La plupart des gens pensent que l'investissement est un jeu de chiffres, mais il a autant à voir avec les gens qu'avec les chiffres. En réponse à ce fait, la finance comportementale a émergé pour analyser à quel point les gens influencent les chiffres malléables qui composent le marché. Leurs découvertes ont été très instructives. Une observation courante que la finance comportementale a prouvée est que les investisseurs, même s'ils agissent avec les meilleures intentions, sont souvent leurs propres pires ennemis. Cet article se penchera sur certaines des erreurs psychologiques qui coûtent aux investisseurs à long terme.
Tutoriel : Finance Comportementale
Meet Behavioural Finance Si le marché est efficace, pourquoi des bulles se produisent-elles? Pourquoi les stratégies d'investissement mécanique échouent-elles soudainement? Pourquoi les stratégies telles que l'établissement de la valeur moyenne fonctionnent-elles dans un marché efficace? Ce sont quelques-unes des questions qui intéressent les gens de la finance comportementale. Ils ont avancé un certain nombre d'explications qui se résument à:
a) Bien que le marché soit généralement aussi efficace que possible, l'incapacité des investisseurs à voir l'avenir signifie qu'il subit des périodes de confusion, et
b) l'élément humain du marché exclut un marché parfaitement efficace et exacerbe les surprises. Comment? Continuer à lire. (Pour en savoir plus, voir Qu'est-ce que l'efficience du marché? )
Investir uniquement en chiffres Les marchés deviennent volatils lorsque les investisseurs investissent de l'argent sur la base de quelques chiffres financiers et des prévisions des analystes sans connaître les entreprises que ces chiffres représentent. C'est ce qu'on appelle l'ancrage et il s'agit de se concentrer sur un détail au détriment de tous les autres. Imaginez que vous pariez sur un match de boxe et que vous choisissez le combattant en fonction de qui a lancé le plus de coups dans ses cinq derniers combats. Vous pouvez sortir tout droit en choisissant le combattant statistiquement plus occupé, mais le combattant avec le moins de coups peut avoir gagné cinq par KO au premier tour. Clairement, n'importe quelle mesure peut devenir sans signification quand elle est sortie de son contexte.
Si vous croyez que tout est dans les chiffres, alors vous devez réagir rapidement à tout changement dans les chiffres pour protéger vos profits. Les investisseurs uniquement en chiffres sont les plus enclins à vendre de la panique. Ils ont tendance à couvrir leurs achats avec des ordres stop-loss que d'autres traders essaieront de déclencher afin de profiter d'un short-stock. Cette stratégie, appelée collecte dans les arrêts, peut augmenter la volatilité du marché pendant une courte période de temps et donner un bénéfice aux traders qui court le stock. Qu'est-ce que cela ne change pas, c'est la société réelle sous le stock. La volatilité à court terme sur le marché boursier ne devrait pas affecter les opérations commerciales d'une société. Par exemple, Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56 .04 + 0. 59% Créé avec Highstock 4.2. 6 ) n'arrête pas de faire des chaussures quand son stock plonge.
Croire que le passé équivaut à l'avenir Lorsque les investisseurs commencent à croire que le passé est égal à l'avenir, ils agissent comme s'il n'y avait pas d'incertitude sur le marché. Malheureusement, l'incertitude ne disparaît jamais.
Il y aura toujours des hauts et des bas, des actions surchauffées, des bulles, des mini-bulles, des pertes à l'échelle de l'industrie, de la panique en Asie et d'autres événements inattendus sur le marché. Croire que le passé prédit l'avenir est un signe d'excès de confiance. Quand suffisamment d'investisseurs sont trop confiants, nous avons les conditions de la fameuse «exubérance irrationnelle» de Greenspan, où l'excès de confiance des investisseurs pousse le marché au point où une énorme correction est inévitable. Les investisseurs qui sont le plus durement touchés, ceux qui sont encore tout juste avant la correction, sont les trop confiants qui sont sûrs que la course à la hausse durera pour toujours. Avoir confiance qu'un taureau ne se retournera pas sur vous est un moyen sûr de vous faire avoir. (Pour en savoir plus, voir Problèmes de marché - Blâmer les investisseurs .)
Préjugés de soi Dans la même veine que l'excès de confiance, c'est le préjugé égoïste. C'est à ce moment-là que les investisseurs sont prompts à prendre le crédit pour les gains de portefeuille, mais tout aussi rapidement à blâmer les pertes sur des facteurs extérieurs comme les forces du marché ou la Banque de Chine. Tout comme un athlète blâme l'arbitre pour une perte, le parti pris égoïste aide les investisseurs à éviter la responsabilité. Bien que vous puissiez vous sentir mieux en suivant ce parti pris, vous vous tromperez d'une opportunité précieuse pour améliorer votre intelligence d'investissement. Si vous n'avez jamais fait d'erreur sur le marché, vous n'aurez aucune raison de développer de meilleures compétences en placement et vos rendements le refléteront.
Effet de pseudo-certitude Cette phrase de 50 cents est une observation sur la perception du risque par les investisseurs. Les investisseurs limiteront leur exposition au risque s'ils pensent que leurs rendements de portefeuille / d'investissement seront positifs - protégeant essentiellement le lead - mais ils chercheront de plus en plus de risques s'ils semblent se diriger vers une perte. Fondamentalement, les investisseurs évitent le risque lorsque leurs portefeuilles sont performants et peuvent supporter plus, et ils cherchent le risque quand leurs portefeuilles pataugent et n'ont pas besoin de plus d'exposition aux pertes possibles. C'est en grande partie dû à la mentalité de tout remporter. Les investisseurs sont prêts à relever les enjeux pour «récupérer» le capital, mais pas pour créer plus de capital. Combien de temps un pilote de course survivrait-il s'il n'utilisait ses freins que lorsqu'il avait la tête?
The Bottom Line Ceci est seulement un petit échantillon d'une liste complète qui inclut une réaction excessive, une sous-réaction, un biais de conformation, une illusion de joueur, une illusion de clustering, un biais de résultat positif et ainsi de suite. Bien que les universitaires étudient ces phénomènes pour leur propre compte, les investisseurs devraient également prêter attention à la finance comportementale. De cette façon, vous pouvez vous regarder dans le miroir et vous demander: «Est-ce que je fais ça? (Pour en savoir plus sur la façon dont les investisseurs peuvent se comporter à leur façon lorsqu'ils investissent, consultez Votre cerveau est-il en stock ?
Augmentez vos profits grâce aux arrêts logiques ou psychologiques
. Réagir aux changements en cours sur le marché.
3 Facteurs psychologiques qui affectent votre trading
Il existe des tendances humaines qui peuvent bloquer la route vers la réalisation de nos objectifs financiers. Voici comment les contourner.
Mon mari a un compte 401 (k) qui est 100% investi avec 8 $ , 000 balance. Nous sommes en forclusion et avons besoin d'un retrait de difficultés. La société de gestion de portefeuille qui gère le compte de mon mari dit que nous ne pouvons rien retirer parce que nous n'avons malheureusement pas
Les conditions dans lesquelles les retraits peuvent être effectués à partir d'un plan qualifié, incluant un plan 401 (k) , sont déterminés par les dispositions du document de plan (élu par l'employeur). Certains régimes permettront des retraits de difficultés de tous les actifs du régime, tandis que d'autres limiteront les retraits de difficultés aux actifs attribués aux cotisations de report de salaire.