Les hedge funds peuvent être mentionnés plus de 1 000 fois par jour dans les blogs, les journaux, les magazines et les stations de radio. À la fin de 2011, il y avait plus de 9 000 fonds de couverture existant avec 1 113 à partir de cette année, selon Hedge Fund Research. Dans cet article, nous explorerons les raisons pour lesquelles ces fonds continuent d'être populaires et ce que vous devriez prendre en considération avant de créer votre propre fonds de couverture.

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VOIR: Un bref historique du Hedge Fund

Pourquoi lancer un Hedge Fund? Il y a plusieurs raisons pour lesquelles le démarrage d'un fonds de couverture est le nouveau rêve américain. Voici quelques-uns des plus populaires:

• Presque tout le monde a lu les nouvelles sur les quelques gestionnaires de fonds spéculatifs qui ont gagné plus d'un milliard de dollars par an.
• Les hedge funds honorent presque tous les jours la couverture des journaux et magazines grand public.
• La nature secrète et exclusive des hedge funds a un attrait par rapport à de nombreux autres domaines de la finance et de l'investissement, qui peuvent parfois sembler banals.

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Avec un peu de capital, il est relativement facile de créer un fonds de couverture. Cependant, la mise en œuvre de contrôles des risques, la croissance des actifs, l'embauche de personnel et la gestion de l'organisation comme une entreprise rentable, tout en produisant une performance positive, est très difficile.

Entre 4 et 10% des hedge funds échouent ou disparaissent chaque année, et d'innombrables autres sont à moitié lancés, abandonnés ou transformés en pools d'investissements privés pour les amis et la famille. Cela ne veut pas dire que le démarrage d'un fonds de couverture est une mauvaise idée, mais il est important de réaliser que c'est une entreprise très difficile - qui doit être abordée avec la même perspective à long terme requise pour la gestion d'une entreprise.

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Conseils pour les démarrages de hedge funds Si vous souhaitez créer un hedge fund, il existe des dizaines de facteurs qui détermineront votre succès. Voici sept conseils ou des domaines cruciaux de votre nouvelle entreprise que vous devriez connaître et réfléchir, avant de montrer à tous les investisseurs potentiels ou partenaires votre plan d'affaires pour votre fonds.

1. Avantage concurrentiel Votre fonds de couverture doit avoir un avantage concurrentiel par rapport aux autres sur le marché. Cela peut être un avantage marketing, un avantage informationnel, un avantage commercial ou un avantage en ressources. Un avantage marketing pourrait être des relations étroites de carrière avec des centaines d'investisseurs fortunés ou de family offices. Un exemple d'un avantage de ressources serait si vous travaillez pour une grande société de gestion d'actifs qui voudrait investir massivement dans le lancement d'un fonds de couverture.

2. Définition de la stratégie Certaines startups de hedge funds sous-estiment l'importance de définir clairement la stratégie d'investissement de leur fonds.

• Quelle est votre stratégie et comment allez-vous définir et expliquer votre processus d'investissement à votre propre équipe et aux investisseurs initiaux?Développer un processus d'investissement reproductible, défendable et rentable après avoir pris en compte les coûts de gestion d'un fonds de couverture peut être difficile.
• Les idées qui n'ont pas été testées (ou qui ont été seulement backtested) sur les marchés réels ne tiennent pas beaucoup d'eau avec les investisseurs et les consultants, qui voient des centaines de managers de hedge funds potentiels chaque année.
• Il vous sera utile de faire des recherches sur la performance des hedge funds si vous ne l'avez pas déjà fait et de savoir quelles sont les stratégies qui vont bien, ce qui ne l'est pas et pourquoi cela pourrait être le cas.
• Lancez-vous votre fonds à un moment où votre stratégie est très en demande, ou est-ce que le pendule a basculé dans l'autre sens pour le moment?

Commencez à dresser une liste des autres hedge funds qui appliquent la même stratégie que votre entreprise et à leur fournir autant d'informations sur la concurrence que vous le pouvez, éthiquement et légalement.

3. Capitalisation et capital d'amorçage Il est important que votre nouveau fonds de couverture soit bien capitalisé. Le montant des actifs que votre fonds devra gérer pour devenir rentable dépendra de trois choses:

• Taille de l'équipe
• Partenaires d'investissement
• Structure de coûts unique

Certains gestionnaires de fonds spéculatifs revendiquent une rentabilité inférieure à 10 millions de dollars. l'actif sous gestion, tandis que d'autres prétendent que vous devez gérer de 110 à 125 millions de dollars d'actifs pour être considérés comme une entreprise commerciale sérieuse avec des perspectives de survie à long terme. Le nombre est probablement quelque part au milieu, mais l'entreprise de tout le monde est unique et en raison des frais de performance, vous pouvez parfois voir des profits importants avec des niveaux d'actifs relativement faibles.

