Chaque fois qu'un investisseur aborde une nouvelle industrie, il est bon de savoir quels sont les risques auxquels une entreprise de ce secteur doit faire face pour réussir. Les risques généraux s'appliquent à chaque action, comme le risque de gestion, mais il existe également des risques plus concentrés qui affectent cette industrie spécifique. Dans cet article, nous examinerons les plus grands risques auxquels les sociétés pétrolières et gazières font face.

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Risque politique
La façon dont la politique peut affecter le pétrole est au sens réglementaire, mais ce n'est pas nécessairement la seule. Habituellement, une société pétrolière et gazière est assujettie à une série de règlements qui limitent où, quand et comment l'extraction est effectuée. Cette interprétation des lois et des règlements peut également différer d'un État à l'autre. Cela dit, le risque politique augmente généralement lorsque les sociétés pétrolières et gazières travaillent à l'étranger.

Les compagnies pétrolières et gazières ont tendance à préférer les pays ayant des systèmes politiques stables et l'histoire de l'octroi et de l'exécution de baux à long terme. Cependant, certaines entreprises vont simplement là où se trouvent le pétrole et le gaz, même si un pays particulier ne correspond pas tout à fait à leurs préférences. De nombreuses questions peuvent en découler, y compris une nationalisation soudaine et / ou des vents politiques changeants qui modifient l'environnement réglementaire. Selon le pays d'où provient le pétrole, la transaction d'une entreprise n'est pas toujours la transaction conclue, car le gouvernement peut changer d'avis après que le capital a été investi, afin de prendre plus de profit pour lui-même.

Le risque politique peut être évident, comme dans les pays où la dictature est instable et où la nationalisation est soudaine - ou plus subtile - dans les pays qui ajustent les règles de propriété étrangère pour garantir que les entreprises nationales un intérêt. Une approche importante qu'une entreprise prend pour atténuer ce risque est une analyse minutieuse et l'établissement de relations durables avec ses partenaires pétroliers et gaziers internationaux, si elle espère rester là pour le long terme.

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Risque géologique
Beaucoup de pétrole et de gaz faciles à obtenir sont déjà épuisés ou en voie de l'être. L'exploration s'est déplacée vers des zones qui impliquent des forages dans des environnements moins favorables - comme sur une plate-forme au milieu d'un océan vallonné. Il existe une grande variété de techniques d'extraction de pétrole et de gaz non conventionnelles qui ont aidé à extraire des ressources dans des régions où cela aurait été impossible autrement.

Le risque géologique se rapporte à la fois à la difficulté d'extraction et à la possibilité que les réserves accessibles dans un gisement soient plus petites que prévu. Les géologues pétroliers et gaziers travaillent fort pour minimiser les risques géologiques en effectuant des tests fréquents. Il est donc rare que les estimations soient très loin.En fait, ils utilisent les termes «prouvé», «probable» et «possible» avant les estimations de réserves, pour exprimer leur niveau de confiance dans les résultats.

Risque de prix
Au-delà du risque géologique, le prix du pétrole et du gaz est le principal facteur qui détermine si une réserve est économiquement réalisable. Fondamentalement, plus les barrières géologiques à l'extraction facile sont élevées, plus le risque de prix auquel un projet donné est confronté est élevé. En effet, l'extraction non conventionnelle coûte généralement plus cher qu'un forage vertical vers un gisement. Cela ne signifie pas que les sociétés pétrolières et gazières mettent automatiquement un projet en veilleuse à un projet qui devient non rentable en raison d'une chute des prix. Souvent, ces projets ne peuvent pas être rapidement arrêtés puis redémarrés. Au lieu de cela, les entreprises O & G tentent de prévoir les prix probables pendant la durée du projet afin de décider s'il y a lieu de commencer. Une fois qu'un projet a commencé, le risque de prix est un compagnon constant.

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Risques liés à l'offre et à la demande
Les chocs d'offre et de demande constituent un risque très réel pour les sociétés pétrolières et gazières. Comme mentionné, les opérations prennent beaucoup de capital et de temps pour démarrer, et elles ne sont pas faciles à mettre en place lorsque les prix vont vers le sud, ou augmentent quand ils vont vers le nord. La nature inégale de la production fait partie de ce qui rend le prix du pétrole et du gaz si volatile. D'autres facteurs économiques entrent également en jeu, car les crises financières et les facteurs macroéconomiques peuvent assécher le capital ou affecter l'industrie indépendamment des risques de prix habituels.

Risques liés aux coûts
Tous ces risques précédents alimentent le plus important de tous: les coûts opérationnels. Plus la réglementation est onéreuse et plus le forage est difficile, plus le projet devient cher. Ajoutez à cela des prix incertains en raison de la production mondiale au-delà du contrôle de n'importe quelle entreprise, et vous avez des problèmes de coûts réels. Toutefois, ce n'est pas la fin, car de nombreuses sociétés pétrolières et gazières ont du mal à trouver et à retenir les travailleurs qualifiés dont elles ont besoin pendant les périodes de prospérité, de sorte que la masse salariale peut augmenter rapidement. Ces coûts, à leur tour, ont fait du pétrole et du gaz une industrie très capitalistique, avec de moins en moins de joueurs tout le temps.

The Bottom Line
L'investissement dans le pétrole et le gaz ne va nulle part. Malgré les risques, la demande en énergie est encore très réelle et le pétrole et le gaz comblent une partie de cette demande. Les investisseurs peuvent toujours trouver des récompenses dans le pétrole et le gaz, mais cela aide à connaître les risques potentiels qui accompagnent ces récompenses potentielles.

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