Les fonds négociés en bourse (ETF) sont apparus pour la première fois en 1993, lorsque le SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été lancé. Depuis lors, le nombre de FNB est passé à plus de 1 600 en février 2015 et leur popularité parmi les investisseurs a explosé. Bien qu'il existe des similitudes entre les FNB et les fonds communs de placement, il existe également d'importantes différences que les investisseurs doivent prendre en compte avant de prendre des décisions de placement.

Une variété croissante de produits FNB

Les premiers FNB lancés dans les années 1990 étaient des FNB indiciels à gestion passive conçus pour répliquer la performance d'un indice particulier, comme le S & P 500. Aujourd'hui, les investisseurs peuvent choisir parmi les FNB qui comprennent les FNB indiciels, les FNB à revenu fixe, les FNB à gestion active gérés par des actions, les FNB sectoriels axés sur une industrie ou une région géographique particulière et les FNB à effet de levier ou inversés. Les investisseurs moyens disposant de petits portefeuilles d'investissement et de grands fonds de couverture gérant des milliards de dollars peuvent trouver des ETF appropriés pour atteindre leurs objectifs d'investissement.

Établissement du prix des FNB

Un FNB peut contenir des centaines, voire des milliers de titres, mais ses actions se négocient exactement comme les actions d'un titre donné. Les actions fluctuent en prix intraday sur une bourse, et ils ont des cours acheteur et vendeur. La demande des actionnaires et la volatilité du marché peuvent influencer le cours d'un FNB, ce qui peut se traduire par une négociation des actions à prime ou à escompte par rapport à la valeur liquidative (FNB) du FNB. En revanche, les actions d'un fonds commun de placement sont évaluées à leur valeur liquidative une fois par jour, à 4 p. m. La tarification intrajournalière des FNB signifie que les investisseurs des FNB peuvent contrôler le moment de leurs opérations, de sorte qu'ils ont le potentiel de surperformance. Les prix intrajournaliers peuvent être particulièrement importants pour les investisseurs et les traders à court terme.

Flexibilité dans l'achat et la vente de FNB

Les épargnants placent des ordres pour des FNB au moyen de comptes de courtage, ce qui leur permet de tirer parti des différents types d'ordres d'achat et de vente. Par exemple, un investisseur peut passer une commande à cours limité, un ordre stop-limite ou une commande à découvert. Il peut aussi acheter sur marge s'il a un compte sur marge auprès de sa maison de courtage. Cette flexibilité d'achat et de vente, ainsi que la tarification intrajournalière, donne à l'investisseur ETF la possibilité de tirer parti de ses rendements de placement. De nombreux ETF ont également des options de vente et d'achat, que les investisseurs peuvent acheter et vendre pour couvrir le risque dans leurs portefeuilles. Les investisseurs en fonds communs de placement n'ont pas d'options de commande similaires lorsqu'ils achètent et vendent des actions de fonds. Chaque investisseur qui achète des actions d'un fonds commun de placement à un jour donné paiera le même prix de NAV, calculé à 4 p.m.

Transparence

De nombreux investisseurs veulent savoir quels sont les titres d'un portefeuille d'ETF. Bien que les fonds communs de placement ne déclarent leurs placements que tous les mois ou tous les trimestres, les FNB offrent une information quotidienne sur leurs avoirs en portefeuille, y compris leurs 10 principaux placements, les secteurs d'activité et les répartitions géographiques. Les FNB divulguent également leur performance pour le prix du marché et la valeur liquidative des actions. Toutes ces données sont facilement disponibles sur les sites Web financiers.

Efficacité fiscale

Étant donné que les actions de FNB sont négociées sur le marché secondaire par l'entremise de diverses bourses, chaque opération d'achat est jumelée à une opération de vente correspondante. Le gestionnaire de portefeuille du FNB ne vend aucune action du portefeuille lorsque les actions du fonds sont négociées. Cependant, lorsqu'un investisseur veut racheter 10 000 $ d'un fonds commun de placement, le fonds doit vendre 10 000 $ d'actions de ses avoirs pour payer ce rachat. Si le fonds réalise un gain en capital avec la vente, ce gain en capital est distribué à la fin de l'année parmi les actionnaires. Les actionnaires de fonds mutuels doivent payer des impôts sur les plus-values ​​nettes réalisées sur le chiffre d'affaires du fonds au cours d'une année. Par conséquent, les FNB sont plus fiscalement avantageux que les fonds communs de placement, puisque l'investisseur peut décider quand vendre, réaliser des gains en capital ou compenser des pertes en capital. Il contrôle les conséquences fiscales.