Quand l'euphorie s'installe sur les marchés, il peut être difficile de se tenir à l'écart de la frénésie et de voir que les choses vont peut-être s'inverser. C'est pourquoi les investisseurs vigilants doivent rejeter les émotions et rester concentrés sur ce que le marché dit. Un marché haussier finira par se corriger et il y aura souvent des signes avant-coureurs avant la chute. Un investisseur qui est conscient de ces signes peut prendre des profits sur un marché en hausse et ensuite être à l'écart de la correction, attendant patiemment que les prix remontent.

Pouvons-nous prédire les sommets du marché?
Les marchés sont dynamiques et, en tant que tels, les chances de choisir un sommet exact (ou le plus bas) sont peu probables et ne sont pas non plus nécessaires pour tirer parti des marchés. Capturer la majeure partie d'un mouvement de tendance fournira une récompense substantielle; par conséquent, il n'y a pas besoin d'essayer de faire sortir chaque centime. De telles tentatives conduiront probablement le trader à traîner pendant trop longtemps, et abandonneront alors des bénéfices quand la vente de panique entre en jeu.

Alors que la recherche de sommets de marché précis s'avérera un échec, certains signes indiquent qu'une correction est en cours. Sachant que nous ne serons pas en mesure d'identifier le sommet exact (que ce soit le prix ou le temps), un trader peut prendre des bénéfices lorsque le marché commence à montrer des signes de faiblesse. Même si le marché continue d'augmenter pendant un certain temps, ils peuvent être rassurés en sachant que les signes de correction étaient là, et que la sortie était la chose la plus prudente à faire. (Pour la lecture en arrière-plan, voir Quelle direction est la rubrique du marché? )

À considérer avant de chercher un «sommet»
Petits ou grands, les marchés se déplacent toujours par vagues, que ce soit dans une tendance ou dans une fourchette. Par conséquent, pour qu'un sommet se forme, un rassemblement d'au moins neuf mois doit être visible. Des vagues peuvent se produire en cours de route, mais la tendance générale doit montrer une croissance pendant au moins neuf mois.

Les tendances peuvent durer longtemps et neuf mois sont en fait un rallye court selon les normes historiques. Entre 1942 et 2007, le marché haussier moyen était de 56 mois. La fourchette de neuf mois est simplement utilisée pour éviter la sur négociation et pour éviter d'être stoppé tôt dans une reprise. Un rallye doit être présent avant qu'un sommet puisse avoir lieu et avant que nous puissions utiliser les signaux de marché suivants. (Pour en savoir plus, voir Accidents de connexion, corrections et capitulation .)

3 Signes d'un marché Top
Ces indicateurs de marché aideront à comprendre la force ou la faiblesse sous-jacente du marché. Les deux premiers signaux sont souvent présents avant qu'un sommet soit fait, tandis que le troisième signal agit comme un indicateur de synchronisation pour montrer que les prix sont plus bas.

1. Le nombre de plus hauts de 52 semaines commence à baisser, malgré la croissance des indices. Si le nombre de plus hauts de 52 semaines diminue, cela indique que moins de stocks fonctionnent pour pousser le marché plus haut.

2. L'avance / la baisse de la Bourse de New York a atteint un sommet et est maintenant en baisse, même si les indices S & P et Dow poursuivent leur hausse ou stagnent .Ceci indique que tandis que les indices de marché sélectifs se déplacent plus haut, le marché plus large se débat.

3. Les index principaux passent en dessous d'un swing bas . Ceci est la confirmation ultime des problèmes. Dans une tendance haussière, les prix font des plus hauts et des plus hauts. Par conséquent, lorsque les prix ne parviennent pas à atteindre des sommets plus élevés, ou à créer un plus bas niveau que le plus bas précédent de la tendance haussière, la tendance haussière a échoué. Le graphique journalier ou hebdomadaire est couramment utilisé, mais le calendrier peut être ajusté pour refléter l'horizon temporel de l'investisseur individuel.

Finalement, le troisième signal fournira notre indicateur de synchronisation. Il est possible que, même si la ligne de progression / recul de la Bourse de New York et le nombre de plus hauts de 52 semaines diminuent, les principaux indices pourraient continuer à progresser, même si le nombre de titres participants diminuera. Par conséquent, lorsque tous les signaux s'alignent, cela indique clairement que le marché va subir une importante correction. Cela peut permettre aux investisseurs de prendre des bénéfices et ensuite passer à l'écart.

Les graphiques 1 à 3 décrivent comment ce scénario s'est joué dans la baisse de 2008 à 2009. Le graphique haut / bas de la Bourse de New York le montre clairement, bien avant que la vente se reflète dans l'indice Dow. L'indicateur de synchronisation a également confirmé que le prix présentait des signes de faiblesse (il avait atteint un creux antérieur) au cours de la première semaine de 2008, de même que la ligne d'avance / recul de la Bourse de New York.

Figure 1: Moyenne industrielle Dow Jones, hebdomadaire

Source: Stockcharts. com

La figure 2 montre les baisses des stocks en progression avant 2008.

Figure 2: Ligne de déclin du NYSE Advance, hebdomadaire

Source: Stockcharts. com

La figure 3 est l'un des signaux les plus révélateurs, alors que les nouveaux plus hauts de 52 semaines commencent à baisser dramatiquement vers la fin de 2007.

Figure 3: Nouveaux hauts de NYSE - Nouveaux bas hebdomadaires

Source: Stockcharts . com

Alors qu'un mouvement en dessous d'une bascule est utilisé pour l'indicateur de prix, la tactique peut également être utilisée pour la tendance de la ligne d'avance / recul NYSE et le nombre de plus hauts de 52 semaines. Une fois tracé dans le temps, une tendance sera également visible avec ces indicateurs. Comme le prix, une tendance à la hausse est indiquée par des sommets plus élevés et des plus bas. Par conséquent, lorsque la ligne se corrige en deçà d'un creux antérieur, la tendance de l'indicateur diminue.

Lorsque les prix atteignent de nouveaux sommets et que les indicateurs ne parviennent pas à atteindre de nouveaux sommets, on parle de divergence négative et c'est un signe précoce de faiblesse. Cette faiblesse peut durer un certain temps, et c'est pourquoi seule une rupture de prix réelle peut confirmer les signaux.

Résumé
Comme le marché bouge toujours par vagues, toutes les baisses ne sont pas une raison de quitter le marché. Cependant, quand une série de signaux s'aligne, cela peut fournir des preuves que le marché crée un sommet et pourrait entrer dans une correction plus importante. La ligne d'anticipation / de baisse de la Bourse de New York et le nombre de titres atteignant des sommets de 52 semaines peuvent donner l'alerte précoce que le nombre de titres participant à la progression du marché est en baisse. Si ces indicateurs n'atteignent pas de nouveaux sommets (ou se déplacent plus bas) avec le marché, cela peut être un signe de faiblesse sur le marché.La faiblesse signifie que les prix se briseront immédiatement; par conséquent, un troisième signal est utilisé: le prix doit être inférieur à un swing bas antérieur. Lorsque la ligne d'anticipation / de baisse de la Bourse de New York et les plus hauts de 52 semaines ont chuté et que les prix sont tombés en deçà des creux précédents, la tendance haussière n'existe plus et il est probable qu'une nouvelle correction sera observée. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur la largeur du marché .)