Quand la plupart des Américains pensent aux importations britanniques, leurs esprits évoquent probablement des images de films de James Bond et de Monty Python. Ce sont là de belles contributions, et avec le succès des importations britanniques susmentionnées, il est difficile d'argumenter leur importance, mais l'importation la plus importante d'Angleterre a probablement un impact direct sur les portefeuilles de nombreux Américains, en particulier les propriétaires. Dans cet article, nous allons expliquer un outil financier peu connu mais extrêmement pertinent utilisé à travers le monde: le London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Qu'est-ce que le LIBOR?
Le LIBOR équivaut au taux des fonds fédéraux, ou le taux d'intérêt d'une banque en charge un autre pour un prêt. L'avènement du LIBOR remonte à 1984, lorsque la British Bankers Association (BBA) a cherché à ajouter des conditions de négociation appropriées aux marchés activement négociés, tels que les devises, les accords de taux futurs et les swaps de taux d'intérêt. Les taux LIBOR ont été utilisés pour la première fois sur les marchés financiers en 1986 après que des tests aient été effectués au cours des deux années précédentes. Aujourd'hui, le LIBOR a atteint une telle taille que le taux est publié quotidiennement par le BBA vers 11h45 du matin GMT.

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La portée du LIBOR se fait sentir à des milliers de kilomètres de la Tamise; il est utilisé comme point de référence clé pour les instruments financiers, tels que les contrats à terme, le dollar américain, les swaps de taux d'intérêt et les hypothèques à taux variable. Le LIBOR revêt une importance accrue en période de resserrement du crédit, car les banques étrangères aspirent à des dollars américains. Ce scénario envoie habituellement le LIBOR pour la flambée des dollars, qui est généralement le signe d'un péril économique imminent. (Pour en savoir plus, voir Les 5 principaux signes d'une crise de crédit .)

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La portée du LIBOR
Le LIBOR est établi par 16 banques internationales membres et, selon certaines estimations, place les taux sur 360 billions de dollars de produits financiers à travers le monde. Inclus dans ces produits sont des hypothèques à taux variable (ARMs). En périodes de taux d'intérêt stables, les ARM LIBOR peuvent être des options attrayantes pour les acheteurs de maison. Ces hypothèques n'ont pas d'amortissement négatif et, dans de nombreux cas, offrent des taux justes pour le remboursement anticipé. L'ARM typique est indexé sur le taux LIBOR à six mois plus 2-3%. (Pour en savoir plus, voir Ce bras a des dents .)

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La portée du LIBOR ne s'arrête pas au propriétaire. Le taux est également utilisé pour calculer les taux des prêts aux petites entreprises, des prêts étudiants et des cartes de crédit. Plus souvent qu'autrement, la main lourde du LIBOR n'est pas ressentie directement par les propriétaires ou d'autres personnes ayant besoin d'un prêt. Lorsque le contexte des taux d'intérêt américains est stable et que l'économie prospère, tout va généralement bien avec le LIBOR. Malheureusement, il y a un autre côté à cette pièce. En période d'incertitude économique, en particulier dans les pays développés, les taux LIBOR montrent des signes de volatilité excessive, ce qui rend plus difficile pour les banques d'obtenir et de recevoir des prêts entre elles.Ce problème est transmis aux personnes à la recherche de prêts auprès de la banque. Si l'argent est rare ou trop cher pour votre banque locale, la banque vous facture simplement, l'emprunteur, un taux d'intérêt plus élevé, ou pire, ne vous prête pas l'argent du tout.

Si les temps sont mauvais, regardez le LIBOR
Un autre trait important du LIBOR est qu'il peut diluer les effets des réductions de taux de la Fed. La plupart des investisseurs pensent que c'est génial quand la Fed baisse les taux, ou du moins ils accueillent favorablement les nouvelles. Si les taux LIBOR sont élevés, les réductions de la Fed ressemblent beaucoup à prendre des vacances à Hawaï et à recevoir de la pluie tous les jours. Les taux élevés du LIBOR empêchent les gens d'obtenir des prêts, ce qui fait que le taux d'actualisation de la Fed, moins élevé, est nul pour la personne moyenne. Si vous avez une hypothèque subprime, vous devez regarder les taux LIBOR avec un œil attentif, car près de 1 billion de dollars dans les ARM subprime sont indexés sur le LIBOR. (Pour plus d'informations, lisez notre tutoriel Réserve fédérale et pour en savoir plus sur les prêts hypothécaires à risque, voir Les subprimes sont souvent inférieurs à .) Tandis que le LIBOR est lié aux marchés des changes concerne plus les devises, comme l'euro, la livre sterling, le yen japonais et d'autres, son impact quotidien sur la valeur des dollars dépensés aux États-Unis est négligeable, mais il convient de noter que le LIBOR est très pertinent pour les taux sur l'euro, ou des dollars américains détenus par des banques étrangères. L'euro représente environ 20% des réserves totales en dollars.

Bottom Line

Le LIBOR n'est pas sexy, et il est douteux que quiconque attende avec impatience la prochaine version des données du LIBOR avec la même anticipation de voir le prochain film de James Bond. Cela dit, toute personne ayant une carte de crédit ou désirant posséder une maison doit être au courant du LIBOR. Le LIBOR est la vraie monarchie britannique, du moins pour les marchés financiers mondiaux - et votre résultat net personnel.