Les fonds négociés en bourse (FNB) axés sur la recherche d'alpha cherchent à générer des rendements plus élevés que certains marchés ou indices. Contrairement aux ETF utilisant des protocoles pondérés par le marché pour suivre des indices populaires, ce qui peut donner lieu à des portefeuilles similaires au sein d'une catégorie, les fonds de recherche d'alpha sont généralement structurés avec des stratégies propriétaires pouvant suivre des indices internes. Par conséquent, les avoirs des FNB dans la catégorie de recherche d'alpha peuvent présenter de grandes variations dans les répartitions de portefeuille entre les secteurs et les sociétés. Vous trouverez ci-dessous trois des plus importants FNB axés sur la recherche d'alpha sur la base des actifs sous gestion (ASG) en date du 23 mars 2016.

Le portefeuille de bons de rachat PowerShares ETF

Avec une stratégie basée sur le suivi des rachats d'actions, le FNB PowerShares Buyback Achievers Portfolio (NYSEARCA: PKW PKWPS Buybck Achiv56 .01 + 0. 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) cible les entreprises américaines qui ont acheté 5% ou plus de leurs propres actions au cours des 12 derniers mois. La stratégie repose sur le principe selon lequel les initiés connaissent la vraie valeur de leurs entreprises, les achats indiquant la valeur des actions aux prix payés. Cette stratégie a également ses détracteurs, qui prétendent que les rachats équivalent à l'ingénierie financière qui n'ajoute pas à la valeur à long terme.

1 $ dans la catégorie du fonds. 75 milliards d'AUM sont répartis sur 202 postes, tous basés aux États-Unis. Les entreprises cycliques de consommation représentent le plus grand portefeuille du portefeuille à 30,3%. suivie par les industriels avec 20. 42%. Les trois plus importantes positions dans le portefeuille sont The Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc163, 49-0, 55% Créé avec Highstock, 4, 6, ), à 5. 68 %, La société Boeing (NYSE: BA BABoeing Co265 76 + 1. 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 5. 07%, et Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174 48 + 1. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à 4. 78%.

Volume quotidien moyen de 11 $. 12 millions, sur la base des 45 derniers jours de négociation, représentent une petite fraction de l'actif géré, ce qui indique que le fonds est plus populaire auprès des investisseurs acheteurs et détenteurs que des traders. À 0,64%, le ratio des dépenses est le plus élevé des trois plus gros fonds de recherche d'alpha et dépasse la moyenne de la catégorie de 15 points de base. Le FNB PowerShares Buyback Achievers Portfolio a un rendement de distribution de 1,29%. Malgré les opposants, le fonds a surperformé Standard & Poor's 500 au cours des cinq dernières années, avec un rendement annualisé de 13,12%.

Le FNB PowerShares DWA Momentum

À l'aide d'une combinaison d'indicateurs techniques pour déterminer l'élan des prix, le FNB PowerShares DWA Momentum (NYSEARCA: PDP PDPPwrShs DWA Mom51. 05 + 0.49% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) tire les 100 positions du portefeuille d'un pool de 1 000 sociétés de grande et moyenne capitalisation. En plus d'évaluer les paramètres exclusifs pour les sociétés, le fonds mesure également la performance du secteur afin de maximiser les vents contraires pour les positions dans le portefeuille. Les deux plus grandes participations sectorielles sont les entreprises de consommation cyclique et les industries avec des allocations respectives de 22,5% et 20,4%. La plus grande position dans le portefeuille est Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174 48 + 1, 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à 2.99%, suivi de The Groupe Priceline Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNLe Priceline Group Inc1, 882 66-0 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 2. 83% et Gilead Sciences Inc. ( NASDAQ: GILD GILDGenead Sciences Inc72, 93-0, 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à 2. 67%.

Avec AUM de 1 $. 43 milliards et un volume quotidien moyen de 15 $. Au 31 mars 2016, 79 millions de dollars, le PowerShares DWA Momentum ETF offre beaucoup de taille et d'activité pour les investisseurs institutionnels. La somme du ratio des frais de 0,63% et de l'écart moyen de 0,08% donne à ce fonds le coût global le plus élevé des trois plus grands FNB alpha. Le fonds sacrifie volontiers le rendement pour l'alpha, ce qui donne un rendement de distribution de 0,28%. Le rendement annualisé sur cinq ans est de 10,5%.

Vecteurs de marché Morningstar Wide Moat

Utilisant une approche basée sur la recherche, les vecteurs de marché Morningstar Wide Dood (NYSEARCA: MOAT MOATVanEck Vct Mrns40 35-0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sélectionne les 20 positions du portefeuille en fonction des évaluations de la valeur relative, combinées avec des attributs compétitifs durables. Wal-Mart Stores Inc (NYSE: WMT Magasins WMTWal-Mart Inc89 .10-0 65% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), par exemple, a utilisé des économies d'échelle et des systèmes de distribution rationalisés pour créer un avantage concurrentiel qui permet à l'entreprise de pratiquer des prix plus bas que les autres détaillants. Walmart est la plus grande participation dans le portefeuille à 5,22%, suivie de Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB BIIBBiogen Inc318 .05 + 1,25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 5. 2%. La répartition sectorielle la plus importante est celle des industries avec 30%, suivie par la consommation cyclique à 29,2%.

Le fonds avait un actif géré de 674 $. 24 millions et un volume quotidien moyen relativement faible de 2 $. 4 millions, au 23 mars 2016. Le faible ratio du volume quotidien à l'actif géré est commun aux stratégies d'achat et de détention associées aux portefeuilles fondés sur l'évaluation. Le ratio des frais de 0,99% correspond à la moyenne de la catégorie, et le rendement de la distribution est le plus élevé des trois plus grands FNB axés sur la recherche d'alpha à 2%. Le fonds est le plus jeune du groupe, avec une date de création le 25 avril 2012. Le rendement annualisé sur trois ans est de 11,16%.

The Bottom Line

Les trois plus grands ETF alpha utilisent des stratégies différentes pour générer des rendements, tels que le suivi des rachats, la définition d'actions à forte dynamique et la recherche de sociétés fondamentalement saines avec des avantages compétitifs.Indépendamment de la méthodologie de sélection, les fonds ont des antécédents similaires avec des rendements annualisés à deux chiffres sur des périodes de trois et cinq ans.