4. Marketing et plan de vente Comme toute entreprise, rien ne se passe avant la vente. Il est important de développer un plan de vente pour lever des actifs avant d'ouvrir vos portes aux entreprises. L'une des premières étapes sera de décider où vous allez essayer d'augmenter vos actifs. Il existe de nombreuses sources potentielles d'investisseurs, notamment:

• Fournisseurs de capital d'appoint
• Famille et amis
• Personnes fortunées
• Conseillers financiers
• Bureaux de gestion de fortune et RIA
• et bureaux multifamiliaux
• Fonds de fonds spéculatifs
• Sociétés
• Fondations et dotations
• Pensions
• Relations de sous-traitance

Les petites start-ups cherchent généralement à développer des relations à long terme avec des semences les fournisseurs de capitaux, la famille et les amis et les particuliers fortunés (directement ou par l'intermédiaire de leurs conseillers financiers). Travailler avec des investisseurs de qualité institutionnelle qui pourraient éventuellement investir de 25 à 100 millions de dollars à la fois peut s'avérer difficile jusqu'à ce que vous ayez un historique de deux à trois ans et bien plus de 100 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Voici quelques activités marketing et ventes simples à réaliser avant de lancer votre fonds:

• Bulletins d'information
• Site Web
• Article de marketing de deux pages
• Présentation PowerPoint de 20 pages
• Logo professionnel > En-tête
• Cartes de visite
• Dossiers avec logos pour les présentations
• Nombre d'entre eux sont des détails de type Business 101, mais ils sont souvent négligés ou mal exécutés.Toute personne qui peut vraiment aider votre entreprise à grandir voit des centaines, sinon des milliers, de gestionnaires de fonds de couverture par an, et il est facile pour eux de voir quels gestionnaires ont investi leur temps et leurs efforts et qui ont jeté quelque chose ensemble à la dernière minute. Tous les documents de marketing et de vente doivent être produits sous la direction de votre directeur de la conformité ou consultant en conformité, car il y a beaucoup de limites et de détails qui doivent être approuvés et examinés.

5.

Gestion des risques La gestion des risques est un élément important de la gestion d'un fonds de couverture performant. Votre entreprise doit trouver une méthode concrète et compétitive pour gérer à la fois les risques liés aux activités et au portefeuille, sinon vous ne considérez pas comme sérieux votre entreprise ou vos objectifs de croissance à long terme. Il existe de nombreux consultants et cabinets de conseil qui ne font que conseiller les hedge funds sur les questions de gestion des risques du portefeuille et des opérations. 6.

Conformité et assistance juridique L'embauche d'un avocat compétent devrait être considérée comme un investissement. Un avocat chevronné spécialisé dans les fonds de couverture peut vous aider à éviter les pièges et à établir des relations et vous inviter à des activités de réseautage telles que des dîners d'introduction en capital privé. Il montrera également d'autres dans l'industrie que vous investissez dans votre propre entreprise parce que vous avez l'intention d'être dans l'industrie à long terme. 7.

Décider du premier brokerage De nombreux dirigeants de start-ups hedge funds sous-estiment l'importance de choisir une société de courtage de premier ordre, qui peut agir en tant que partenaire de leur entreprise. Le courtier principal fait tellement partie intégrante de la façon dont votre fonds de couverture se négociera et fonctionnera que vous devriez prendre plusieurs semaines ou plusieurs mois pour évaluer vos options et évaluer les coûts et les avantages de faire affaire avec les diverses entreprises avec lesquelles vous rencontrez. Il est généralement sage de choisir une équipe de courtage de premier ordre qui est très motivée pour répondre à vos besoins, mais pas si petite qu'elle ne peut physiquement répondre à toutes vos exigences en matière de négociation et de courtage principal. Bien que les services d'introduction de capital puissent être une bonne chose pour votre prime broker, sachez qu'ils ont souvent besoin d'un minimum de neuf à douze mois avant de pouvoir faire beaucoup pour vous, au-delà de l'exploration de sources de capital d'amorçage. Une fois que votre équipe aura fait ses preuves, un bon courtier principal vous aidera à faire des présentations si vous avez de bonnes performances et une équipe solide derrière le portefeuille.

The Bottom Line

Le démarrage d'un hedge fund est un exercice difficile qui nécessite un engagement pluriannuel pour affiner votre stratégie, constituer une équipe et trouver des créneaux commerciaux et marketing où votre entreprise peut fonctionner de manière rentable. Alors que de nombreux fonds de couverture échouent avant qu'ils ne deviennent suffisamment importants pour être des entreprises viables, suivre les conseils ci-dessus vous aidera à gagner du temps et à prendre de l'avance dans la commercialisation de votre portefeuille.