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Les dividendes ex-dividendes font partie d'un filet de sécurité important créé pour protéger le propriétaire d'une action qui a décidé de la vendre après la déclaration d'un dividende mais avant la réception du dividende. Les paiements ex-dividendes sont liés à une date ex-dividende, qui intervient après la date à laquelle le dividende a été déclaré mais avant la date à laquelle le dividende est enregistré et payé.

Les dividendes sont l'un des deux principaux moyens par lesquels les investisseurs réalisent des rendements, l'autre étant les gains en capital. Les sociétés cotées en bourse déclarent et distribuent des dividendes, ce qui permet aux actionnaires de participer aux bénéfices de l'entreprise. Cependant, la composition des actionnaires change fréquemment, ce qui rend difficile de savoir à qui envoyer de l'argent. Le processus de collecte de fonds, d'identification des bénéficiaires de dividendes et de distribution des paiements prend du temps et doit surmonter certains obstacles réglementaires. Pour cette raison, les entreprises qui déclarent un paiement de dividende déclarent également trois dates importantes: la date ex-dividende, la date d'enregistrement et la date de paiement.

Quiconque achète une action avant la date ex-dividende a le droit de recevoir le dividende déclaré. Un investisseur achète des actions après la date ex-dividende, mais il ne reçoit pas le dividende; il va au vendeur de ces parts à la place. Pour compenser cela, les stocks ex-dividende voient leurs prix ajustés en proportion du dividende déclaré.

Sans un processus ex-dividende, les actionnaires seraient beaucoup moins disposés à vendre jusqu'à ce qu'ils aient reçu leurs dividendes. Cela entraînerait des périodes de liquidité réduite chaque fois qu'un dividende serait déclaré.

Les dates ex-dividende présentent une opportunité évidente d'arbitrage appelée capture de dividendes. Les investisseurs peuvent acheter une action juste avant la date ex-dividende et la vendre peu après. Cette stratégie suppose un certain risque de liquidité et nécessite une bonne compréhension de toutes les principales dates de dividende.