Il est peu probable que les investisseurs se souviennent de 2015 avec tendresse. Pour la deuxième année consécutive, les obligations municipales exonérées d'impôt ont été la catégorie d'actif à rendement le plus élevé, soit seulement 2,99%, selon les recherches de BlackRock. Les seuls indices boursiers notables à afficher des gains raisonnables ont été le NASDAQ et le Nikkei japonais. Les REIT et les obligations ont eu tendance à se casser, mais à moins de 3% pour l'année. Les matières premières ont perdu en moyenne plus de 30% et les marchés émergents ont été écrasés.

Les déclarations d'une année sont souvent une aberration, donc statistiquement, il est beaucoup plus instructif de regarder la performance sur une longue période de temps. Les actions ont été les plus performantes des trois principales catégories d'investissement pour 13 des 20 dernières années, dont sept années avec des rendements annuels supérieurs à 20%, ce que les liquidités et les obligations n'ont même pas réussi à faire.

Les catégories d'actifs les plus performantes des 20 dernières années, selon Morningstar et BlackRock, sont listées ci-dessous.

# 1. Actions américaines à forte capitalisation boursière

La classe d'actifs la plus forte au cours des 20 dernières années est constituée par les actions domestiques de grande capitalisation. Un placement hypothétique de 100 000 $ le 1er janvier 1996, suivant l'indice Russell 1000 Value, aurait valu 513 263 $ au 31 décembre 2015.

Le rendement annuel moyen des grandes capitalisations canadiennes axées sur la valeur depuis 1996 à 2015 était de 8,5%, ce qui est en fait inférieur à 8,8% affiché par les petites capitalisations nationales. Les grandes capitalisations fondées sur la valeur ont constitué le meilleur investissement en raison de leur volatilité inférieure, avec un écart type de 15,2% contre 19,9% pour les petites capitalisations.

Bizarrement, cette catégorie d'actifs ne s'est classée au premier rang qu'une seule fois entre 1996 et 2015. Cela s'est produit en 1997, lorsque l'indice Russell 1000 Value a enregistré un rendement de 35. 18%. Cependant, il est peut-être plus révélateur que les grandes capitalisations axées sur la valeur ne finissent jamais à la dernière place.

# 2. Stocks de sociétés à forte capitalisation américaines

L'indice de base à grande capitalisation le plus connu est le S & P 500, qui suit 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en fonction de la capitalisation boursière. Si vous aviez fait le même investissement de 100 000 $ basé sur le S & P 500 le 1er janvier 1996, votre portefeuille aurait atteint 482 608 $.

# 3. Stocks de sociétés à petite capitalisation américaines

BlackRock et Informa Investment Solutions regroupent toutes les petites capitalisations nationales. Les deux utilisent Russell 2000 comme leur référence pour la classe d'actifs. Un investissement de 100 000 $ sur 20 ans dans le Russell 2000 aurait atteint 468 353 $ d'ici la fin de 2015, bien qu'il s'agisse de la catégorie d'actifs la plus volatile.

Callan Investment Consulting divise les petites capitalisations en catégories valeur, croissance et core. Le meilleur rendement de ces groupes était la valeur à petite capitalisation, représentée par l'indice Russell 2000 Value.

Soyez prudent lorsque vous mesurez la performance

Les données de Morningstar et de BlackRock n'incluent pas les dépenses de fonds, les coûts de négociation sur le marché, l'incidence des impôts ou l'inflation. Ce sont tous des facteurs énormes pour les investisseurs, et il y a de bonnes raisons de croire que vos rendements réels réalisés seraient bien inférieurs pour toutes ces catégories d'actifs.

Certaines des meilleures recherches dans ce domaine sont menées par Thornburg Investment Management. Dans "Une étude des rendements réels", Thornburg a constaté que le taux de rendement réel, après l'inflation, les impôts et les dépenses moyennes, pour le S & P 500 n'a été que de 5,97% depuis 1983, et non pas le chiffre nominal de Métriques Morningstar. Thornburg, qui utilise une perspective de 30 ans, classe les grandes classes comme les grandes capitalisations américaines, les actions internationales, les actions américaines à petite capitalisation, les obligations municipales et les bons du Trésor à long terme.