Presque tous les fonds communs de placement et les FNB comportent un certain degré de risque de change, car les sociétés de ces portefeuilles peuvent exercer leurs activités dans de nombreux pays. Ces entreprises génèrent des bénéfices basés sur une devise étrangère, ce qui expose l'investisseur au risque de change. Considérez ces raisons pour lesquelles la couverture de change est un outil important pour réduire les risques.

Supposons, par exemple, que Acme Company soit basée aux États-Unis et possède des magasins de détail au Royaume-Uni. Acme fournit du capital à ses magasins U. K., ce qui oblige l'entreprise à convertir les dollars américains en livres. Supposons également que $ 1 est converti en £ 2.

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Acme présente ses résultats financiers de fin d'exercice en dollars américains. Le bénéfice généré par les magasins U. K. doit être converti de livres en dollars. Supposons que le taux de change est maintenant de 1 dollar à 4 livres. Il faut maintenant deux fois plus de livres pour convertir en un seul dollar américain, ce qui rend la livre sterling, ou GBP, beaucoup moins précieuse.

Ce risque s'applique également aux fonds communs de placement et aux FNB. Si vous possédez un portefeuille d'actions basé au Royaume-Uni, vous êtes exposé au risque de change. La valeur de votre fonds peut diminuer en raison des variations du taux de change entre le Royaume-Uni et les États-Unis, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles la couverture de change est importante.

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1. Éliminer le risque à long terme

Supposons que vous possédiez un fonds libellé en U.K. Votre objectif d'investissement est de posséder des sociétés basées dans ce pays qui performent bien. Le taux de change entre le dollar et la livre variera au fil du temps, en fonction de facteurs économiques et politiques. Pour cette raison, vous devez couvrir votre risque de change pour bénéficier de la détention de votre fonds à long terme.

2. Actions étrangères Ajouter Portfolio Diversité

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Vous voulez posséder des sociétés aux États-Unis et à l'étranger pour bien diversifier votre portefeuille. Par exemple, les marchés frontaliers et émergents sont attrayants pour les investisseurs qui veulent prendre plus de risques et obtenir des rendements plus élevés. Comme la plupart des investisseurs utilisent des placements à l'étranger, ils peuvent réduire leur exposition au risque en utilisant des FNB couverts par des devises et des fonds communs de placement.

3. Contrats à terme

De nombreux fonds et FNB couvrent le risque de change en utilisant des contrats à terme, et ces contrats peuvent être achetés pour chaque devise majeure. Un contrat à terme, ou de change à terme, permet à l'acheteur de bloquer le prix qu'ils paient pour une monnaie. En d'autres termes, le taux de change est bloqué pour une période donnée.

Cependant, il y a un coût pour acheter des contrats à terme. Le contrat protège la valeur du portefeuille si les taux de change rendent la devise moins intéressante. En utilisant l'exemple de K. K., un contrat à terme protège un investisseur lorsque la valeur de la livre baisse par rapport au dollar.D'un autre côté, si la livre devient plus précieuse, le contrat à terme n'est pas nécessaire.

Les fonds qui utilisent la couverture de change estiment que le coût de la couverture sera rentable au fil du temps. L'objectif du fonds est de réduire le risque de change et d'accepter le coût supplémentaire lié à l'achat d'un contrat à terme.

4. Couverture des fortes baisses de devises

Une stratégie de couverture de change peut protéger l'investisseur si la valeur d'une devise chute fortement. Considérez deux fonds communs de placement composés entièrement d'entreprises brésiliennes. Un fonds ne couvre pas le risque de change. L'autre fonds contient exactement le même portefeuille d'actions, mais achète des contrats à terme sur la devise brésilienne, le real.

Si la valeur du real reste la même ou augmente par rapport au dollar, le portefeuille non couvert sera surperformé, car ce portefeuille ne paie pas les contrats à terme. Cependant, lorsque la valeur de la monnaie brésilienne baisse, le portefeuille couvert obtient de meilleurs résultats, puisque ce fonds a couvert le risque de change.

Les facteurs politiques et économiques peuvent causer des fluctuations importantes des taux de change. Dans certains cas, les taux de change peuvent être très volatils. Un portefeuille couvert implique plus de coûts, mais peut protéger votre investissement en cas de forte baisse de la valeur d'une devise.