Quand Benjamin Graham écrivit le "Intelligent Investor" en 1947, il exposa une stratégie pour les investisseurs défensifs. Il a suggéré que la plupart des investisseurs feraient mieux d'utiliser ce type d'approche sur les marchés, plutôt que d'essayer de s'engager dans des activités spéculatives. Il a reconnu que la plupart des gens seraient réticents ou incapables de consacrer le temps et les efforts nécessaires pour réussir à ce qu'il aimait appeler un investissement entreprenant. Il a suggéré que les investisseurs favorisent les sociétés financièrement solides, rentables et versant des dividendes. Il a ajouté que les meilleurs résultats seraient obtenus lorsque ces problèmes pourraient être achetés à des prix d'aubaine en fonction de la valeur de la société. Nous pouvons utiliser cette idée de base d'acheter des sociétés qui versent des dividendes financièrement sains pour constituer un portefeuille de sociétés qui non seulement paient des dividendes, mais qui ont une solide histoire d'augmentation du dividende.

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L'accent mis sur les actions de croissance des dividendes a été une approche réussie de l'investissement à long terme. Bien que ce ne soit peut-être pas aussi excitant que de détenir la technologie populaire et les actions médicales, l'augmentation constante des versements aux actionnaires a tendance à faire grimper le cours des actions au fil du temps et à procurer des rendements solides aux investisseurs patients. Il existe de nombreuses études académiques disponibles qui prouvent que cette stratégie à long terme moins excitante peut être très enrichissante pour les investisseurs patients. Si nous agissons comme Benjamin Graham a suggéré et restreint nos achats à des sociétés financièrement saines à un prix attractif.

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Une compagnie d'assurance de croissance de dividendes prouvée

MetLife (MET METMetlife Inc54 42 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) un bel exemple d'un stock de croissance des dividendes attrayant. MetLife est la plus grande compagnie d'assurance-vie aux États-Unis. Ils vendent également des assurances santé collectives et fournissent des conseils financiers et des services aux particuliers. Ils ont une forte activité internationale ainsi que des opérations dans 50 pays à travers le monde. C'est une compagnie d'assurance de premier ordre avec un bilan solide et des perspectives attrayantes à long terme. Le cours de l'action est actuellement à des prix défiant toute concurrence puisque l'action se négocie à 90% de la valeur comptable tangible. Le rendement du dividende est solide 3. 1%, mais plus important encore, la direction a une solide histoire d'augmenter le paiement annuel. Au cours de la dernière décennie, l'entreprise a augmenté le paiement de 13% en moyenne par année. En plus du généreux rendement du dividende, la direction de MetLife rachète également des actions. Ils ont racheté 1 milliard de dollars d'actions au premier trimestre et en septembre ils ont autorisé une augmentation du plan de rachat en cours pour leur permettre d'acheter un autre 1 milliard de dollars de leurs actions.

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Préparer le terrain pour la croissance du dividende

Stage Stores Incorporated (SSI SSIStage Stores Inc1.75-0. 57% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a connu une première moitié difficile de l'année, et le marché a puni l'action puisque les actions sont en baisse de près de 50% depuis le début de l'année. Une grande partie de la faiblesse vient du fait qu'ils ont des magasins le long de la frontière américano-mexicaine qui ont été touchés par le dollar plus fort ainsi que le fait qu'ils ont des emplacements dans des états producteurs de pétrole comme le Texas et la Louisiane. La société a également procédé à des escomptes importants qui ont fait pression sur les marges bénéficiaires au premier semestre et pris en charge les fermetures de magasins et la consolidation des sièges sociaux. La société a annoncé qu'elle prévoyait fermer 90 magasins qui n'étaient pas aussi rentables que prévu. En dépit d'un premier semestre faible, la société est toujours rentable et le conseil d'administration vient d'augmenter le dividende de 16% en août de cette année. Stage Stores a très peu de dette à long terme et un ratio actuel de 2,4, de sorte qu'ils sont en bonne forme financièrement. Au prix d'aujourd'hui, le stock cède 5,6%. Le paiement a été augmenté en moyenne de 18. 5% en moyenne au cours des cinq dernières années.

Opérations bancaires sur les dividendes

Provident Financial Holdings Incorporated (PROV) est une banque communautaire qui dessert la région de l'Inland Empire, en Californie. Ils ont actuellement quatre bureaux bancaires à service complet dans le comté de Riverside et un bureau bancaire à service complet dans le comté de San Bernardino avec des actifs totaux d'environ 1 $. 1 milliard. La banque est en excellente forme financière et a connu une forte reprise après la crise du crédit. Dans son plus récent rapport trimestriel sur les bénéfices, la société a déclaré que les bénéfices avaient augmenté de 27% d'une année sur l'autre, poursuivant la forte reprise au cours des cinq dernières années. Ils ont partagé leur succès avec leur actionnaire après avoir fortement réduit le dividende en 2009. Pour préserver le capital, ils ont augmenté en moyenne de 75% par an au cours des cinq dernières années. Même si une croissance continue à ce rythme est improbable, il est raisonnable de supposer que, lorsque la banque continuera à se redresser et à croître, les paiements futurs devraient augmenter à un taux supérieur à la moyenne. Provident Financial rachète également des actions et a racheté 187 566 actions ordinaires au cours du trimestre clos le 30 juin 2015, au coût moyen de 17 $. 39 par action. Les investisseurs peuvent actuellement acheter l'action en dessous du prix de rachat moyen et légèrement en dessous de la valeur comptable de la banque. Au prix actuel, le stock cède 2,98%.

The Bottom Line

La croissance des dividendes s'est révélée être une approche solide pour investir sur le marché boursier. Les investisseurs conservateurs à long terme devraient envisager d'ajouter des sociétés solides financièrement avec une forte histoire d'augmentation des dividendes quand ils sont disponibles à des prix d'aubaine.

Note de la rédaction: L'auteur détenait des actions dans SSI au moment de la rédaction.