Bien que les actions traditionnelles, les obligations, les fonds communs de placement et autres véhicules similaires puissent atteindre de nombreux objectifs de base pour vos clients, vous pouvez parfois obtenir de meilleurs résultats en sortant des sentiers battus. Les investissements alternatifs peuvent fournir des rendements supérieurs ou d'autres avantages qui ne peuvent pas être reproduits par les offres traditionnelles dans de nombreux cas, mais ils présentent également un niveau de risque et d'incertitude proportionné. Les conseillers financiers qui recommandent ces investissements devraient toujours commencer par faire des recherches approfondies sur l'offre en question et effectuer une vérification diligente rigoureuse sur toutes les parties concernées.

Les risques des investissements alternatifs

Les options de placement qui ne sont pas cotées en bourse existent souvent en dehors de la juridiction directe des autorités de régulation telles que la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Et bien que beaucoup de ces entreprises privées puissent être très lucratives pour ceux qui sont admissibles à investir dans ces entreprises, elles contiennent également des pièges potentiels que les conseillers et leurs clients doivent comprendre avant de signer sur la ligne pointillée.

En général, les investissements alternatifs sont généralement conçus pour améliorer les rendements et réduire le risque global d'un important portefeuille d'investissement en investissant dans des offres non traditionnelles. Certains investissements alternatifs sont également conçus pour produire un rendement sur le capital dans une fourchette spécifique ou générer des pertes substantielles qui peuvent être effacées par rapport à d'autres types de revenus. Mais dans de nombreux cas, comme avec de nombreuses opportunités de private equity, ils offrent peu ou pas de liquidité avec la possibilité de pertes importantes, et il peut également être difficile d'obtenir des informations exactes ou complètes sur leur fonctionnement interne. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans des fonds communs de placement alternatifs et des FNB .)

Un bon pourcentage des choix d'investissement dans cette catégorie est également trop complexe à comprendre pour la plupart des clients, sauf dans un sens très général, ce qui les oblige à accorder plus de confiance à ceux qui les recommandent . Beaucoup d'offres alternatives viennent également avec des frais et des dépenses élevés et peuvent offrir peu ou pas d'efficacité fiscale. Attribuer une valeur monétaire définie à eux peut également être difficile. Pour cette raison, d'autres recommandations peuvent s'accompagner d'un niveau de responsabilité plus élevé pour les conseillers. (Pour en savoir plus, voir: Minimisez vos pertes avec les fonds de stratégie alternative ).

Faites vos devoirs

La vérification diligente pour les placements alternatifs est quelque peu différente de ce qu'elle est pour les titres cotés en bourse. Alors que ce dernier type d'offre est généralement accompagné d'un prospectus contenant toutes les informations pertinentes sur le titre, les conseillers doivent souvent effectuer leurs propres examens d'offres alternatives.(Pour en savoir plus, voir: Vous voulez impressionner les clients? Montrez votre diligence raisonnable .)

Les gestionnaires qui gèrent des fonds alternatifs ou d'autres investissements doivent faire l'objet d'une enquête approfondie, avec toute personne jouant un rôle important dans le fonctionnement du fonds. Obtenez un historique de travail complet, une liste de références, les réalisations professionnelles passées et les antécédents de performance des investissements, le cas échéant. Et, bien sûr, exécutez des contrôles sur chacun d'eux avec tous les organismes de réglementation appropriés pour obtenir leurs antécédents disciplinaires.

Pour l'investissement lui-même, obtenez une liste de tous les avoirs individuels qu'il contient pour n'importe quel type de fonds ainsi que toutes les données de performance historiques. Puis creuser plus profondément en découvrant si la société ou le véhicule d'investissement paie plus aux investisseurs qu'il gagne. Si c'est le cas, cela signifie qu'il fera face à un déficit à un moment donné, ce qui pourrait entraîner des pertes futures. Une autre question clé est la tarification. Comment le fonds ou l'investissement détermine-t-il son prix? Utilisent-ils une tierce partie non intéressée, comme un CPA ou un cabinet comptable, pour leur attribuer une valeur? Comment le mouvement des prix est-il mesuré? Enfin, les personnes qui offrent ou gèrent l'investissement en question en possèdent elles-mêmes une partie? Les conseillers devraient probablement regarder avec méfiance ceux qui ne le font pas. (Pour en savoir plus, consultez: Les fonds communs de placement sont-ils couverts pour vous? ).

Déclaration fiscale

Le rendement du capital n'est pas la seule question que les conseillers doivent examiner avant de présenter une offre alternative aux clients. Ces véhicules fonctionnent souvent dans des zones grises du code des impôts afin de soutenir les retours ou de réduire le revenu à déclarer. L'investissement générera-t-il tous les formulaires d'impôt requis pour les rapports, ou les clients devront-ils faire les calculs eux-mêmes? Les pertes passives promises par l'entreprise vont-elles être acceptées par l'IRS? L'investissement ou ses clients ont-ils eu des problèmes avec les déclarations fiscales dans le passé? (Pour en savoir plus, voir: Apprendre à connaître les fonds communs de couverture de type hedge ).

Connaissez votre client

Le fait qu'un client se qualifie pour une offre alternative sur papier ne signifie pas nécessairement qu'il lui convient. Les clients averses au risque sont probablement mieux laissés de côté, et ceux qui ont tendance à se poser beaucoup de questions sur leur portefeuille d'investissement peuvent prendre plus de temps que ce qu'ils valent si vous les mettez dans un instrument complexe de toute sorte. Comme pour tout type d'investissement, les clients doivent se sentir à l'aise avec ce qu'ils font ici et comprendre les types et les niveaux de risque impliqués, et ils devraient être en mesure de faire face à un scénario réaliste du pire des cas. (Pour en savoir plus, voir: 5 conseillers en questions essentielles devraient demander à de nouveaux clients .)

Conclusion

Les investissements alternatifs peuvent offrir des avantages uniques aux clients pour lesquels ils conviennent. qu'ils sont de plus en plus en popularité. Mais ils n'offrent généralement pas le même niveau de transparence et de liquidité que leurs homologues cotés en bourse et peuvent être soumis à des risques et des risques particuliers.Bien que la Dodd-Frank Reform Act ait étendu ces offres à la compétence de la SEC, elles sont encore beaucoup moins réglementées que les investissements traditionnels et doivent être abordées avec prudence. (Pour en savoir plus, voir: Comment investir comme une dotation ).