Il existe plusieurs façons de diversifier un portefeuille, comme les différentes catégories de la boîte de style Morningstar, qui contiennent plusieurs catégories d'actifs. Mais un autre moyen commun de diversifier est entre les différents secteurs de l'économie. Ceci est généralement accompli avec des fonds communs de placement qui se concentrent dans l'un des principaux secteurs, tels que les ressources naturelles ou les services publics. Cet article examinera la nature et la composition des fonds sectoriels ainsi que les avantages et les inconvénients qu'ils présentent aux investisseurs. (Pour la lecture en arrière-plan, voir The Industry Handbook .)

Tutoriel: Choisir des fonds communs de placement de qualité
Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement sectoriel? Comme son nom l'indique, un fonds sectoriel est un fonds commun de placement qui investit dans un secteur particulier de l'économie, comme l'énergie ou les services publics. Les fonds sectoriels sont de différentes natures et peuvent varier considérablement en termes de capitalisation boursière, d'objectif de placement (croissance et / ou revenu) et de catégorie de titres au sein du portefeuille. Les fonds sectoriels n'entrent pas dans une catégorie particulière de la boîte de style Morningstar, comme la croissance à grande capitalisation ou à moyenne capitalisation; Au lieu de cela, Morningstar classe et analyse les fonds sectoriels dans les huit catégories suivantes. (Pour en savoir plus sur la boîte de style Morningstar, lisez Comprendre la boîte de style et Morningstar allume la route .)

1. Fonds de ressources naturelles
Ces fonds investissent dans le pétrole et le gaz et d'autres sources d'énergie, ainsi que dans le bois et la foresterie. Ces fonds sont généralement appropriés pour les investisseurs de croissance à long terme.

2. Fonds de services publics
Ces fonds investissent dans des titres de sociétés de services publics. Ils sont généralement conçus pour verser des dividendes réguliers aux investisseurs à revenu fixe conservateurs, bien qu'ils puissent également comporter un élément de croissance. (Pour plus de détails, voir Répartition de l'actif dans le revenu fixe .)

3. Fonds immobiliers
Ces fonds permettent aux plus petits investisseurs de participer aux gains réalisés sur les biens immobiliers sans avoir à acheter de biens immobiliers. Ils fournissent souvent à la fois la croissance et le revenu. (Pour plus d'informations, lisez Guide des produits dérivés immobiliers .)

4. Fonds financiers
Ces fonds investissent dans le secteur financier. Les avoirs comprendront des titres de sociétés d'investissement, d'assurance, de banque, d'hypothèques et de comptabilité.

5. Fonds de santé
Ces fonds peuvent couvrir n'importe quel type d'institution médicale à but lucratif, tels que les sociétés pharmaceutiques. Beaucoup de ces fonds se concentrent également sur la biotechnologie et les entreprises qui font des avancées pionnières dans cette industrie.

6. Fonds technologiques
Ces fonds visent à fournir une exposition dans le secteur des technologies. Ce secteur se concentre principalement sur les ordinateurs, l'électronique et d'autres technologies d'information utilisées dans un large éventail d'applications.
7. Fonds de communication
Ces fonds se concentrent sur le secteur des télécommunications, mais peuvent également inclure des entreprises liées à Internet.

8. Fonds de métaux précieux
Ces fonds offrent une exposition à divers métaux, tels que l'or, l'argent, le platine, le palladium et le cuivre.

Certains fonds sectoriels se concentrent sur un sous-secteur spécifique de l'économie, comme les banques ou les semi-conducteurs. Morningstar classe ces fonds dans des groupes de pairs plus importants à des fins d'analyse.

Rendement historique
Les investisseurs qui envisagent d'investir dans des fonds sectoriels devraient être prêts à accepter un risque et une volatilité plus grands que ceux qu'ils subiront dans les fonds à grande capitalisation et les fonds indiciels. Les différents secteurs de l'économie américaine ont historiquement connu des hauts et des bas plus élevés que l'économie dans son ensemble. Les sous-secteurs, tels que la biotechnologie, peuvent être encore plus volatils. Mais les secteurs fonctionnent différemment à différents moments du cycle économique global. Certains secteurs enregistrent de bons résultats sur les marchés haussiers mais peu sur les marchés baissiers, alors que d'autres peuvent accroître leurs bénéfices même pendant les périodes de ralentissement et les récessions. Les fonds sectoriels ont également tendance à avoir un chiffre d'affaires plus élevé que les autres types de fonds, de sorte que les investisseurs soucieux de leur fiscalité doivent prêter une attention particulière aux taux de distribution des gains en capital. (Pour en savoir plus sur les gains en capital, lisez Une mentalité à long terme répond à l'impôt redoutable sur les gains en capital .)

