Le Treasury Inflation Protected Security (TIPS) a fait ses débuts en 1997 en tant que moyen de protéger le pouvoir d'achat dégradé des investisseurs causé par les effets de l'inflation. Les TIPS ont connu une popularité sans cesse croissante chez les investisseurs, et le premier fonds négocié en bourse (FNB) TIPS a été lancé en 2003. Au 3 mars 2016, près de 24 milliards de dollars étaient maintenant investis dans des FNB liés aux TIPS.

La structure de TIPS peut prêter à confusion et pourrait coûter de l'argent aux investisseurs s'ils ne comprennent pas dans quoi ils investissent. Il pourrait également y avoir un malentendu sur le type de protection que les investisseurs pourraient obtenir de TIPS.

Fonctionnement des TIPS

Les TIPS sont émis comme tout autre produit lié à la Trésorerie et peuvent être achetés sur le site Web de Treasury Direct ainsi que dans d'autres endroits tels que les banques et les maisons de courtage. Le principal sous-jacent du titre est régulièrement ajusté en fonction du taux d'inflation mesuré par l'indice des prix à la consommation (IPC). À mesure que l'inflation augmente, la valeur principale du TIPS est ajustée proportionnellement à la hausse. Les paiements d'intérêts semestriels sont basés sur la valeur principale du TIPS, de sorte que les paiements d'intérêts augmentent également si l'inflation augmente.

Par exemple, considérons un TIPS de 1 000 $ avec un taux d'intérêt de 4% et un taux d'inflation annuel de 2%. Le détenteur recevrait un paiement d'intérêt de 20 $ à la marque de six mois et un autre 20 $ à la fin de l'année. La valeur du capital du titre serait alors ajustée à la hausse à 1 020 $. Le premier versement d'intérêt de l'année suivante serait de 20 $. 40, et ainsi de suite.

Les TIPS offrent une protection contre le risque d'inflation et non le risque de taux d'intérêt

L'une des idées fausses les plus répandues à propos de TIPS est qu'elles offrent également une protection contre le risque de taux d'intérêt. Les TIPS ne protègent pas contre la hausse des taux d'intérêt.

Par exemple, un TIPS d'une durée de 5 devrait diminuer d'environ 5% pour chaque hausse de 1% des taux d'intérêt. Dans le cas de TIPS, la valeur de marché du titre devrait tout de même baisser, même si la valeur de base sous-jacente, sur laquelle repose le paiement d'intérêts semestriel et l'ajustement pour inflation, resterait la même. Les TIPS comporteraient le même degré de risque de taux d'intérêt que les titres à revenu fixe comparables.

Les investisseurs qui souhaitent ajouter une exposition au TIPS à leurs portefeuilles pourraient envisager de commencer avec un FNB largement diversifié qui combine une variété d'échéances et de rendements. Beaucoup de FNB TIPS complets sont construits sensiblement similaires en raison de la nature limitée des choix d'investissement dans l'univers TIPS.

Pour ceux qui cherchent à ajouter des TIPS à leurs portefeuilles en 2016, voici deux des TIPS TIPS les plus populaires à considérer.

iShares TIPS Bond ETF

Le FNB iShares TIPS Bond (NYSEARCA: ASTUCE ASTUCES BID114 14 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est le plus grand TIPS ETF sur le marché, avec des actifs de plus de 15 milliards de dollars au 3 mars 2016. Le fonds détient 39 titres TIPS différents, dont l'échéance varie d'un mois à 30 ans. Le fonds a une durée effective globale de près de huit ans, ce qui en fait un fonds d'obligations à risque modéré dans son ensemble.

Le fonds affiche un ratio de dépenses global de 0,20% et un rendement de 0,24% au 3 mars 2016.

SPDR Barclays TIPS ETF

Le SPDR Barclays TIPS ETF (NYSEARCA: IPE < IPESPDR Blmbrg Brc56 63 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est administré par un géant de l'ETF, State Street Global Advisors, et a des actifs de plus de 650 millions de dollars au 3 mars , 2016. Il est construit de façon très semblable au FNB iShares, car le portefeuille compte 38 titres, dont les échéances vont du très court terme au très long terme. Le FNB SPDS Barclays TIPS a une durée d'un peu plus de huit ans, ce qui le rend tout aussi risqué pour le FNB iShares. Le fonds a un ratio de dépenses global de 0,15% et un rendement de 0,33% au 3 mars 2016.