Il y a quelques semaines, nous avons discuté de la question de savoir si 2016 serait une année fructueuse pour Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et j'ai offert deux raisons de s'attendre à ce que les actions d'AAPL restent sous-évaluées. Maintenant que le trimestre des fêtes pour le fabricant d'iPhone est terminé, nous regarderons de l'autre côté de la médaille. À environ 105 $ aujourd'hui, les actions d'Apple se négocient à environ dix fois les estimations du BPA de l'exercice 2016 de 9 $. 74 une part, qui est bon marché et sept points en dessous des bénéfices projetés de S & P 500.

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Apple, basé à Cupertino, en Californie, qui dispose d'environ 206 milliards de dollars en liquidités et de 81 milliards de dollars de cash-flow d'exploitation, publie ses résultats pour son premier trimestre fiscal ce mois-ci. Et avec les actions AAPL ayant perdu environ 11% de sa valeur au cours des 30 derniers jours, tout en chutant de plus de 16% depuis août, évaluons le profil risque / rendement d'Apple avec deux scénarios qui pourraient renverser le sentiment à court et à long terme du marché sur le stock.

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Scénario 1: un premier trimestre époustouflant

Apple annonce des résultats d'éclatement pour son premier trimestre fiscal, ce qui fait que plusieurs analystes qui ont dégradé le titre en décembre ont l'air idiot. Les craintes concernant la croissance de l'activité iPhone d'Apple, qui représente environ 63% de son chiffre d'affaires, ont mis les investisseurs en état d'alerte. Et au cours des 30 derniers jours, les estimations pour le trimestre écoulé et le trimestre de mars ont été respectivement réduites de 0,3% et de 2,84%.

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Dans ce cas, avec des analystes qui se retournent baisser et réduire les projections d'expédition de l'unité iPhone, Apple est en mesure d'atteindre ou de battre ses objectifs. De plus, en octobre, lorsqu'Apple a annoncé des résultats pour son quatrième trimestre fiscal, la société - comme elle sait le faire - a fourni des prévisions tièdes pour le trimestre écoulé, ce qui impliquait une croissance des revenus d'environ 2,5% d'une année sur l'autre. Cela a été interprété comme un signal de la direction que la croissance des ventes d'iPhone d'Apple, en particulier en Chine, avait commencé à stagner.

Mais n'oublions pas qu'Apple est connue pour ses basses projections. Et malgré les inquiétudes incessantes au sujet de la force de l'économie chinoise, les ventes de la Chine au quatrième trimestre fiscal ont grimpé de 120% d'une année sur l'autre. Avec un consensus EPS estimations pour le trimestre qui s'est terminé en Décembre appelant 3 $. 35 une part sur les revenus de 77 $. 01 milliards, ce qui se traduit par une croissance annuelle de seulement 6% et de 3,7%, respectivement, Apple est dans une bonne position pour offrir une surprise à la hausse.

Scénario 2: Nouveaux actionnaires

Les investisseurs actuels peuvent s'inquiéter, même frustrés, de la baisse récente des actions Apple, mais chaque baisse ouvre des opportunités d'achat pour les nouveaux investisseurs. Avec des actions d'Apple se négociant environ 22% en dessous de son sommet de 52 semaines de 134 $.54 et à un P / E de seulement 11 - dix points en dessous du S & P 500 - il semblerait que la thèse baissière sur la croissance d'Apple est déjà intégrée dans les actions. Si les actions d'Apple se négociaient à égalité avec le reste du marché, elles seraient évaluées aujourd'hui à environ 165 $, et non à 105 $.

Et voici la chose: comme le stock a diminué et reste sous-évalué, le rendement en dividendes d'Apple a augmenté de 50 points de base au cours des six derniers mois et se situe maintenant autour de 2,00%, en ligne avec les autres sociétés S & P 500. Cela signifie que la transition d'Apple à partir d'un stock à forte croissance devrait attirer des investisseurs à revenu qui sont sans doute plus patients avec leurs investissements, apportant une stabilité bien méritée aux actions.

Et avec Apple susceptible d'augmenter son dividende dans quelques mois, combiné avec quelque 36 milliards de dollars, il s'attend à dépenser des rachats supplémentaires dans les six prochains trimestres, la direction d'Apple n'épargnera aucune dépense pour récompenser les actionnaires fidèles, soutenant ainsi propre stock.

The Bottom Line

Alors que le marché continue à spéculer sur l'avenir d'Apple et la force à long terme des ventes d'iPhone, réclamant pour acheter GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ou Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302 78-1. 08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Les investisseurs feraient bien de se concentrer sur la façon dont ces actions sont actualisées et sur l'opportunité que cela présente dans le futur. Une fois au bord de la faillite aux mains de Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Apple a été sur la route de désespoir et doute avant. Imaginez que vous avez choisi Apple comme un investissement à long terme alors.