Pourquoi investir dans des fonds sectoriels?
Les fonds sectoriels sont conçus pour fournir une participation au marché aux investisseurs dont les portefeuilles ne sont pas exposés dans un secteur donné. Ils peuvent également fournir une plus grande diversification dans un secteur donné qu'il ne serait autrement possible. La raison principale pour laquelle un investisseur voudrait envisager un fonds sectoriel est la même que pour un titre individuel particulier: l'investisseur estime que le secteur est sur le point de connaître une période de forte croissance. Au lieu d'investir directement dans le titre d'une société qui vient de publier une nouvelle technologie révolutionnaire, l'investisseur pourrait envisager d'attribuer des actifs à un fonds technologique qui détient les actions de cette société dans son portefeuille. Les fonds sectoriels peuvent également servir à couvrir un portefeuille, car certains secteurs tendent à se déplacer face à l'économie dans son ensemble. Par exemple, les prix élevés de l'énergie peuvent épuiser le reste de l'économie, mais constituer un avantage pour les entreprises énergétiques elles-mêmes. Les investisseurs qui cherchent à profiter de cette condition gagneraient à investir une petite partie de leurs portefeuilles dans un fonds d'énergie. (Pour les lectures connexes, voir Stratégies de répartition de l'actif .)

Investissement judicieux dans le secteur sectoriel
Tout investisseur qui envisage des paris sectoriels ciblés doit détenir un portefeuille général diversifié. Afin de diversifier efficacement, les planificateurs devraient examiner attentivement tout chevauchement possible entre un fonds sectoriel potentiel et le portefeuille actuel du client, de sorte que tout fonds sectoriel choisi contienne le moins d'actions possibles déjà détenues ou détenues dans un autre fonds.

La plupart des titres détenus dans un fonds sectoriel se retrouvent souvent dans les fonds traditionnels de cette famille de fonds.Par exemple, les principaux titres pétroliers, comme Exxon Mobil (NYSE: XOM), se retrouveront probablement non seulement dans le fonds sectoriel de l'énergie d'une société de fonds donnée, mais aussi dans son fonds phare de grande capitalisation. Par conséquent, les fonds sectoriels qui investissent dans un sous-secteur particulier, comme les sources d'énergie de remplacement, peuvent offrir une plus grande diversification qu'un fonds à base élargie dans certains cas.

Calculer la moyenne des fonds sectoriels
Les investisseurs qui ajoutent des fonds sectoriels à leurs portefeuilles doivent également être conscients qu'il peut être plus risqué et plus difficile de cibler des secteurs précis du marché que d'essayer de temporiser le marché dans son ensemble. Comme mentionné précédemment, les fonds de sous-secteur sont encore plus volatils par nature que les fonds plus larges, car leur orientation plus étroite les rendra encore plus vulnérables aux cycles économiques qui peuvent affecter un secteur spécifique, comme les banques ou les hypothèques.

Morningstar recommande aux investisseurs de limiter leur exposition à un secteur donné à 5% de leur portefeuille. L'utilisation de telles stratégies d'allocation d'actifs et sectorielles telles que l'étalement en dollars ou le rééquilibrage périodique du portefeuille est également fortement recommandée. Ces méthodes peuvent effectivement réduire la volatilité inhérente aux fonds sectoriels. Cependant, les fonds sectoriels en général ont tendance à convenir aux investisseurs plus agressifs qui recherchent des rendements plus élevés au fil du temps.

Le plus important peut-être, les investisseurs des fonds sectoriels devraient être prêts à rester investi pendant au moins 5-10 ans, afin qu'ils puissent connaître l'ensemble de la hausse et la baisse cyclique du secteur. Les investisseurs ayant des échéances inférieures à cinq ans sont confrontés à des risques de marché importants.

Coûts et frais des fonds sectoriels
Les investisseurs des fonds sectoriels devraient surveiller de près ce qu'ils paient en termes de frais d'acquisition et de frais annuels pour les fonds sectoriels, qui sont généralement plus élevés que les fonds dans des catégories plus générales. C'est parce que les fonds sectoriels (dans n'importe quelle catégorie) ont tendance à manquer de la base d'actifs que l'on trouve dans les fonds traditionnels, tels que les fonds phares de croissance ou de revenu. En conséquence, ils ne bénéficient pas de la tarification économique ultérieure que les fonds plus importants peuvent offrir.

Les investisseurs qui participent à des stratégies de synchronisation du marché seraient bien avisés d'explorer le monde des araignées sectorielles (SPDR) et des fonds négociés en bourse (ETF) disponibles, qui offrent une diversification similaire aux fonds communs de placement, mais peuvent être achetés beaucoup moins cher que les fonds traditionnels ouverts. Beaucoup d'entre eux peuvent également être court-circuités pour les investisseurs qui utilisent des ventes à découvert dans le cadre d'une stratégie globale de couverture ou d'investissement. (Pour en savoir plus, lisez Qu'est-ce qu'une araignée et pourquoi devrais-je en acheter une ?)

The Bottom Line
Les fonds sectoriels conviennent aux investisseurs agressifs cherchant une exposition dans tout un secteur de l'économie ou une sous-section spécifique de celui-ci. La surexposition à un secteur donné du marché peut exposer les investisseurs à des risques et à une volatilité indus, et des mesures appropriées doivent être prises pour éviter cela.