En 1973, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a introduit les options d'achat standard que nous connaissons aujourd'hui. En 1977, l'option de vente a été introduite. Ils se sont révélés extrêmement populaires puisque le volume des transactions a augmenté à un taux de croissance annuel composé de plus de 25% entre 1973 et 2009. De toute évidence, les investisseurs comprennent les options, deviennent plus à l'aise avec eux et les utilisent dans diverses stratégies.

TUTORIEL: Options Basics

Weekly: une nouvelle classe d'options
En 2005, 32 ans après l'introduction de l'option call, le CBOE a lancé un programme pilote avec des options «hebdomadaires». Ils se comportent comme des options mensuelles à tous égards, sauf qu'ils n'existent que pendant huit jours. Ils sont présentés chaque jeudi et ils expirent huit jours plus tard le vendredi (avec des ajustements pour les vacances). Les investisseurs qui ont historiquement profité de 12 expirations mensuelles - le troisième vendredi de chaque mois - peuvent maintenant profiter de 52 expirations par an.

L'intérêt des investisseurs pour les hebdomadaires a augmenté depuis 2009, avec un volume quotidien moyen à la fin de 2010 supérieur à 300 000 contrats. Ceci peut être vu dans la figure ci-dessous:

Figure 1: Volume quotidien moyen des hebdomadaires.

Source: Chicago Board Options Exchange (CBOE)

En fait, au second semestre 2010, le volume des hebdomadaires a augmenté pour atteindre entre 5% et 7% de leur volume sous-jacent à l'époque. Toujours en 2010, un commerce populaire a émergé parmi les titulaires de comptes de détail où ils ont écrit des appels couverts en utilisant des hebdomadaires.

Que pouvez-vous échanger avec les options hebdomadaires?
Début 2011, les hebdomadaires étaient disponibles sur 40 titres sous-jacents différents, y compris les indices et les ETF.

Les indices hebdomadaires disponibles sont les suivants:

• CBOE Indice Dow Jones des valeurs industrielles (DJX)
• Indice Nasdaq 100 (NDX)
• Indice S & P 100 (OEX)
• Indice S & P 500 (SPX

Les FNB populaires pour lesquels des hebdomadaires sont disponibles comprennent:

• FNB SPDR Gold Trust (GLD)
• FNB iShares MSCI Emerging Markets (EEM)
• Fonds indiciel iShares Russell 2000 (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S & P 500 ETF (SPY)
• Secteur financier Select SPDR ETF (XLF)

De nombreuses actions populaires ont également des hebdomadaires disponibles. Compte tenu de l'intérêt des investisseurs pour les hebdomadaires, il est très probable que le CBOE ajoutera encore plus de titres. (Vous pouvez trouver une liste complète des options hebdomadaires disponibles ici: //www.cboe.com/micro/ weeklys / availableweeklys.aspx)

Stratégies d'options hebdomadaires Quelles stratégies pouvez-vous mettre en œuvre avec des options hebdomadaires? Eh bien, à peu près toute stratégie que vous faites avec les options plus datées, sauf que maintenant vous pouvez le faire quatre fois par mois.

Pour les vendeurs haut de gamme qui aiment profiter de la courbe de décroissance rapide de la dernière semaine d'une option, les hebdomadaires sont une aubaine.Maintenant, vous pouvez être payé 52 fois par an au lieu de 12. Que vous aimiez vendre des puts et des appels, des appels couverts, des spreads, des condors ou tout autre type, ils travaillent tous avec des hebdomadaires comme avec les mensuels - juste un peu plus ligne.

L'avantage à court terme de Weekly
De plus, pendant trois semaines sur quatre, les hebdomadaires offrent quelque chose que vous ne pouvez pas accomplir avec les mensualités: La possibilité de faire un pari à très court terme sur une nouvelle particulière élément ou anticipé mouvement de prix soudain. Imaginons que ce soit la première semaine du mois et vous vous attendez à ce que les actions de XYZ bougent parce que leur rapport sur les bénéfices devrait sortir cette semaine. Alors qu'il serait possible d'acheter ou de vendre les mensuels XYZ pour capitaliser sur votre théorie, vous risqueriez trois semaines de prime dans le cas où vous avez tort et XYZ se déplace contre vous. Avec les hebdomadaires, il vous suffit de risquer une semaine de prime. Cela vous permettra potentiellement d'économiser de l'argent si vous avez tort, ou vous donner un bon retour si vous avez raison. (De choisir le bon type de stock à la mise en stop-pertes, apprendre à commercer sagement, consultez Day Trading Strategies pour les débutants .)

Bien que l'intérêt ouvert et le volume des hebdomadaires sont grands suffisamment pour produire des écarts raisonnables entre l'offre et la demande, l'intérêt ouvert et le volume ne sont généralement pas aussi élevés que les expirations mensuelles. L'action épinglante bien connue qui a lieu dans les mois - où un stock tend à graviter vers un prix d'exercice le jour de l'expiration - ne semble pas se produire autant ou aussi fortement avec les hebdomadaires. Peut-être que cela va changer à mesure que de plus en plus d'institutions entrent sur le marché hebdomadaire. (Comprendre les forces réelles qui font bouger les prix fait partie du bon trader, voir Spreads d'options: Introduction .)

L'inconvénient des options hebdomadaires Il y a quelques points négatifs concernant les hebdomadaires: < En raison de leur courte durée et de leur décroissance rapide, vous avez rarement le temps de réparer une transaction qui a marché contre vous en ajustant les attaques ou en attendant simplement une sorte de révision moyenne du titre sous-jacent.

1. Bien que l'intérêt ouvert et le volume soient bons, ce n'est pas nécessairement vrai pour chaque coup dans la série hebdomadaire. Certaines grèves auront des écarts très importants, ce qui n'est pas bon pour les stratégies à court terme.
2. The Bottom Line

Les hebdomadaires sont un autre outil dans votre boîte à outils investisseur. Comme la plupart des autres outils de cette boîte, ils sont assez puissants pour générer des profits rapides ou des pertes rapides, selon la façon dont vous les utilisez. Les bonnes nouvelles sont que si vous négociez des options mensuelles alors vous avez déjà une certaine expérience avec les hebdomadaires, parce que la dernière semaine d'un mensuel est presque identique au comportement d'une semaine - en effet, pendant la semaine mensuelle d'expiration ils sont la même sécurité . Quiconque a développé une stratégie de jour d'expiration (ou de semaine d'expiration) utilise presque certainement sa stratégie avec les hebdomadaires maintenant. Ces mêmes investisseurs sont sans aucun doute désireux d'ajouter des symboles supplémentaires à la liste hebdomadaire. (Pour en savoir plus sur les stratégies de trading, consultez notre Didacticiel sur les options de base .