Les analystes professionnels ont de nombreux avantages, car ils ont la possibilité d'appeler directement les dirigeants de l'entreprise, de faire des visites et d'assister à des réunions d'analystes. Les investisseurs de détail qui tentent d'analyser une entreprise par eux-mêmes sont assez limités en termes d'accès et d'information. Cependant, les investisseurs amateurs peuvent mesurer de plusieurs façons la performance de la direction.

Ratio Analysis Rendement des capitaux propres L'un des premiers et des plus courants ratios utilisés pour analyser la gestion d'une entreprise est le rendement des capitaux propres (ROE). Les investisseurs ou les actionnaires sont les propriétaires de l'entreprise et, par l'intermédiaire de leurs représentants au conseil d'administration, un président ou chef de la direction est choisi. En tant que propriétaire d'entreprise partielle, vous voulez savoir à quel point votre gestionnaire est efficace avec votre argent et vous pouvez le faire en comparant le revenu net de l'entreprise au nombre d'actionnaires.

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Résultat net / Actionnaires En divisant le résultat net par le nombre d'actionnaires, un ratio ou un pourcentage se produira. Le ratio par lui-même ne vous dit pas vraiment beaucoup, mais plutôt il vous donnera quelque chose à comparer avec d'autres alternatives d'investissement. Par exemple, comparer le rendement des capitaux propres d'une entreprise à celui d'autres entreprises de son secteur est une bonne approche pour mesurer la compétitivité de l'entreprise.

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Rendement des actifs Le prochain ratio d'importance est le rendement des actifs (ROA) qui tente de mesurer l'efficacité de la gestion à utiliser les actifs de la société. Le ROE mesure dans quelle mesure la gestion utilise votre argent, tandis que le ROA montre à quel point la direction utilise les ressources de l'entreprise. Cette formule est également un calcul simple.

Revenu net / actif total Ce ratio est mieux interprété dans le contexte du groupe sectoriel de l'action, car il s'agit d'une comparaison entre «pommes et pommes». Certains groupes industriels peuvent nécessiter beaucoup de capital et nécessitent beaucoup d'équipement de fabrication et / ou de production. Par conséquent, une comparaison du S & P 500 ne serait pas nécessairement utile. Les actifs ne sont pas seulement l'équipement et la terre, mais aussi la dette et l'équité. Si un problème survient, il est probable que de l'argent devra être dépensé pour le réparer. Le fait de gaspiller de l'argent pour régler un problème ne le règle pas - une bonne gestion veillera à ce que l'argent soit utilisé à bon escient et l'ER peut informer les investisseurs de la façon dont la direction réagit en cas de problème. (Pour plus de détails, consultez Comprendre les subtilités de ROA Vs ROE .)

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Rendement du capital investi Le ratio du rendement du capital investi (RCI) vise à mesurer la capacité de la direction à répartir le capital de la société dans des placements rentables produisant des rendements. Le capital est la dette à long terme et les capitaux propres, y compris les actionnaires privilégiés. Cependant, puisque les actionnaires peuvent avoir droit à des dividendes et que les dividendes réduisent le revenu net, le ratio exclut les dividendes.

Revenu net - Dividendes / capital total Le ratio est couramment utilisé pour mesurer l'efficacité de la direction au fil du temps, et les investisseurs devraient rechercher un RCI de 10% ou plus sur 10 ans. Cela donnera aux investisseurs un bilan instantané pour la gestion. (En savoir plus sur Qualité spot avec ROIC .)

Taux de croissance Il existe deux taux de croissance courants pour les ventes et les bénéfices. Ces deux personnes racontent chacune une histoire et une autre histoire lorsqu'elle est combinée. Évidemment, des ventes plus élevées et des bénéfices plus élevés sont un bon signe pour l'entreprise. Lorsque vous regardez les sociétés de croissance dans les petites et moyennes capitalisations, vous devriez vous attendre à voir les taux de croissance à 20% ou plus. Les entreprises de grande capitalisation auront du mal à atteindre ce niveau, car elles sont si grandes. Par conséquent, vous devrez abaisser la norme en fonction de la taille.

Bien que la hausse des ventes soit un excellent signe pour une entreprise, si la direction ne parvient pas à faire grimper les ventes à la hausse, la qualité des ventes pourrait ne pas avoir d'importance. C'est pourquoi nous voulons aussi voir que le taux de croissance des bénéfices est plus élevé que le taux de croissance des ventes. (Pour en savoir plus, voir Les actions à croissance régulière gagnent la course .)

Propriété d'initié Les investisseurs peuvent déterminer la motivation de la direction à réussir en examinant le nombre d'actions qu'ils détiennent. Le nombre d'actions en circulation est le nombre d'actions que la société a émis au public. Le flottant est le nombre d'actions qui peuvent être négociées sur les bourses. La différence entre le nombre d'actions en circulation et le nombre d'actions composant le flottant est le nombre d'actions détenues par les initiés. En d'autres termes, leur rémunération est fortement liée à la performance des actions, ce qui les motive à apprécier le cours des actions.

Étant donné que les initiés reçoivent beaucoup de compensation par le biais des options d'achat d'actions de la société, il peut être utile d'observer si les initiés achètent ou vendent. Le problème vient parce que les initiés vendent pour diverses raisons, comme acheter une maison, acheter une nouvelle voiture ou envoyer un enfant à l'université. La vente d'actions se produit tout le temps, donc la vente d'initiés n'est pas un indicateur aussi important que vous pourriez le supposer. Toutefois, l'achat d'initiés est, parce que cela signifie que les initiés sont en train de forcer sur leur propre argent durement gagné pour ramasser des actions. Si la société les récompense régulièrement, il n'est pas nécessaire d'acheter des actions avec leur propre argent. S'ils achètent des actions, il y a probablement une bonne raison à cela. Au bas du marché, il est courant de voir beaucoup d'achats d'initiés, mais ils peuvent parfois être prématurés. Une autre mise en garde du groupe de l'industrie est que les petites banques régionales voient souvent beaucoup d'achats d'initiés uniquement dans le but de posséder les actions. (Pour en savoir plus, lisez Quand les initiés achètent, les investisseurs devraient-ils les rejoindre? )

Écoute des conférences téléphoniques Les investisseurs devront prendre le temps d'écouter les conférences téléphoniques précédentes pour savoir s'il y a tout changement dans le verbiage. Cherchez l'hésitation dans les domaines où la confiance exsudait auparavant.Cependant, le meilleur indicateur est simplement de regarder ce que l'action fait après une annonce de gains. Souvent, une annonce ou un appel sonne bien, mais le marché va vendre le stock. N'essayez pas de surpasser le marché - c'est toujours juste. Si le marché n'aime pas la téléconférence et que vous ne savez pas pourquoi, il est très dangereux de garder votre position par orgueil. Insérer un ordre stop-loss ou couvrir la position serait sage. (Pour en savoir plus sur Conférences téléphoniques: appuyez sur 1 pour Investment Insight .)

Conclusion Il est utile de savoir que les dirigeants de votre entreprise sont très motivés pour augmenter le cours des actions. mode à vous par l'appréciation de la valeur des actions. Enfin, l'écoute des conférences téléphoniques et la surveillance des mouvements du marché après les annonces sont un bon moyen de voir si la société a encore du succès. Faire la mesure de la gestion moxie partie de votre plan d'investissement réussi. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur la qualité des gains .)