L'un des principaux thèmes du premier trimestre 2016 est la volatilité des marchés. Le trimestre a commencé avec la plus forte baisse de l'indice Standard & Poor's (S & P) 500 sur l'histoire boursière. À son niveau le plus bas, le S & P 500 était en baisse de plus de 9% au début de février. De manière improbable, les acheteurs sont revenus en force pour compenser la totalité de la perte en un mois, ce qui a fait que l'indice a terminé le trimestre avec un gain de plus de 2%. Le secteur des fonds communs de placement a connu des turbulences similaires, car les investisseurs ont fui des actifs plus risqués et ont investi dans des placements dans des valeurs refuges, comme les titres du Trésor et les métaux précieux. L'or a été un investissement particulièrement populaire pour les investisseurs à la recherche de sécurité au premier trimestre de 2016, la demande ayant fait grimper le prix au comptant de l'or de près de 15% au cours de la période de trois mois. Compte tenu de la volatilité globale du marché, la fuite vers la sécurité a été un thème dominant au premier trimestre.

L'analyse de l'activité de négociation et des flux de classes d'actifs donne une idée de ce qui se passe chez les investisseurs. Voici quelques-unes des tendances que le marché a connues au premier trimestre de 2016.

Les investisseurs plongent dans des fonds aurifères

Suite à la hausse des prix de l'or, les fonds communs de placement en or ont affiché des performances similaires. Deux indices de référence pour le secteur de l'or en général, SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et iShares Gold Trust (NYSEARCA : UAI Unités de fiducie IAUiShs Gold Trust12 31 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), les deux ont affiché des gains de plus de 14%, et de nombreux fonds ont fait beaucoup mieux. Par conséquent, il ne devrait pas être surprenant que l'argent des investisseurs verse dans des fonds communs de placement en or.

Les fonds de produits de base, dont les fonds d'or sont en grande partie, ont connu la plus forte augmentation des flux d'investissement de tout type de fonds sur le marché. Les actifs sous gestion (ASG) de ces fonds ont progressé de plus de 15% au premier trimestre seulement. Le prix de l'or est resté relativement stable pendant la majeure partie de la deuxième moitié du trimestre, mais les investisseurs poursuivent clairement les rendements qu'ils ont vus plus tôt en 2016.

Les investisseurs préfèrent les fonds indiciels

Les investisseurs choisissent depuis un certain temps la performance à faible coût de l'indexation des fonds gérés passivement. Cette tendance s'est poursuivie au cours du premier trimestre. Les fonds gérés activement perdent environ 22 milliards de dollars par mois dans tous les secteurs et catégories d'actifs, tandis que les fonds indiciels ajoutent près de 32 milliards de dollars par mois.

Investissement en actions outre-mer

Il n'est pas surprenant que les actifs des fonds communs de placement aient diminué d'environ 5 milliards de dollars au cours du premier trimestre, compte tenu de la volatilité démontrée par les actions. Cependant, il est intéressant de savoir où l'argent a coulé.Au cours du premier trimestre, les fonds d'actions domestiques ont perdu 28 milliards de dollars d'actifs, tandis que les fonds d'actions internationales ont progressé de 23 milliards de dollars. Cette tendance était en place avant même le premier trimestre, car les investisseurs continuent de faire tourner l'argent des États-Unis vers les marchés étrangers. Le S & P 500 a stagné pendant une bonne partie de 2015 et les investisseurs pourraient chercher d'autres avenues de croissance.

Les investisseurs testent à nouveau de hauts rendements

Les fonds obligataires à haut rendement ont été l'un des pires investissements en 2015, les investisseurs ne voulant rien avoir à faire avec les obligations pourries, les rendements augmentant et les prix chutant. L'encours des fonds obligataires à rendement élevé a chuté pendant la majeure partie de 2015. Toutefois, les investisseurs ont commencé à revenir aux fonds obligataires pourris au cours de la deuxième moitié du premier trimestre de 2016, ajoutant près de 7 milliards de dollars à ces fonds. Les fonds obligataires à haut rendement ont atteint leur plus bas niveau à court terme à la mi-février 2016, mais ils sont revenus d'environ 10% à partir de ce moment jusqu'à la fin du trimestre. Les investisseurs peuvent ressentir un creux dans ce secteur, bien que ces fonds aient perdu au total environ 37 milliards de dollars d'actifs en 2015.