions de propriété. Le risque de financement de la dette est que les paiements de capital et d'intérêts sont dus à intervalles réguliers, indépendamment de la santé financière de l'entreprise.

Le financement par capitaux propres est l'autre façon dont les entreprises collectent de l'argent. Cela implique d'émettre des actions et d'offrir des capitaux propres dans l'entreprise. C'est un moyen moins risqué d'acquérir du capital, puisque les investisseurs reçoivent une créance sur les bénéfices plutôt que sur les intérêts fixes.

Le ratio D / E de Comcast est de 0,94 pour le trimestre se terminant en décembre 2015, ce qui indique que la société utilise un peu moins de dettes que de capitaux propres pour financer ses achats d'actifs. C'est un bon signe si une entreprise aussi grande que Comcast peut grandir sans trop s'endetter. L'utilisation de la dette de la société a progressé au cours de la dernière décennie, mais reste à un niveau raisonnable. Il maintient également un ratio D / E inférieur à ses deux principaux concurrents, Time Warner Cable à 2. 59 et DISH Network à 4. 28.

Taux de couverture des intérêts

Bien que le ratio D / E vous indique le niveau d'endettement d'une entreprise, le ratio de couverture des intérêts montre à quel point son bénéfice est suffisant pour servir les intérêts de sa dette. Comcast a une dette de 68 millions de dollars, il est donc essentiel que la société apporte suffisamment de revenus pour éviter de faire défaut sur un tel montant.

Le ratio de couverture des intérêts de Comcast pour 2015 est de 5,95, ce qui signifie que ses bénéfices suffisent à payer près de six fois plus d'intérêts sur sa dette totale. Le chiffre de l'entreprise est sain, considérant que la plupart des analystes supposent que la valeur minimale acceptable est de 1,5. Encore mieux, ce chiffre est à la hausse, puisqu'il se situait à seulement 2.66 en 2008. Time Warner Cable et DISH Network ont ​​des ratios de couverture des intérêts inférieurs à ceux de Comcast, à 3.21 et 3.88, respectivement.

Ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio flux de trésorerie / dette adopte une approche différente du ratio de couverture des intérêts pour déterminer la capacité d'une entreprise à honorer ses dettes. Alors que le ratio de couverture des intérêts tient compte des bénéfices, le ratio flux de trésorerie / dette ne tient compte que des liquidités. Il est calculé en divisant le flux de trésorerie opérationnel par la dette totale.

Le ratio flux de trésorerie / dette de Comcast est de 0, 16, et ce nombre a augmenté régulièrement au cours des 10 dernières années. La position de trésorerie de l'entreprise a triplé, tandis que sa dette n'a que légèrement augmenté. Time Warner Cable signale également un ratio flux de trésorerie / dette de 0. 16. Le ratio de DISH Network est légèrement inférieur à 0. 14.

Un indice de référence commun est de 0. 1 pour le ratio flux de trésorerie / endettement être considéré comme sain. Les ratios d'endettement de Comcast suggèrent qu'il utilise la dette de manière responsable et ne devrait pas rencontrer de problèmes pour respecter ses obligations.